Главный аналитик прогнозирует, что россияне в последней половине 2025 года будут экономить больше и тратить меньше. Совкомбанка Михаил Васильев.

ЦБ снизил ключевую ставку до 20% в первом полугодии, во втором она может уменьшиться до 14%. Монетарная политика останется жесткой из-за замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий (реальные ставки останутся значимо положительными). Уменьшение номинальных процентных ставок может оживить потребительское кредитование и ипотеку. Следовательно, во втором полугодии можно ожидать более высокого спроса на недвижимость, автомобили и импортную технику.

В ожидании снижения темпов развития экономики (прогноз прироста ВВП — 1% за текущий год) и незначительного охлаждения рынка труда (умеренный рост безработицы с 2,3 до 2,6%), а также меньшего роста заработной платы и пониженной уверенности граждан в будущих доходах.

Васильев утверждает, что при ставке 14–19% кредиты для граждан будут дорогими, а депозиты – привлекательными. Такая ситуация будет препятствовать россиянам в активном увеличении расходов.

Ранее руководитель Сбера Герман Греф допустил значительное снижение ключевой ставки.