Главное

Московская биржа колеблется в узких рамках, однако скоро может выйти за их пределы. Индекс ОФЗ находится на расстоянии шага от годового максимума. Акции и облигации показывают хороший рост, но это временное явление: «умные деньги» рынка долговых ценностей противостоят спекулянтам на рынке акций, действующим под влиянием эмоций. Кто окажется более предвидетельным?

Финансовые показатели двух банков превосходят средние по рынку — это Совкомбанк и ВТБ. Селигдар и Мечел отстают от показателей рынка.

Курс рубля по отношению к доллару США достиг двухлетнего минимума в 78,48. Низкая волатильность указывает на вероятность сильного скачка в обоих направлениях. Будущее движение акций и валют может быть взаимосвязанным.

• На внешнем контуреАкции демонстрируют высокую волатильность под давлением напряженной ситуации на Ближнем Востоке: снижение военных действий ведет к росту рисковых активов после падения и корректировки цен на сырьевые товары после роста. Тенденции на фондовом рынке остаются непредсказуемыми из-за сохраняющейся геополитической неопределенности.

Рынок сырьевых ресурсов: нефть Brent поднялась выше $79 и опустилась до $76 в связи с геополитическими новостями, утренняя цена составляла $77; золото из-под $3400 резко снизилось до $3350 — высокая реакция защитного инструмента; а газ NG совершил запланированный скачок до $4,1 — активные трейдеры вновь быстро заработали.

В деталях

Индекс МосБиржи Вчера вновь столкнулся с серьёзным сопротивлением на уровне 2800 пунктов. Волатильность за сессию увеличилась: минимум был на отметке 2761 пункта, затем отскок и закрытие на 2775 пунктах (-0,6%). Такой эффект связан с квартальной экспирацией срочных контрактов 19 июня. ребалансировки индекса 20 июня. Торговля оказалась турбулентной под влиянием волатильности рынка сырья: индекс насыщен экспортерами, а цена нефти колеблется из-за ситуации в Ближнем Востоке.
Рубль достиг многолетнего максимума, что также оказывает давление на акции компаний сырьевого сектора.

День не был показательным: вчера фокус был на технических и регуляторных деталях, а график цены оставался в рамках долгосрочного сужающегося тренда. Скоро же произойдет выход из боковика с большой силой. Рынок может либо резко подняться до 3000 пунктов, либо упасть до минимумов апреля.

В соответствии с поведенческой теорией и данными долгового рынка, вероятность положительного развития ситуации на фондовом рынке выше. В случае нереализации основного сценария роста показателей, активные инвесторы должны быть готовы к защитным действиям. стоп-заявки.

Для инвесторов — Стратегия на III квартал Годовая цель индекса – 3200 пунктов, плюс дивиденды. Портфель из самых прибыльных акций из разных отраслей. здесь. Для активных трейдеров — набор самых волатильных акций.

ОФЗ Рынок акций раллирует и почти достиг максимумов весны, а там недалеко пики с 2024 года, когда ключевая ставка ЦБ была еще 16%. Индекс гособлигаций RGBI превышает 113 пунктов. Такая динамика долгового рынка отражает устойчивые ожидания участников относительно продолжения цикла снижения стоимости фондирования, начавшегося 6 июня. Инфляционные метрики указывают — темп роста цен снижается, экономика замедляется. Сигналы финансовых властей Считаются благоприятными для повышения стоимости ОФЗ и уменьшения доходов от них.

Разница между рынком акций и облигаций наблюдалась всегда, но обычно индексы сближаются. На рынке гособлигаций больше институциональных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения и менее чувствительных к изменениям. Рынок же акций характеризуется большей эмоциональностью и спекулятивным капиталом. Возможно, цены акций пойдут вверх, чтобы сравняться с котировками ОФЗ, а не наоборот. Лучшие инструменты для инвестирования — в нашей подборке.

Рубль Валюта пока прочная, инвалюты сохраняются на минимальных значениях весны 2023 года. Внебиржевой доллар вчера символически достиг двухлетнего минимума — 78,48 рубля, а майский был на одну копейку выше. Курс евро … от ЦБ на 20 июня Курс биржевого юаня снизился на 0,5%, до 89,83. Пара CNY/RUB равна 10,84.

Аномально низкая волатильность валютного рынка указывает на найденный баланс спроса и предложения.
Курсы инвалют могут подняться к концу лета: сокращение экспорта, рост спроса на валюту под импорт, высокая вероятность дальнейшего секвестра ключевой ставки ЦБ и корректировки бюджетного правила будут этому способствовать.
Предполагается возврат доллара в область 85–90 рублей, юаня — в границы 11,5–12 рублей.
Для отработки прогноза разворота можно использовать разные инструменты. из нашей подборки.

Бумаги в фокусе

• Совкомбанк (+2,9%). Лидер рынка среди компонентов индекса. Цена росла выше 16 рублей при увеличенном объеме торгов – 1,5 млрд рублей. Причина позитивных настроений — ребалансировка индексаВ рамках данного мероприятия учетный коэффициент акций в свободном обращении повышается до 15%, что должно увеличить ликвидность и снизить волатильность инструмента. С технической точки зрения, акции находятся в локальном аптренде и выше динамической поддержки, но уже на статичном сопротивлении. После вчерашнего скачка, вызванного регуляторными изменениями, возможно небольшое откат цены. фундаментально — 21 руб., или +31% от текущих.

• ВТБ (+0,6%). Более благоприятная рыночная ситуация и обещание высоких дивидендов (26%) укрепляют стоимость акций. анонс допэмиссии Не расстроил размер доразмещения — в разы меньше ожидаемых выплат акционерам в июле. Риск лимита выше 100 млрд руб. миновал, опасения ушли, а акции вернулись к 98 руб. интересна для подбораТехнический показатель — главное противодействие на сторублёвой отметке, уровень защиты от роста к уровню апреля в 109 рублей. Фундаментальный таргет — 120 руб., или +22% от текущих.

• Селигдар (-3,6%). На рынке этот компонент индекса находится на самом последнем месте. С 20 июня акции компании по добыче золота… исключаются Из состава Индекса МосБиржи. Акции и так не были слишком ликвидными, а теперь индексные фонды должны выйти из них. В моменте курс падал к 42 рублям. Фундаментального покрытия нет — сохраняется высокая внутрикорпоративная неопределенность, а корреляция с ценой золота прослеживается слабо. Технически, если уйдут под поддержку 42 рубля, следующим опорным уровнем будут лишь круглые 40 рублей.

• Мечел (-1,7%). Гораздо хуже, чем рынок, и спровоцировали это продажи по той же причине. исключение Акции этого бенчмарка традиционно отличаются высокой волатильностью и курсовыми колебаниями в разы превышающими динамику широкого рынка. Ликвидность также снижается. Фундаментально ситуация складывается сложно — слабость сырьевого рынка, высокий долг при высоких процентных ставках по кредитам. оценка ниже рынкаКурс обычки снизился до 84 руб., а префы упали ниже 82 руб. Динамическая поддержка по обычке поднимается до 83 руб., где возможна реакция активных трейдеров отскоком вверх. В случае выхода рынка из консолидации в upward направлении (базовый сценарий), «спекулятивная память» указывает на возможность роста этих бумаг вслед за индексом, и даже более быстрого роста.

Ожидаемые события в пятницу

Узнайте больше

• Цены падают: свежие показатели и лучшие инструменты для вложений.
• В чём смысл продажи валютной прибыли?
• Платина — новое золото?

БКС Мир инвестиций