Главное

Ключевые валютные пары и фьючерсы на них быстро восстанавливают утраченные позиции после обновления локальных максимумов вчера. Тем не менее, с верхней стороны их рост ограничивается нисходящими сопротивлениями.

Стоимость государственных облигаций RGBI увеличивается.

В деталях

Рубль Сегодня ослабление наблюдается, но говорить о полном повороте тренда пока рано. Возможно, укрепление основных валют связано с приближающимися выходными днями по случаю Дня России – крупные продавцы сейчас могут быть менее активны.

Основные причины укрепления рубля неоднократно становились предметом дискуссий.

Прочность рубля во многом обусловлена сокращением импорта, случившимся вследствие строгой денежно-кредитной политики. Продажи валюты экспортерами в первой половине года оставались значительными. Однако по последним данным, в мае эти продажи… продемонстрировали Наблюдается заметное снижение. Кроме того, для получения нужной денежной суммы экспортеры могут не только реализовывать валюту на внутреннем рынке, но и выпускать облигации с заменой рублями.

Прогнозировать дальнейшее движение рубля трудно, поскольку определяющие факторы публикуются с большой задержкой. Устаревшие популярные мнения о валютном рынке, такие как отсутствие разворота пар до истечения ближайших фьючерсов, также не всегда отражают реальность. Сейчас чрезмерно фокусируются на импорте при прогнозировании курса рубля.

Большинство экономистов прогнозируют ослабление курса рубля к декабрю.

(!) Торги на всех секциях Московской биржи не будут проводиться завтра, 12 июня. В пятницу, 13 июня, торги пройдут в штатном режиме, за исключением сделок с расчетами «сегодня» (TOD) на валютном рынке Московской биржи.

Биржевая пара CNY/RUB:

• Технический рисунок дневного графика показывает заметное замедление снижения – при увеличении активности рынок рисует бычьи сигналы на индикаторе RSI.
• Цены держатся в основном ниже 20-дневной скользящей средней (EMA20), которая находится на отметке 11,0112 рубля и выступает значительным препятствием для роста.
• Выше располагается падающая линия в районе 11,05 рублей. Преодоление этой линии и поддержание стоимости выше неё станет признаком изменения тренда.

• На четырёхчасовом графике видно, что вчера котировки достигли минимума. В отличие от прошлых ситуаций, сегодня довольно быстро вернулись в предыдущий диапазон колебаний. Цена стремится закрыть разрыв от 29 мая. Верх ограничен нисходящим сопротивлением.

Фьючерсы на пару USD/RUB:

• Техническая картина похожа на прежнюю. Курсы цен по итогам разворота с обновления местного минимума стремительно восстанавливают позиции. Это положительный признак для будущих подъемов.
• Верхние преграды — район 80000—80803 — продолжают действовать.

Российский долговой рынок Продолжает радоваться снижению ключевой ставки. Индекс RGBI после небольшой коррекции вновь восходит. Как и с валютными парами, сейчас под давлением сопротивления: для продолжения роста нужно преодолеть предыдущие локальные пики.

Сегодня рынок обращает внимание на еженедельные данные по инфляции. Динамика ОФЗ указывает на то, что данные, вероятно, превзойдут ожидания.

Сегодня проходят аукционы Минфина по размещению ОФЗ. Ведомство предлагает рынку два выпуска с фиксированным купоном — 26245 с купоном 12% и 26238 с купоном 7,1%. Пока известны… результаты аукциона Согласно ОФЗ-26245, результаты вполне позитивные. Успешно разместили почти 140 млрд руб. при спросе в 223 млрд. Доходность по цене отсечения составила 15,50% годовых.

БКС Мир инвестиций