Главное

Индекс МосБиржи пытался преодолеть уровень 2800 пунктов, но пока не устоял на нём. Попытки выхода из боковика продолжатся. Рынок фрагментирован: после роста банковских акций и синхронного подъёма бумаг IT-компаний лидером стал сектор металлургии.

Лучше рынка по бумагам – РУСАЛ, Норникель и Полюс. Хуже рынка – ВТБ и Группа Позитив.

Укрепление рубля, рост ОФЗ до максимумов весны 2024 года и снижение инфляции подталкивают к ожиданиям ключевой ставки ниже 20%. Попадание доллара на дно в 2022 году связывают с действиями ФРС.

• На внешнем контуреНа американском фондовом рынке наблюдается феерия: осталось всего один пункт до обновления исторического максимума индекса S&P 500, азиатские рынки демонстрируют рост, европейские площадки откроются с позитива.

Цены на нефть марки Brent держатся около $68 за баррель. Золото опустилось до $3300, а природный газ NG достиг $3,55. Фьючерсы перепродавались и в скором времени могут начать расти.

В деталях

Индекс МосБиржи За вечерней сессии котировка завершилась в нуле — чуть ниже 2790 пунктов. В ходе сессии была попытка выбиться выше значений 2800 пунктов, на пике четверга показались 2803 пункта, но уровень не был взят. С технической точки зрения ничего страшного — формально бенчмарк уже пробил верхнюю границу долгоиграющей сужающейся формации, остается лишь закрепиться над статичной преградой, и тогда движение вверх может ускориться.

Биржевые обороты Остаются крайне малыми — всего 50 миллиардов рублей, а волатильность меньше процента: затишье перед ростом активности и барьер на важном уровне сопротивления перед сильным направленным курсом.

Рынок разделен на отдельные сегменты по отраслям отчетливо. банковские акции Были самыми популярными. При резких колебаниях цен на нефть и газ внимание рынка менялось на нефтефишки. На днях активно росли акции ИT-сектораВчера лидерами стали бумаги компаний из сектора металлов и добычи, вследствие чего отраслевой индекс показал рост на 1,6%, став наилучшим результатом среди 10 субиндексов Московской биржи.

Геополитика и конъюнктура сырьевого рынка Рост широкого рынка акций сдерживают. США не спешат расширять санкции, чтобы не помешать переговорам, а ЕС готовится ввести уже 18-й пакет ограничений. Котировки нефти и газа недавно существенно снизились. Но компании и рынок приспосабливаются к внешним ограничениям, а товары оказались технически перекуплены и могут восстановиться.

Денежно-кредитная политика (ДКП) Валюта пока остается крепкой, но первый шаг по понижению процентных ставок Банка России произошел в июне. Следующий может последовать к концу июля. Сила рубля и растущий спрос на товары — главные факторы. индикаторы инфляцииОхлаждение экономики предвещает дополнительную денежно-кредитную политику смягчения. На настроениях долгового рынка видны устойчивые ожидания перехода цикла ДКП — котировки ОФЗ уже на уровне, который был при ставке 16%.

По совокупности фундаментальных и технических вводных Ожидается прорыв многонедельной консолидации, с первым ориентиром индекса выше 2900 пунктов и последующим движением к отметке 3000 пунктов. Защитные. стопы на 2700 п. Для инвесторов — Стратегия на III квартал Годовой целевой показатель индекса — 3200 пунктов плюс дивиденды. Портфель, состоящий из самых прибыльных активов с диверсификацией по секторам экономики — здесь. Для активных трейдеров — набор самых волатильных акций. Обязательны защитные стоп-заявки.

Рубль и ОФЗ на максимумах. Валюта страны держится прочно благодаря большому предложению со стороны экспортеров и недостаточному спросу со стороны импортеров. от ЦБ на 27 июня Почти не изменился курс доллара — 78,2, евро у 91,7 (+0,7%), а биржевой юань над 10,91 (+0,2%). Крайне низкая волатильность курсов инвалют на многолетнем дне — паттерн грядущего сильного движения, предположительно, вверх. Летние ориентиры курсов: возврат доллара в диапазон 85–90, юань может вернуться в границы 11,5–12. Подходящие валютные инструменты — здесь.

Индекс гособлигаций RGBI Значения апрельских ОФЗ 2024 года выше 114 пункта. Переоценивают ОФЗ на фоне замедления роста цен потребителей. По годовому треку доходность облигаций может превзойти банковские ставки. Существуют интересные выпуски облигаций — здесь.

Бумаги в фокусе

• РУСАЛ (+3,1%). На рынке лучший результат демонстрирует алюминий – до максимумов конца марта. В то же время негатив от корпораций… новости Рынок не обратил внимания на этот рост. Котировки акций закрылись выше 31 рубля. В результате импульсивного движения преодолено локальное динамическое сопротивление, и краткосрочное движение вверх может продолжиться по инерции — ближайшее сопротивление находится под 32 рублями. Там же располагается и низкая… фундаментальная оценка — 32 руб.

• Норникель (+3%). На рынке лидируют металлы. Никель восстановился после спада, палладий вырос на 14% за две сессии, платина поднялась на 10%. Акции компании увеличились выше 110 рублей. фундаментально обоснованной — Цены остаются прежними, сто одиндцать рублей. Но по технике возможен рост до уровня сто двенадцать-сто тринадцать рублей – это ближайший уровень сопротивления.

• Полюс (+2%). Почти 1800 руб. Золото держится на исторических отметках, несмотря на локальные коррективы. Акции компании-производителя металла упали на 10% по сравнению с пиками и на 40% относительно прежних цен. фундаментальной стоимостиВ июле прогнозируется достижение отметки в 2500 рублей, после чего курс может снизиться до 1900 рублей к осени, а затем вновь подняться до 2000 рублей.

• Группа Позитив (-1,3%). Были лидерами позавчера, а вчера — аутсайдерами. Ралли, вызванное поддержкой ИТ-сектора, прекратилось, началась коррекция. Технически отмечен уровень сопротивления около 1250 рублей, и при росте цена развернулась над 1245 рублями. Поддержка при снижении — у круглых 1200 рублей. Фундаментальная оценка не предполагает потенциала от текущих — тоже 1200 руб.

• ВТБ (-1%). Абсолютные чемпионы Последние сессии вдруг ослабли — ничего удивительного после такого мощного ралли на рекордных оборотах. Техническая перегретость намекала на замедление роста. Курс превысил 107,5 руб. — максимумы с апреля. До сопротивления 109 руб. немного не дошли и ушли в коррекцию, но одобрение рекордных дивидендов может стать триггером обновления годовых вершин. Собрание акционеров назначено на 30 июня. Фундаментальный таргет — 120 руб.

Ожидаемые события в пятницу

Узнайте больше

• На пути к новым низким ценам. С чем пополнить свой гардероб?
• Возвращение с нуля: кто из слабых может удивить в третьем квартале?
• Что делать на волатильном рынке США?

БКС Мир инвестиций