Amazon пересматривает оценку компании «Нейтральный» вследствие её курсовой динамики.
Клиенты БКС могут теперь инвестировать в американские акции и получать дивиденды без рисков блокировки, используя инструменты CFD. Подробнее о продукте можно узнать. здесь.
Открыть счет CFD
Взгляд на акции Amazon пересмотрен с «Позитивного» на «Нейтральный». Компания сохраняет лидерство на рынке облачной инфраструктуры, однако акции достигли целевой цены. Ожидается, что котировки компании будут расти в соответствии с рынком. Новая целевая цена на 12 месяцев — $215.
Главное
- Amazon остаётся лидером рынка электронной торговли.
- Облачное направление развивается стремительно, являясь главным источником увеличения доходов компании.
- Целевую цену увеличивают с 208 до 215 долларов, потенциал роста сохраняется на уровне 3%.
- Среднеисторическая оценка, показатель умножения. EV/EBITDA 12,8x
Amazon — лидер мирового рынка интернет-торговли, маркетплейса и облачных услуг. Доля компании в глобальных онлайн-продажах составляет 13,5%, без учета Китая этот показатель достигает 38%. Amazon также разрабатывает бытовую электронику (планшеты, медиаприставки, умные колонки), продает собственные медиапрограммы по подписке и управляет продуктовой сетью Whole Foods.
В деталях
Amazon — популярная торговая площадка по продаже товаров в интернете.
Amazon выгодно отличается операционной эффективностью благодаря обширной сети дистрибуции, доступными ценами и широким ассортиментом товаров. В 2022 году электронная коммерция составила 20,3% мировых розничных продаж, к 2026 году ожидается рост до 27% со средней годовой ставкой роста в 9%. Amazon контролирует 13,5% мирового рынка онлайн-продаж. По нашим прогнозам, ритейлер удержит свою долю на глобальном рынке электронной коммерции на текущем уровне.
Эскалация торговых войн между США и остальным миром может негативно сказаться на потреблении. В 2025 году пострадать может сегмент электронной коммерции Amazon, так как Китай поставляет большинство товаров на международном рынке. Отмена с 2 мая администрацией Дональда Трампа беспошлинного ввоза товаров до $800 также заденет рынок e-commerce. Падает потребительское доверие из-за новых тарифов, сокращения рабочих мест в госсекторе и опасений семей по поводу рецессии.
📈 Сильный I квартал 2025 г.
Amazon опубликовала внушительные финансовые показатели за первый квартал 2025 года, превысив прогнозы по ключевым метрикам. Рассмотрим главные моменты отчета. Данные приводятся в сравнении с аналогичным периодом 2024 года.
В первом квартале выручка достигла $156 млрд и увеличилась на 9%, превысив рыночный прогноз на 0,3%.
Чистая прибыль составила $17,1 млрд ( $1,59 на акцию), значительно превысив показатель в $10,4 млрд ($0,98 на акцию) за первый квартал 2024 года и на 17% превосходя консенсус.
В первом квартале прибыльность от операций Amazon составила 11,8%, что является рекордным показателем, благодаря существенному вкладу AWS.
Amazon продолжает активные инвестиции в искусственный интеллект и облачные технологии. К 2025 году компания увеличит капитальные затраты до $104 млрд, сосредоточившись на расширении инфраструктуры AWS и разработке новых решений на базе ИИ. Одна из инициатив — запуск улучшенной версии голосового помощника Alexa на основе передовых моделей ИИ.
Amazon выпустила сдержанный прогноз на второй квартал 2025 года, несмотря на хорошие показатели за предыдущий период.
Прогнозная выручка находится в диапазоне $159–164 млрд, совпадая с ожидаемым показателем.
Ожидаемый показатель операционной прибыли составит от 13 до 17,5 миллиардов долларов, что меньше прогнозов рынка.
Компания указала на возможный негативный эффект от колебаний валютных курсов в размере 2,1 миллиарда долларов США к выручке.
☁️ Облачный бизнес — ключевой катализатор
Мы считаем, что облачный сервис AWS станет определяющим фактором для будущих успехов бизнеса.
Облачная инфраструктура Amazon Web Services (AWS) является главным двигателем роста компании. На рынке AWS занимает наибольшую долю — 31%, за ней следуют Microsoft и Google (25% и 20% соответственно). По прогнозам, рынок облачных вычислений в течение ближайших 5 лет будет расти на 15% ежегодно, а лидерство сохранит Amazon. Рост AWS обусловлен тем, что компании все больше тратят на ИТ и перемещают ИТ-инфраструктуру в облака. Сегмент приносит наибольшую прибыль: операционная рентабельность облачной инфраструктуры составила 33,4% против 9,9% по всей компании. Операционная прибыль сегмента AWS дает 58% от всей операционной прибыли бизнеса. При этом на облачную инфраструктуру приходится лишь 17% выручки компании, что свидетельствует о ее значимости и прибыльности.
Amazon вкладывает значительные средства в инфраструктуру ИИ для поддержания лидерства. Такие инвестиции оправданы тем, что компании удается оставаться лидером среди технологических гигантов в сфере дата-центров.
Nvidia выступает основным партнёром, так как Amazon покупает у неё большое количество чипов. Позитивно сказывается также то, что Amazon разрабатывает собственные чипы для ИИ – Trainium и Inferentia. Это снизит зависимость от Nvidia.
Amazon может продолжать расти в долгосрочной перспективе.
