Аналитики оценили последствия судебного поражения дочерней компании РУСАЛа.
Дочерняя компания предприятия «РУСАЛ» не смогла оспорить решение Королевского суда острова Джерси и обязана выплатить немецкому банку Ost-West Handelsbank 213,8 миллионов евро.
Вопрос связан с возникшим долгом по валютным свопам из-за того, что российская компания не произвела дополнительный платеж в 2022 году.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Хотя новость отрицательная, РУСАЛ вероятно подаст апелляцию на решение суда. Рассмотрение спора связано с отказом дочерней компании RTI выплачивать обеспечение по условиям своп-соглашения. В РУСАЛе заявили о несогласии с судебным решением и намерении его обжаловать. Предполагается, что процесс может затянуться из-за значительной суммы, которая в спорте оспаривается.
Поддерживаем негативную оценку акций РУСАЛа. Если обжалование приговора окажется невозможным, РУСАЛ получит значительный убыток, превышающий 20% прибыли за 2024 год.
В связи с этим утверждаем целевую цену в 32 рубля за акцию через 12 месяцев и сохраняем «Негативный» прогноз. Компания кажется переоцененной на текущем уровне, поскольку торгуется по мультипликатору P/E на уровне 8,1х по ожидаемой прибыли за 2025 год при среднем значении за последние 10 лет в 4,8х.
