Изображение: img.freepik.com

Главное

Московская биржа всё ещё колеблется в узком диапазоне, но готовится к мощному выходу из сужающейся формации. Индекс ОФЗ уже недалеко от годового максимума. Акции и облигации показывают хорошие результаты, но это временное явление — долговой рынок возглавляют «умные деньги», противостоящие спекулянтам рынка акций с повышенной эмоциональностью.

По показателям работы на фоне рыночных трендов лидируют Совкомбанк и ВТБ, а уступают Селигдар и Мечел.

Курс рубля достиг нового двухлетнего максимума по отношению к доллару США — 78,48, что символически обновило предыдущие значения. Низкая волатильность является предвестником сильного направленного движения. Возможно, в будущем рынки акций и валют будут развиваться синхронно.

• На внешнем контуреНа рынках акций наблюдается высокая волатильность из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Снижение напряженности приводит к росту рисковых активов после распродаж и коррекции в товарных рынках после роста. Тенденции на фондовом рынке неустойчивы, поскольку геополитическая неопределенность сохраняется на высоком уровне.

Цены на нефть Brent колебались в диапазоне от 79 до 76 долларов за баррель, реагируя на геополитические события. Золото снизилось с 3400 до 3350 долларов за унцию из-за высокой чувствительности этого актива к рыночным турбулентностям. Газ NG достиг запланированного скачка в 4,1 доллара за миллион тепловых единиц, после чего активные трейдеры вновь быстро заработали.

В деталях

Индекс МосБиржи Вчера снова столкнулся с существенным сопротивлением на уровне 2800 пунктов. За сессию волатильность выросла: минимум составил 2761 пункт, затем отскок, и закрытие вечерней сессии на 2775 пунктах (-0,6%) — результат квартальной экспирации срочных контрактов 19 июня. ребалансировки индекса 20 июня. Торги были подвержены турбулентности из-за волатильности рынка сырья: в составе индекса много экспортеров, а цена нефти колеблется из-за ситуации на Ближнем Востоке. В то же время рубль достиг многолетнего максимума, что оказывает давление на акции компаний сырьевого сектора.

Вчерашний день не показателен: работа велась преимущественно над техническими и регуляторными деталями, а бенчмарк остаётся в рамках долгосрочной сужающейся формации. Вскоре выход из боковика произойдет мощным импульсом, который может завести рынок либо к отметке 3000 пунктов вверх, либо до апрельских минимумов.

С точки зрения технического анализа и поведенческой теории, а также с учетом сигналов с долгового рынка, вероятность положительного исхода на рынке акций кажется большей. Если основной сценарий роста индекса не будет реализован, активным трейдерам целесообразно иметь готовящуюся защитную позицию. стоп-заявки.

Для инвесторов — Стратегия на III квартал Целевой показатель индекса за год — 3200 пунктов, плюс дивиденды. Диверсифицированный портфель из наиболее прибыльных ценных бумаг различных отраслей — здесь. Для активных трейдеров — набор самых волатильных акций.

ОФЗ Рынок раллирует и близок к максимумам весны, а там недалеко и пики с 2024 года, когда ключевая ставка ЦБ была еще 16%. Индекс гособлигаций RGBI превышает 113 пунктов. Такая динамика долгового рынка отражает устойчивые ожидания участников относительно продолжения цикла снижения стоимости фондирования, начавшегося 6 июня. Инфляционные метрики указывают на замедление темпа роста цен, экономика охлаждается. Сигналы финансовых властей Рассматриваются как положительные для будущей переоценки ОФЗ и уменьшения их доходностей.

Разница между рынком акций и облигаций имела место и раньше, но обычно индексы сближаются. На рынке ОФЗ больше долгосрочных институциональных участников с высоким порогом чувствительности. А вот на рынке акций больше эмоциональности и спекулятивного капитала. Возможна ситуация, когда цены акций догонят улетевшие вверх котировки ОФЗ, а не наоборот. Лидером инструментов для инвестирования являются — в нашей подборке.