Компания увеличивает свою долю во всех рынках своего присутствия. Доходность также может возрасти, но рост в ближайшее время ограничат инвестиции Amazon в ИИ. В розничном сегменте компания сохранит лидерство и двузначный рост рекламной выручки при условии удержания фокуса на скорости, удобстве и выгоде. Облачный сервис AWS демонстрирует устойчивый рост и оказывает существенное влияние на общую операционную рентабельность бизнеса компании.
Цель достигнута, переходим к новому ориентиру.
Акции Amazon поднялись до заданной цели в 208 долларов, из-за чего пересматривается позиция с «Позитивной» на «Нейтральную», а новая ценовая цель установлена на уровне 215 долларов.
⚠️ Риски
- Повышение конкуренции в традиционном ритейле.
- Соперничество Microsoft Azure и Google на рынке облачных услуг.
- Антимонопольное регулирование
- Риск рецессии в США
- Ухудшение потребительского спроса
- Эскалация тарифных войн
- Снижение операционной рентабельности бизнеса
Сергей Потапов
О CFD
CFD (contract for difference — Контракт на разницу цен — финансовый инструмент, значение которого определяется ценой акции. Инвесторы могут использовать его для получения прибыли от изменений стоимости рынка США без риска блокировки. CFD также позволяет получать дивиденды по американским акциям. здесьПолный список акций CFD доступен для просмотра. тут.
Инвестиции с помощью контрактов для разницы цен доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Открыть счет можно в пяти валютах: рублях, долларах, евро, юанях и дирхамах. Услугу предоставляет форекс-дилер.
Для использования всех возможностей инструмента нужно открыть счет CFD² и выполнить тестирование. В приложении БКС Мир инвестиций (18+) это можно сделать в разделе «Профиль» — «Управление счетами» — «Открыть новый счёт» — «Счёт CFD».
После открытия счета тестирование будет доступно. ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.
Другие полезные ссылки:
• Из этой статьи Узнайте о возможности получения дивидендов американских компаний с помощью контрактов на разницу цен (CFD).
• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.
О маржинальной торговле CFD расскажем. в материале.
Форекс-дилер может начислить клиенту дивидендную поправку по условиям рамочного договора ООО «БКС-Форекс», размещенного на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/. Зачисление происходит на номинальный счет в валюте счета, при необходимости конвертация осуществляется по курсу ЦБ. Сделки с CFD на иностранные акции доступны со счета CFD. Торговля CFD на товары ведется со счета форекс в ООО «БКС-Форекс».
Деятельность форекс-дилера по заключению договоров регулируется законом.
Форекс-дилер не может заниматься другой деятельностью на рынке ценных бумаг или какой-либо иной деятельностью. Осуществляет свою деятельность ООО «БКС-Форекс» (ОГРН 1157746674920, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5). Лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 выдана Банком России 18.11.2021. ООО «БКС-Форекс» действует в соответствии с законодательством Российской Федерации. ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора, возникшие при совершении сделок посредством договоров форекс-дилера и(или) инвестировании в финансовые инструменты.
Расходы на оплату услуг форекс-дилера покрываются клиентом согласно рамочному договору ООО «БКС-Форекс» и тарифам, комиссионным сборам, размещенным на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация для инвесторов, включая требования законодательства Российской Федерации и стандартов саморегулируемых организаций, доступна на сайте форекс-дилера. https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Данный материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, местонахождение: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37). Компания обладает лицензиями на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданные ФСФР России.
Ознакомиться с информацией о Компании, услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу для подачи обращения (жалобы)) можно по ссылке: https://bcs.ru/regulatory.
Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177- ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Данный материал не относится к независимым инвестиционным аналитическим материалам и распространяется исключительно в информационных целях (далее – «Материал»). В случае необходимости получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций, необходимо заполнить… Анкету об определении инвестиционного профиля Заключить Договор об инвестиционном консультировании с ООО «Компания БКС» согласно Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Материал не является публичной офертой, предложением или приглашением приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Материал не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не гарантирует дохода в будущем.
Материал не является рекламой ценных бумаг.
Перед принятием инвестиционного решения инвестор должен самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Инвестирование сопряжено с расходами на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачу поручений по телефону, иными расходами, подлежащие оплате клиентами профессиональных участников финансовых рынков. Полный список тарифов Компании БКС приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Перед совершением сделок необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Указанные документы размещены на сайте ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archiveОбращаем внимание на наличие конфликта интересов, который возникает из-за того, что ООО «Компания БКС и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют множество услуг на финансовых рынках. В связи с этим: могут иметь или уже имеют собственные вложения в финансовые инструменты, указанные в документе, либо в другие подобные активы; могут оказывать услуги по управлению данными инструментами. Любой доход от инвестиций в финансовые инструменты может изменяться, а цена ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять часть или все свои инвестиции. Историческая динамика котировок не определяет будущих результатов. Курсы обмена валют могут также негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в документе.
Информация и мнения, использованные в данном документе, были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Компания БКС не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в документе, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления.
В связи с вышесказанным, данный документ не должен рассматриваться как единственный источник информации для принятия инвестиционных решений. Ни ООО «Компания БКС, ни ее аффилированные лица и сотрудники не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в данном документе, а также за ее достоверность.
ООО «Компания БКС работает в России. Данный документ может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства.
Данный документ не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу.
«БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС в качестве товарного знака.
© 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.
