Куда инвестировать до заседания ЦБ?
В ближайшее время ожидаются погашения основного долга и выплаты купонов по многим выпускам облигаций. В конце недели состоится заседание ЦБ. может принять Решение о снижении ключевой ставки – важный фактор для рынка. Что делать в сложившихся условиях и как распорядиться освобожденными средствами?
Парад погашений
В текущей неделе предусмотрено осуществление погашений государственных облигаций в полном объеме или с отчислениями по принципу амортизации, применимо к более чем семидесяти выпускам.
Краснодарский край, Самарская область, Московская область, ТрансФин-М, НоваБев, ГК Пионер.
Должны состояться погашения купонов более чем по 200 выпускам, в том числе по 8 выпускам ОФЗ.
• 26248-ПД
• 26243-ПД
• 26238-ПД
• 29026-ПК
• 29021-ПК
• 29023-ПК
• 29017-ПК
• 29018-ПК.
По долгам следующих корпораций выплаты купонов намечены по выпускам:
ЛК Европлан, АФК Система, группы ЛСР, Сэтл Групп, ГК Самолет, Новотранса, ГПБ, ИКС 5 и др.
По выпуском ФосАгро, НЛМК, ЮГК и Металлоинвеста запланировано погашение купонов валютных бондов.
Идеи для реинвестирования
Какие финансовые инструменты предпочтительнее после выплаты долгов перед ожидаемым ослаблением денежно-кредитной политики: акции, облигации или валюта? Все три типа активов могут прирасти в цене вследствие этого события.
Акции
Снижение ставок стимулирует рост на рынке, акции в этом случае получают преимущество.
Акции Ozon часто реагируют на изменения настроений рынка акций, что характерно для растущих компаний. В случае роста Индекса МосБиржи при снижении ключевой ставки акции Ozon могут показывать более высокий рост. Несмотря на небольшую долговую нагрузку, компания имеет чистый убыток. Из-за этого рынок может быть более осторожен по отношению к акциям в условиях высоких процентных ставок.
У нас оптимистичный взгляд на перспективы расписок Ozon в течение года. Предполагаем хороший рост оборота с существенным улучшением прибыльности в текущем году. По нашим оценкам, бумаги торгуются по мультипликатору EV/EBITDA 9х на 2025 год и 6х на 2026 год на основе наших прогнозов EBITDA — это привлекательно для развивающегося бизнеса.
Показатели роста компании таковы: акции торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 6,2х и Р/Е 11,8х на 2025 год — для быстрорастущего бизнеса это невысокий уровень. Предполагается, что компания продемонстрирует сильные результаты в период с 2025 по 2026 год за счет сохранения тренда цифровизации экономики РФ, увеличения доли рынка и повышения рентабельности отдельных бизнес-сегментов Яндекса.
Снижение ставки может положительно сказаться на ВТБ, поскольку банк наиболее уязвим для роста стоимости финансирования при повышении ставок. Чистая процентная маржа банка в 2024 году сократилась с 2,9% до 0,8%. Однако снижение ставок может привести к обратной тенденции и значительному росту чистой процентной маржи.
Тяжелое макропруденциальное регулирование не требует от ВТБ большого роста активов и привлечения дорогого финансирования. Эффект уже заметен: на фоне стабилизации процентных ставок в апреле чистая процентная маржа банка увеличилась с минимумов до 1,2%.
Роснефть демонстрирует наилучшие показатели среди нефтегазовой отрасли благодаря относительно высокой долговой нагрузке по сравнению с другими нефтяными компаниями — чистый долг/EBITDA 1,4х на конец I квартала 2025 г. В случае начала цикла снижения процентных ставок стоимость акций компании вырастет более значительно. Сократится и размер процентов платежей, а значит, возрастёт чистая прибыль, которая является основой для расчёта дивидендов.
Понижение процентной ставки позволит сохранить больше финансовых средств для развития Евротранса и уменьшит зависимость от кредитов. Кроме того, при равных условиях увеличится размер дивидендных выплат. Компания имеет высокую задолженность — около 2,3х по итогам 2024 года по показателю чистый долг/EBITDA, если учитывать лизинговые обязательства. Более 60% привлеченных средств (в том числе лизинг) привязаны к ключевой ставке ЦБ РФ (КС + 3 п.п.).
Облигации
Еще выигрышно выглядит покупка долгосрочных облигаций. «БКС Российские облигации»Получая этот портфель, вы получаете инвестиционный набор перспективных ценных бумаг, отобранных экспертами. В него входят государственные облигации и ценные бумаги ведущих российских компаний с высоким кредитным рейтингом.
Можно подключить и стратегию автоследования «ОФЗ х3» Экспертные сделки будут автоматически воспроизводиться на Вашем счёте. Стратегия предполагает размещение средств в фьючерсы на ОФЗ, что позволяет получить потенциальную прибыль, превосходящую доход от прямых инвестиций в облигации в три раза.
