Главное

• Банк России снизил ЦБ впервые с сентября 2022 года поднял ключевую ставку, но фондовый рынок отреагировал падением.

• Акции, реагирующие на изменения процентных ставок, рискуют уступать рынку.

• Рост интереса к биткоин-фьючерсам наблюдается.

• На сегодняшнем открытии торги завершились ростом показателей индекса.

В деталях

Центральный банк пятницей уменьшил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, установив ее на уровне 20%. Такое решение было принято после продолжительного периода поддержания ставки на пике последних лет. Аналитики БКС… ожидали Регулятор принял решение не такое, как ожидалось большинством. Многие выступали за поддержание ставки на уровне 21%.

Семьдневное ралли на ОФЗ говорит о том, что рынок ожидал смягчения денежно-кредитной политики, может быть, даже более сильного, чем предполагалось.

Решение отразилось как на рынке облигаций, так и на биржевых акциях.

Индекс МосБиржи вначале взлетел до 2910 пунктов, где располагается 200-дневная скользящая средняя, а затем резко упал. Завершил торговлю на уровне 2780 пунктов (-2,7%).

Хотя регулятор заявил о готовности повысить ставку при необходимости, смена курса — редкое явление для центробанков. Эксперты БКС прогнозируют снижение ставок в течение года.

Индекс пока не может выйти из зоны consolidation последних недель резким скачком. Сначала пробит восходящий тренд с минимумов декабря, теперь подобная ситуация происходит с верхней границей треугольника прошлого месяца. Возможен тест поддержки около 2720 пунктов. Более широкий диапазон можно обозначить на уровнях 2670–2730 пунктов.

В среднесрочной перспективе понижение процентных ставок благоприятно сказывается на рынке, и предпосылок для сохранения уровня ниже 2700 пунктов становится всё меньше. Остаётся фактором неуверенности геополитическая обстановка.

ОФЗ и рубль

До начала заседания ЦБ индекс гособлигаций RGBI почти достиг максимумов марта, завершив семь дней роста. В пятницу произошел откат на 0,4%. Длинные ОФЗ к концу дня потеряли больше — около 1–1,4%. Текущие доходности в районе 15,7–15,8% по ОФЗ 26246, 26247, 26248 кажутся привлекательными.

Рубль слабо отреагировал на снижение ставки. Курс юаня повысился на 0,4%, до 11. Более низкие ставки в будущем могут ослабить российскую валюту, вероятно, более заметная реакция ожидается при последовательном сокращении ставки в июле.

Растёт интерес к фьючерсам на биткоин.

На прошлой неделе Московская биржа начала торги фьючерсами на акции крупнейшего биткоин-ETF IBIT, доступные для квалифицированных инвесторов. Это первый биржевой инструмент на российском рынке, дающий возможность получить экспозицию на самую большую криптовалюту. В пятницу объем торгов в контракте составил около 600 миллионов рублей — рост почти в 1,5 раза по сравнению с уровнями 4–5 июня. Подробнее о динамике фьючерса и важных событиях крипторынка читайте. в специальной рубрике.

Бумаги в фокусе

• ПИК (-7,7%), АФК Система (-7,6%), Мечел (-4,8%)Акции строительных компаний и предприятий с высокой задолженностью демонстрировали рост до заседания Центробанка. Изменение цен на акции этих компаний было наиболее заметным.

• Fix Price (-1,5%). В пятницу Мосбиржа сообщила, что в связи с редомициляцией расписки ритейлера 20 июня последний день будут торговаться в стакане Т+1. Fix Price объявила о начале обмена ГДР Fix Price Group на акции ПАО «Фикс Прайс». После завершения обмена акции компании начнут торговаться на Мосбирже. Ожидаемая дата старта торгов — 6 августа. Торговый код — FIXR. здесь.

Утренняя сессия

На открытии торгов индекс Московской биржи немного вырос. Акции, выплатившие дивиденды, торгуются с минусом. Изменение котировок крупных компаний не превышает 0,2%.

Лидеры: ВУШ Холдинг (+3,2%), ЮГК (+1,5%), Селигдар (+1,4%), Хэдхантер (+1,2%).

Внешние участники: ИнтерРАО (-8,8%), ЭсЭфАй (-5,2%), Novabev (-3,2%), Акрон (-2,8%).

Ожидаемые события

Банк России опубликует:

• Обзор рисков финансовых рынков
• Отчет «Мониторинг отраслевых финансовых потоков».
• Новостной индекс деловой активности.

Узнайте больше

• Центральный банк понизил процентную ставку — какие действия предпринять?
• Что ожидать от курса рубля в июне? • БКС представила первую на рынке стратегию автоследования с использованием искусственного интеллекта для управления цифровыми активами.

БКС Мир инвестиций