Диабет и ожирение представляют собой настоящую эпидемию, но на рынке появились препараты для их эффективного лечения. Спрос на эти лекарства огромный и будет расти, что открывает хорошие возможности для Eli Lilly, ведущего игрока в этой сфере. Однако планы Трампа по снижению цен на лекарства и сокращению страхового покрытия в США несут риски. Высокая текущая оценка акций мотивирует к нейтральной позиции, пока не прояснится ситуация с политическими и рыночными перспективами.

Главное

Eli Lilly – компания, занимающая лидирующие позиции на мировом рынке лекарств от диабета и ожирения.

Компания ориентирована на сегмент рынка, демонстрирующий высокую динамику развития в сфере фармацевтики.

Компания, которая лидирует в сфере инноваций, получает преимущество от роста спроса.

Финансовая стабильность обеспечивается сбалансированной задолженностью и увеличивающейся прибыльностью.

Мы имеем нейтральную позицию по акциям Eli Lilly с ценой предложения $800. Ожидаемый рост за год составит 4%.

В деталях

На волне спроса

Рынок лекарств от диабета и ожирения устойчиво растет, особенно в США и других развитых странах. К этому стимулируют потребление высококалорийной пищи, малоподвижный образ жизни и урбанизация. В 2020 году в Соединенных Штатах сахарным диабетом болели 34,2 миллиона человек — примерно каждый десятый взрослый житель страны. Преддиабет зарегистрирован у каждого третьего взрослого американца.

Параллельно ожирением страдает 42% взрослого населения США, а по прогнозам к 2030 году этот показатель может достигнуть 50%. Развитие медицинских технологий открывает всё больше возможностей для эффективного лечения, и Eli Lilly активно концентрируется на решении этих задач, что позволяет компании извлекать выгоду из устойчивых рыночных тенденций.

Инновационное лидерство и продуктовый портфель

Компания Eli Lilly вкладывает много ресурсов в научные исследования и разработку новых лекарств, стремясь предоставить пациентам более действенные средства, чем у конкурентов, за счет чего цены на их препараты остаются выше.

Клинические исследования подтвердили, что препарат Zepbound снижает вес эффективнее, чем Wegovy от компании Novo Nordisk. Помимо этого, компания преодолела трудности с поставками и активно продвигает свои продукты через телемедицинские каналы, что увеличивает конкурентные преимущества в области маркетинга и дистрибуции.

Этот подход превращает Eli Lilly в одного из главных получателей прибыли от быстрорастущего рынка лечения диабета и ожирения.

Финансовая устойчивость

Eli Lilly демонстрирует высокие финансовые результаты. Несмотря на долг в размере 52 млрд долларов, нагрузка на предприятие остается невысокой: чистый долг/EBITDA составляет 1,7. Выручка за последний год выросла на 44%, а прибыль по стандартам US GAAP равна 23%. Прочная финансовая основа позволяет компании продолжать инвестировать в инновации для своих потребителей.

Оценка и потенциал

Высокая оценка не привела к отклонению мультипликаторов от исторических показателей: мультипликатор P/E составляет 31, в то время как среднее значение за последние 5 лет равно 36.

Для устойчивого роста цены акций компания должна показывать годовое увеличение выручки на 15% в течение пяти лет, поддерживая нынешнюю прибыльность.

Этот фактор, вместе с политическими рисками в сфере страхования, поддерживает нашу осторожную позицию по акциям Eli Lilly сейчас.

Риски

• Ограничение страховки на лечение ожирения в Америке. В случае возможного ограничения медицинского страхования при правлении Трампа, доступность дорогостоящих терапий может уменьшиться, а рост доходов — ограничиться.
• Высокая оценка акций. Высокий показатель P/E в 31x предполагает стабильный рост доходов компании, при отсутствии чего бумаги станут уязвимы для коррекции при появлении рыночных или регуляторных потрясений.
• Зависимость от узкого продуктового портфеля. Большую часть прибыли составляют несколько важных лекарств (например, Мунжаро и Зэпбунд), что увеличивает опасности при колебаниях спроса, появлении конкурентов или проблемах с поставками.

Адам Абдулатипов

О CFD

CFD (contract for difference — Контракт на разницу цен — производный финансовый инструмент. Его цена определяется ценой акции, что дает инвесторам возможность получить прибыль от колебаний рынка США без риска блокировки. С помощью CFD также можно получать дивиденды по американским акциям. здесьПолный список доступных акций CFD можно найти в [предупреждение — место, где находится список]. тут.

Инвестиции с помощью CFD доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста.
Открыть счет возможно в пяти валютах: рублях, долларах, евро, юанях и дирхамах. Услуга предоставляется форекс-дилером.

Для полного доступа к функциям инструмента нужно открыть счет CFD² и выполнить тестирование. Новый счет доступен для открытия в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в подразделе «Профиль» — «Управление счетами» — «Открыть новый счет» — «Счет CFD».

Тестирование откроется после открытия счёта. Пройти его можно в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе «Профиль» — «Квалификация и тесты» — «Тест БКС Форекс». ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.

Другие полезные ссылки:

• Из этой статьи Узнайте о возможности получения дивидендов американских компаний с помощью контрактов на разницу цен (CFD).

• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.

О маржинальной торговле CFD нужно знать вот что. в материале.

БКС Мир инвестиций