Изображение: img.freepik.com

Главное

Геополитическая риск-премия в Ближнем Востоке значительно снизилась: цена нефти упала на 15% с пикового значения. Индекс МосБиржи потерял всего полпроцента — это сравнительно спокойная реакция на резкие колебания цен на сырье. Технический боковик сохраняется, но скорый выход из консолидации ожидается.

Банковская отрасль остается лидером с ВТБ и привилегированными акциями Транснефти. Акционеры Ростелекома и Эталона должны обратить внимание на важную информацию.

Курс рубля в отношении барреля нефти изменился незначительно – слабая связь между колебаниями национальной валюты и ценами нефтяных контрактов вполне оправдана.

• На внешнем контуреВ связи с ослаблением напряженности индексы акций США выросли на один процент, фьючерсы показывают ещё +0,5%. В Азии рост составил более одного процента. Европейские рынки планируют открытие в позитивную зону.

Цена нефти Brent упала с 81 до 69 долларов, золото стабильно удерживается на уровне 3350 долларов на фоне роста индекса доллара DXY, газ NG продолжил снижение — фьючерс уже ниже 3,7 долларов и приближается к поддержке.

В деталях

Индекс МосБиржи Рынок открылся ростом — максимум утренней сессии составил 2771 пункт, что равно +0,7% к уровню пятничного закрытия. Торговцы отреагировали на обострение ближневосточного конфликта из-за включения США и скачок нефти Brent выше $81 достаточно сдержанно. Котировки акций на альтернативных площадках в выходные прогнозировали куда более высокие уровни индекса в понедельник, до 2800 пункта.

Нефть с полугодовых максимумов быстро перешла к коррекции. Ответ Ирана на атаки США оказался ограниченным — геополитическая риск-премия резко сократилась. Сырьевые фьючерсы ускорили вечернее падение, по экстремумам дня баррель пролился на 15%. Индекс МосБиржи закрылся у 2738 пунктов, в -0,5% — несопоставимые потери рынка акций относительно скидок на энергоносители. Правда, и ранее на ралли сырьевых фьючерсов российский рынок не сильно-то и рос. Все тот же боковик вокруг да около 2750 пунктов.

Индекс удерживается в пределах продолжительной сужающейся фигуры. Колебания ограничены, торговля вялая, трейдеры сомневаются в направлении движения, инвесторам не хватает сигналов – ставки фондирования остаются высокими, а геополитическая ситуация в Европе остается нестабильной.

Тем не менее боковик не будет продолжаться вечно. По технике выход из консолидации возможен в любой момент — бенчмарк сжат до предела, в такой ситуации триггером прорыва может стать любой фактор. Активным трейдерам остаётся лишь запастись терпением и иметь наготове защитные меры. стоп-заявкиПо общему настроению, выход из скучной консолидации последних недель произойдет скорее вверх, чем вниз. Среднесрочное движение индикатора в сторону 3000 пунктов кажется более вероятным, чем падение до минимумов весны, на 2600 пунктов.

• Для инвесторов — Стратегия на III квартал Годовой целевой показатель индекса составляет 3200 пунктов плюс дивиденды. • Портфель состоит из наиболее прибыльных активов различных отраслей. здесь.
• Для активных трейдеров — набор самых волатильных акций.

Рубль На основной сессии курс вырос на три процента по отношению ко всем другим валютам и достиг наивысшего уровня за последние два года. внебиржевого доллара Курс USD/RUB достиг новой минимума с мая 2023 года — 78,29. Евро стоит 89,83, а биржевой юань — под 10,87. В вечерней сессии фьючерсы незначительно выросли, что не отражает масштаба падения цен на нефть.

Взлеты и падения цен на нефть не повлияли на курс рубля. Он рос всеj весну при высоких ценах на энергоносители и игнорировал нефтяное и газовое ралли в начале лета. Такой отрешенности курса рубля причиной служит временной лаг между отгрузкой и оплатой, который может составлять три месяца и более. Весенняя устойчивость рубля связана с высокими ценами сырья зимой, а нежелание курса расти на фоне роста Brent вызвано низкими весенними ценами. Краткосрочная корреляция курсов национальной валюты и нефти непрямая и нелинейная. Рубль отыграет изменение цен на сырье, но позже и в зависимости от их уровня.

В среднесрочном периоде предсказывается повышение курса валют. Причины: уменьшение экспорта, увеличение импорта, корректировка правила бюджета, снижение ставки ЦБ. Цели до осени: доллар может вернуться в диапазон 85–90 рублей, юань — в границы 11,5–12. Для участия в этом движении могут подойти валютные инструменты.

Бумаги в фокусе

• ВТБ (+2,4%). Акция является безоговорочным лидером рынка с лучшей доходностью и оборотами среди всех бумаг. Вчера объём торгов составил более 13 млрд рублей, или почти 1/5 всего биржевого оборота. Курс достиг максимумов за два месяца (105 руб.) — это область годовых пиков. Выше будет только отметка в 109 руб. Технически есть перегрев после роста, но это может снизиться и при боковике. Мощная поддержка — 100 рублей. Факторы оптимизма: рекордные дивиденды за июль (25%) и относительно небольшой размер будущего доразмещения акций (около 80 млрд руб.). Фундаментальная оценка — 120 руб., до неё ещё 15%. При таких условиях годовой таргет может быть достигнут раньше прогнозного срока.

• Транснефть-ап (+2,1%). Акция сохраняет лидирующие позиции на рынке. Курс подходил к 1400 рублей, что соответствует уровням конца сентября 2024 года. Фактором опережающего роста остается повышенное ожидание дивидендов. Вероятно, в июле произойдет отсечка, выплаты составят 198 рублей, или более 14% дивдоходности. Фундаментальный таргет — 1800 рублей, или еще +30%. Технически цена добралась до статичной преграды в 1400 рублей и может замедлить ход вверх. До динамического сопротивления по пикам 2025 года остается 20 рублей, или +1,5% от вчерашнего максимума — тоже недалеко, поэтому вскоре есть риск локальной фиксации.

• Ростелеком (-2,2%). Меньше, чем рынок. Дивиденды тут стали негативным фактором. объявила о выплатах Акционерам в 2024 году предложат 2,71 рубля на обыкновенную акцию и 6,25 рублей на привилегированную. В связи с этим обыкновенные акции снизились более чем на 2%, а привилегированные — повысились на 1,5%. Последний день покупки бумаг под дивиденды — 12 августа. Технически торгуется слабо: скопление статичных и динамических поддержек в диапазоне 52,5–51,5 рубля. Если не удержаться, то цена упадет до круглых 50 рублей. Фундаментальный взгляд на обыкновенные акции — «Нейтральный», а на привилегированные — «Позитивный».

• Эталон (-0,5%). Очень подвижная сессия с колебаниями в 15% от минимума (ниже 51,8 руб.) до максимума (выше 58,4 руб.), завершившаяся нейтральным закрытием у 54,6 руб. Причиной такой волатильности стала… остановка торгов В ходе перерегистрации компании сделки с ее бумагами приостановлены на Московской бирже до завершения технических работ. Возможен перезапуск торгов в конце июля, когда акции станут полностью российскими. Долгосрочный взгляд «Позитивный».

Ожидаемые события во вторник

Узнайте больше

• За неделю потребуется три документа. Рассчитываем на быстрое увеличение.
• Банковские акции возглавили список лучших на неделе.
• Фьючерсы на нефть и газ: что это и как на них заработать?