Комплексное решение
Чтобы приобрести перспективные акции и облигации не нужно выбирать бумаги по отдельности, достаточно сделать это одним кликом. В этом случае можно применить стратегию автоследования. «Абсолютная доходность»Это стратегия, отличающаяся высокой стабильностью. Ожидаемая доходность — 23%. В портфель входят ликвидные акции различных отраслей, облигации российских надежных эмитентов, фьючерсы на индекс, доллар и золото.
БКС Мир инвестиций
Деятельность по управлению ПИФом выполняет открытое акционерное общество «БКС», имеющее лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам № 21-000-1-00071 от 25 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Срок действия лицензии не ограничен. Подробности о работе АО УК «БКС» в сфере управления ПИФами доступны на сайте: www.bcs.ru/amВ ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, Новосибирск, ул. Советская, 37. Телефон: +7 383 210-50-20. Материал создали специалисты ООО «Компания БКС». Информация об ООО «Компания БКС» доступна bcs.ru/regulatoryООО «Компания БКС» основывает предоставление информации на данных из открытых источников, не даёт гарантий её точности и достоверности. Никакое утверждение в данном материале нельзя трактовать как гарантию надежности инвестиций, стабильности доходов или возможных выгод, связанных с методами управления или выбором финансовых инструментов. Стоимость паев может меняться; результаты прошлых инвестиций не гарантируют будущих доходов. АО УК «БКС» и государство не гарантируют доходность инвестиций в фонды. Перед покупкой пая нужно внимательно изучить правила доверительного управления паевым фондом. Инвестор оплачивает вознаграждение брокеру и налоги. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». bcs.ru/regulatory/additional-archiveСтоимость пая увеличивается без учета этих расходов. Полное наименование паевого инвестиционного фонда АО УК «БКС»: Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Российские облигации», регистрационный номер правил фонда: 0140-58233625, дата регистрации 8.10.2003, ФКЦБ.
Данные являются биржевой информацией, владелец которой — ПАО Московская Биржа.
Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно только в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР без ограничения срока действия. Адрес: 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) в соответствии со стратегией предоставления ИИР, представленной на сайте, осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (программы для ЭВМ) «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, при условии акцепта клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в порядке, установленном Договором об инвестиционном консультировании.
ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников. Программное обеспечение «FinTarget» автоматизированно преобразует предоставленную ИИР в поручение брокеру на совершение сделки с финансовыми инструментами, предусмотренными ИИР.
Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», условиях вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, и иной подлежащей раскрытию информации, включая ссылку на страницу на которой можно оставить обращение (жалобу), Вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу. https://bcs.ru/regulatory
Информация не является публичной офертой, предложением или приглашением приобрести или продать ценные бумаги, финансовые инструменты. Не может рассматриваться как гарантии будущей доходности, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг.
Перед принятием инвестиционного решения необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на брокерские и депозитарные услуги, подачу поручений по телефону и другие подлежащие оплате клиентом расходы. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Перед совершением сделок необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в тексте, могут не подходить Вашему финансовому положению, цели инвестирования, допустимому риску и ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несёт ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в указанные финансовые инструменты.
Материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, Россия, Новосибирск, ул. Советская, д. 37). Компания имеет лицензии на брокерскую деятельность № 154-04434-100000 от 10.01.2001, дилерскую деятельность № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и депозитарную деятельность № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России. Для получения информации о Компании, услугах, декларации о рисках, документах по финансовым инструментам и другим подлежащим раскрытию данным (включая ссылку для обращений), рекомендуем обратиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatoryThis text appears to be a disclaimer and explanation of investment views from a Russian financial company, OOO «Company BKS.» Here’s a breakdown of the key points:
**Disclaimer:**
* **Risk of Investment:** Investing in financial instruments carries risk. Prices can fluctuate, and investors may lose all or part of their investment. Past performance is not indicative of future results.
* **Currency Risk:** Exchange rate fluctuations can impact the value of investments.
* **Geographical Scope:** The material is intended for use by investors in Russia and complies with Russian law.
**Investment View Methodology:**
* **Target Prices:** Analysts at BKS establish target prices for stocks 12 months out based on their investment attractiveness. Methods used include:* Multiples analysis (P/E, EBITDA)* Discounted cash flow (DCF)* Dividend discount model (DDM)
* **Excess Return:** This metric calculates the expected return against the current stock price, considering future dividends and BKS’s cost of capital estimate.
* **Views Classification:** * >10% excess return: «Positive» view* <-10% excess return: "Negative" view* -10% to +10% excess return: "Neutral" view
**Limitations and Notes:**
* Short-term discrepancies between views and calculated returns are possible during periods of market volatility.
* The material cannot be distributed, copied, reproduced, or modified without BKS's written consent.
**Legal Information:**
* **Trademark:** "BKS Mir Investitsiy" is a trademark owned by OOO "Company BKS."
* **Copyright:** © 2025 OOO "Company BKS." All rights reserved.
This disclaimer serves to inform potential investors about the risks involved, the methodology used for generating investment views, and the legal framework surrounding this information.
