Изображение: img.freepik.com

Главное

Стабильный рубль: рост цен на нефть и газ из-за напряженности на Ближнем Востоке подталкивает сырьевую валюту. Инвалюты находятся на двухлетних минимумах, но в ближайшем будущем могут появиться факторы укрепления курсов.

Облигации ОФЗ восстановились после падения из-за снижения ключевой ставки ЦБ и неопределённых заявлений регулятора. Участники рынка уверенно ждут монетарного поворота и приобретают бумаги с расчетом на будущую прибыль.

• На товарном рынкеНефть марки Brent достигла максимальных значений с конца зимы — за баррель платят $75. Защитное золото находится недалеко от исторического пика – унция стоит $3430. Волатильный газ NG выкупил недельный провал – фьючерс возвращается к сопротивлению $3,7.

В деталях

Рубль относительно биржевого юаня В прошедшую неделю курс рубля укрепился на один процент: на заседании ЦБ 6 июня пара была выше 11, а 13 числа закрытие составило около 10,9. В какой-то момент национальная валюта переписала двухлетние максимумы — 10,78.

На внебиржевом рынке В пятницу доллар поднялся до уровня 79. ЦБ зафиксировал на все выходные и 16 июня. Курс евро — 90.

Экспортеры предлагают много валюты, спрос на нее под импорт низкий, ЦБ не ясно говорит о дальнейшей ставке, геополитическая ситуация смещается с европейского фронта на ближневосточный, и цены на нефть растут — все это поддерживает крепление рубля. С начала года курс рубля почти на 25% выше, инвалюты остались на минимумах с мая 2023 года.

Драйвер барреляПоддержка курса рубля будет оказывать влияние. Связи нелинейны. Рубль рос при падении нефти и может ослабнуть, несмотря на высокие сырьевые цены из-за временного разрыва между отгрузкой и оплатой. Существуют и другие факторы, влияющие на курс.

В следующие месяцы возможности поддержать курс рубля могут уменьшиться, что позволит повыситься курсам иностранных валют. уже отмечается Положительное сальдо торгового баланса России сократилось: экспорт уменьшился на 5,9%, а импорт увеличился на 1,8%. Внешнеторговый оборот за первые четыре месяца года снизился на 2,9% по сравнению с прошлым годом. Такая тенденция может усилиться из-за снижения экспортных поставок и роста спроса на валюту для закупок товаров за рубежом.

6 июня Центробанк понизил ставку до 20%, но не дал ясных сигналов о дальнейшем ходе действия ДКП, поэтому реакция рубля была сдержанной. По нашим оценкам, денежный цикл изменился: с временными паузами или без них, но к концу года ставка будет ниже текущей, что является фактором для ослабления рубля. Не исключаются и дальнейшие корректировки бюджетного правила в сторону уменьшения предложения иностранной валюты на рынке.

Подробное изучение основ, влияющих на стоимость рубля — в… специальном ежемесячном материале.

Рубль прочно удерживается на долговременном пике. Курс инвалюты находится на дне уже несколько месяцев, периодически устанавливая новые минимумы. С учётом перспективных факторов и текущей технической картины больше оснований полагать, что доллар вернется в диапазон 85–90 рублей, а юань — в границы 11,5–12 рублей. Нижние прогнозные границы могут быть достигнуты к середине лета, а верхние — ближе к осени. сезонные закономерности.