Главное

Рубль в начале лета неоднократно достигал двухлетних максимумов, но доллар падал лишь символически и с малой волатильностью — месяц завершается нейтралью. Снижение амплитуды колебаний и низкий объём торгов указывают на приближающийся разворот, есть ориентиры курсов валют до конца лета.

• Глобальный доллар США на дне с начала 2022 г. — индекс доллара DXY Курс доллара упал на 97 пунктов при ослаблении ближневосточного геополитического риска и росте ожиданий дальнейшего снижения процентной ставки ФРС. Вследствие этого другие мировые валюты укреплялись, а глобальные индексы акций достигли новых исторических максимумов.

• На товарном рынкеЦена нефти опускалась ниже $66 из-за опасений по поводу увеличения квот ОПЕК+. Золото снижалось до $3270 на фоне уменьшения защитной функции драгметалла, существует вероятность отскока на перепроданности до $3300. Волатильный газ NG уже достиг $3,75 — активные трейдеры могли быстро и много заработать.

В деталях

Рубль в пятницу ослаб — внебиржевой доллар от ЦБ На расчётный день, 30 июня, доллар укрепился на 0,3%, до 78,47. Евро вырос на 0,7%, подступив к отметке в 92,28. Биржевой юань незначительно прибавил в стоимости, пара CNY/RUB превысив 10,92.

Пока это не меняет общей картины — С начала года рубль демонстрирует наибольшую укрепляющуюся динамику среди мировых валют, приратив 20–25% относительно всех других. Это пиковые значения с мая 2023 года. В июне курс национальной валюты фактически не изменился, что важно — отклонения курсов инвалют незначительны, несмотря на неоднократное локальное обновление минимумов в USD/RUB и CNY/RUB. Проколы минимумов в парах при очень низкой волатильности и пониженных оборотах торгов характеризуют медленное движение в боковике. Обычно из такой структуры выход происходит с ускорением. По совокупности перспективных факторов сохраняются ожидания разворота инвалют вверх.

Факторы курса пока за рубль Экспортеры увеличивают объемы возврата валюты, продажа валюты ЦБ осуществляется по бюджетному правилу, а спрос импортеров снижается из-за высокой ставки фондирования ЦБ. В курс национальной валюты также встроена премия за геополитический риск, поскольку контакты на высоком уровне между Россией и США продолжаются, а американские санкции пока приостановлены.

С окончанием лета влияние факторов, способствующих росту курса рубля, может снизиться. Предполагается уменьшение поступления валюты от экспортеров, возврат спроса на валюту для импорта, снижение ключевой ставки ЦБ из-за замедления инфляции. Всё это может привести к росту курсов иностранных валют и к осени они могут стать значительно выше текущих. Доллар может вернуться в диапазон 85–90, евро — в область 95–100, а юань — в район 11,5–12.

Чтобы компенсировать ожидаемый спад валюты. подойдут валютные инструменты из нашей подборкиЦентральный банк может рассмотреть возможность понижения ключевой ставки, изучив варианты работы с рублёвыми активами. облигацииДля активных трейдеров доступны фьючерсы на доллар, евро и юань: SiU5, EuU5 и CRU5 соответственно.
Это более рискованные инструменты, при работе с которыми нужно учитывать временной фактор и контроль рисков.

БКС Мир инвестиций

30 лет нам — подарки вам

Cкачать приложение