Изображение: img.freepik.com

Главное

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке разрядилась, что повлекло за собой падение цен на сырьевые фьючерсы. Валюта страны, занимающейся экспортом энергоносителей, даже окрепла. Курс доллара США достиг нового двухлетнего минимума — ниже 78,3. Что способствует такой устойчивости рубля и каковы перспективы инвалют?

Доллар США подешевел: индекс DXY потерял защитную функцию из-за снижения международной риск-премии и упал на процент с 99 пунктов до 98. Мировые рынки акций немного отдохнули, а товарные рынки резко снизились — устойчивая обратная корреляция.

• На товарном рынкеЦена нефти снизилась с $81 до $69, что составляет -15% за сутки. Высокая чувствительность к ближневосточной политике оказывает сильное влияние. Защитное золото, по предположению, должно было подешеветь, но доллар, у которого отрицательная связь с унцией золота, резко упал до $3350. Газ NG в цикле коррекции снизился до $3,7, минус 10% за пару сессий. Скоро ожидается поддержка и паттерн для спекулятивного входа в лонг.

В деталях

Рубль вновь подорожал Курсы валют снизились. Юань потерял 0,3%, торгуясь ниже 10,87. Евро опустился до 89,83, а доллар США обновил двухлетние минимумы, достигнув 78,29, уровня мая 2023 года. ЦБ опубликовал котировки с внебиржевого рынка на 24 июня. здесь.

Нефть дешевела весь деньКурс национальной валюты страны-экспортера даже укрепился — это нормально в условиях ограничений и специфики расчетов за товар. Основной удар по нефти пришёлся на вечер, но и там фьючерсы на валюту (SiU5 на доллар, EuU5 на евро, CRU5 на юань) не показали выраженного ответа — символический отскок производных на 0,2–0,5%. Рубль может лишь умеренно отреагировать на падение барреля уже ниже $69.

Причина устойчивости рубля понятна Временной разрыв между отправкой сырья и его оплатой может составлять до 3 месяцев. Весной рубль реагировал на рост цен на зимние энергоносители, а в начале лета игнорировал повышение стоимости Brent из-за весенних скидок на сырьевых фьючерсах. Поэтому краткосрочная корреляция курса национальной валюты и нефти невыраженная. Курс рубля со временем учтет курс нефти и, скорее всего, в июле уже отыграет низкие весенние котировки энергоносителей — месяц назад фьючерсы падали до минимумов за четыре года.

Другие факторы влияют на курс рубля. Регламенты вывоза прибыли, бюджетное правило, жесткий цикл ЦБ. Налоговый период скоро закончится. По этим причинам ожидается корректировка: снижение лимитов продажи валюты в рамках бюджетного механизма и дальнейшее сдерживание уровня ключевой ставки.

Сезонность рубля Предполагается поворот — к концу лета ожидаем возвращение доллара в зону 85-90, а юаня — в диапазон 11,5-12.

Технически Курсы валют уже несколько месяцев находятся на прежних позициях. Иногда наблюдаются небольшое снижение, но не сильные. Уровень волатильности очень низкий, что обычно предшествует изменению тренда на бирже. Для участия в предполагаемом повороте курсов подойдут следующие… валютные инструменты.