Рубль Валюта пока остается крепкой, инвалюты всё ещё на минимумах весны 2023 года. Внебиржевой доллар вчера символически обновил двухлетнее дно — 78,48, а курс мая был на копейку выше. Курс евро… от ЦБ на 20 июня Курс биржевого юаня снизился на 0,5%, составив 89,83. Пара СНЬ/РУБ равна 10,84.

Валютный рынок демонстрирует необычайно низкую волатильность — спрос и предложение сбалансированы. Перспективные факторы указывают на начало процесса снижения курса рубля с максимумов и восстановление инвалют от минимумов. До конца лета ожидается рост курсов инвалют по сравнению с текущим уровнем из-за сокращения экспорта, увеличения спроса на валюту для импорта, высокой вероятности дальнейшего замораживания ключевой ставки ЦБ и корректировки бюджетного правила. Целевые значения: доллар — в диапазон 85–90, юань — в границы 11,5–12. Для реализации прогноза разворота подойдут специальные инструменты. из нашей подборки.

Бумаги в фокусе

• Совкомбанк (+2,9%). Входит в топ лучших акций рынка среди компонентов индекса. Котировки поднимались выше 16 рублей при активной торговле — объём составил 1,5 миллиарда рублей. Поводом для роста служит — ребалансировка индексаВ рамках указанного плана учетный коэффициент акций свободного обращения повысят до 15%, что должно улучшить ликвидность и уменьшить волатильность. Технически акции находятся в локальном аптренде, выше динамической поддержки, но уже на статичном сопротивлении. После вчерашнего скачка на фоне регуляторных изменений могут немного отступить. фундаментально — 21 руб., или +31% от текущих.

• ВТБ (+0,6%). Лучше и стабильнее рынка выступает фактор грядущих рекордных дивидендов в 26%, что поддерживает курс акций. анонс допэмиссии Размер доразмещения в разы меньше выплат акционерам, ожидающихся в июле, поэтому не расстроил. Был риск, что лимит будет выше 100 млрд рублей, но теперь опасения ушли, а акции вернулись к 98 рублям. Недавняя просадка была… интересна для подбораОсновное техническое сопротивление находится на уровне 100 рублей, что не позволяет преодолеть движение к апрельскому максимуму в 109 рублей. Фундаментальный таргет — 120 руб., или +22% от текущих.

• Селигдар (-3,6%). На рынке этот компонент индекса выступает абсолютным аутсайдером. Всё из-за того, что с 20 июня акции золотодобытчика… исключаются Из состава Индекса МосБиржи исключены акции, которые и так были не слишком ликвидными. Теперь индексные фонды должны выйти из акций. В моменте курс падал к 42 рублям. Фундаментального покрытия нет — сохраняется высокая внутрикорпоративная неопределенность, а корреляция с ценой золота прослеживается слабо. Технически, если акции уйдут под поддержку 42 рубля, следующим опорным уровнем будут лишь круглые 40 рублей.

• Мечел (-1,7%). Меньше, чем рынок, из-за одних причин происходит продажа. исключение Акции основного бенчмарка отличаются высокой волатильностью, движутся в разы быстрее широкого рынка, а снижение ликвидности усугубляет ситуацию. Фундаментальные показатели также вызывают беспокойство: слабая сырьевая конъюнктура, высокий долг и дорогостоящий кредит. оценка ниже рынкаКурс обычки снизился до 84 руб., а префы упали ниже 82 руб. Поддержка по обычке поднимается к 83 рублям, где ожидаема реакция активных трейдеров в отскок. При выходе рынка из консолидации вверх (базовый сценарий), бумаги могут идти следом за индексом и даже быстрее него, по «спекулятивной памяти».

Ожидаемые события в пятницу

Узнайте больше

• Инфляция снижается: свежие сведения и лучшие инструменты для инвестиций.
• Для чего совершать сделку по продаже валютных поступлений?
• Платина — новое золото?