Мастеркард: есть ли еще потенциал роста после скачка цен?
Теперь клиенты БКС могут получать прибыль от колебаний цен иностранных акций и получать дивиденды без угрозы их блокировки. Такая возможность появилась благодаря появлению на рынке инструментов типа CFD.
Mastercard относится к крупнейшим платежным системам мира. Деятельность компании благополучно развивается благодаря росту безналичных операций и развитию электронной торговли. В связи с этим котировки компании длительное время показывали положительную динамику. В результате акции приблизились к справедливым значениям — потенциал дальнейшего роста, по нашему мнению, ограничен. Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акцию и повышаем целевую цену с 420 до 631 долл. США.
Главное
Стоимость акций Mastercard заметно возросла, приближаясь к пику своего потенциала.
Вместе с тем предприятие сохраняет репутацию добросовестной компании.
Сумма операций, проведенных по картам Mastercard, приближается к 10 триллионам долларов.
Profitability exceeds many publicly traded companies, reaching over 60% according to EBITDA.
⮞ Стабильный высокий денежный поток.
Высокие процентные ставки препятствуют дальнейшему росту коэффициента P/E.
Цена на «Нейтральный взгляд» остается $631.
В деталях
Mastercard — одна из ведущих мировых платёжных систем. Компания выступает связующим звеном между банками, платёжными компаниями и партнёрами. Ежегодный доход Mastercard составляет 29 миллиардов долларов, объем расчетов приближается к 10 триллионам долларов, а количество обработанных транзакций достигает 160 миллиардов. Компания осуществляет деятельность более чем в 220 странах и поддерживает расчеты в 150 валютах. Помимо основного направления — платежных услуг — Mastercard предоставляет дополнительные услуги: консалтинг, аналитику и другие.
Бизнес продолжит развиваться с высокими темпами в ближайшее время.
Основные источники роста доходов платёжных сервисов – переход к безналичным платежам, развитие сервисов рассрочки покупок («Купить сейчас, оплатить позже») и увеличение онлайн-торговли. Эти факторы способствуют росту электронных платежей на мировом рынке, превышающем $250 трлн.
Считаем, что, даже при снижении темпов увеличения мирового ВВП, Mastercard продолжит демонстрировать годовой рост выручки более чем на 11%.
Мастеркард демонстрирует один из наивысших показателей прибыльности на глобальном рынке.
Руководство прогнозирует умеренное увеличение расходов в 2025 году, которое составит 10–11%, при росте выручки на 12–15%. Такой сценарий обеспечит опережающий рост прибыльности и прибыли на акцию — более чем на 12% по сравнению с прошлым годом. Рентабельность по EBITDA превышает 60% и обеспечивает стабильный и высокий свободный денежный поток (с чистой рентабельностью почти 50%).
Качество бизнеса Mastercard по показателям роста и маржинальности не уступает допандемийному уровню 2019 года, а по эффекту масштаба превосходит его, что выразилось в росте прибыли на акцию и котировок — в 2–2,5 раза по сравнению с уровнями 2018–2019 годов.
✔️ Оценка: текущий уровень по P/E оправдан
Акции Mastercard торгуются с мультипликатором P/E Коэффициент множителя к прибыли 36x, что составляет на 10–15% больше уровней 2022—2023 гг. при идентичных показателях бизнеса. Не ожидается роста оценки до исторических максимумов из-за высоких ставок, а справедливый P/E на текущем уровне видится обоснованным.
Рост цен завершает свой цикл, дальнейшее увеличение стоимости ограничено. Целевое значение цены – 631 доллар за акцию.
Риски
- Замедленный рост ВВП может негативно повлиять на объем транзакций, уменьшив ожидаемую выручку Mastercard.
- Mastercard, как участник финансовых рынков многих государств, обязана подчиняться правилам регулирующих органов.
- Компания сталкивается с острой конкуренцией со стороны Visa, а также непосредственно с Discover. Косвенную конкуренцию ей составляют эквайеры и другие платежные сервисы, работающие в сегментах B2B/B2G/P2P.
- Судебные разбирательства обязывали компанию отвечать за перерасчеты комиссий и нарушения правил конкурентной среды.
Андрей Саенко
О CFD
CFD (contract for difference — Контракт на разницу цен — производный финансовый инструмент. Цена CFD зависит от цены на акции, что позволяет инвесторам извлекать доход из динамики рынка США, минуя риск блокировки. С помощью CFD также можно получать выплаты по дивидендам американских акций. здесьПолный список акций CFD доступен для просмотра. тут.
Инвестировать с помощью CFD могут неквалифицированные инвесторы после прохождения теста. Счет можно открыть в пяти валютах: рублях, долларах, евро, юанях, дирхамах.
Для полного доступа к функциям инструмента нужно создать счет CFD² и выполнить проверку. Создать счет можно через приложение «БКС Мир инвестиций» (18+) в разделе «Профиль» — «Управление счетами» — «Открыть новый счет» — «Счет CFD».
Тестирование будет доступно после открытия счета. Его можно пройти в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе «Профиль — Квалификация и тесты — Тест БКС Форекс» . ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.
Другие полезные ссылки:
• Из этой статьи Получить дивиденды США возможно через инструмент CFD.
• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.
О маржинальной торговле CFD — важные сведения. в материале.
Дилер Форекс может начислить клиенту дивидендную поправку согласно условиям договора, опубликованного на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/. Зачисление происходит на номинальный счет в валюте счета, возможна конвертация по курсу ЦБ.
Сделки с CFD на иностранные акции доступны со счета CFD. Торговля CFD на товары совершается со счета форекс в ООО «БКС-Форекс».
БКС Мир инвестиций
Деятельность форекс-дилера по заключению договоров ограничена исключительно этой деятельностью. Форекс-дилер не имеет права совмещать деятельность с другой профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг или другими видами деятельности. ООО «БКС-Форекс» (ОГРН 1157746674920, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5) осуществляет деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации и лицензией № 045-14117-020000 от 18.11.2021 Банка России. ООО «БКС-Форекс» не отвечает за убытки инвестора, возникшие при совершении сделок или инвестировании через договоры форекс-дилера и(или) финансовые инструменты. Оплата услуг форекс-дилера производится в порядке, установленном рамочным договором ООО «БКС-Форекс» и тарифами/комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация для инвесторов, предусмотренная законодательством Российской Федерации, включая стандарты саморегулируемых организаций, доступна на сайте форекс-дилера. https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не подходить Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в упомянутые финансовые инструменты.
Материал создан и распространяется ООО «Компания БКС». Компания имеет лицензии на брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность, выданные ФСФР России.
Информацию о Компании, услугах, декларации о рисках, документах по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также другую раскрываемую информацию (включая ссылку для обращений) можно найти на сайте https://bcs.ru/regulatory.
Услуги брокера не являются банковскими и не включают открытие счетов или прием вкладов. Деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Материал не относится к независимым инвестиционным аналитическим материалам и распространяется исключительно в информационных целях. Для получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций необходимо заполнить Анкету об определении инвестиционного профиля Предлагается заключить Договор об инвестиционном консультировании с ООО «Компания БКС» по правилам, определенным Регламентом оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Данный материал не является публичной офертой, предложением или приглашением приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты, совершить с ними сделки.
Материал не следует воспринимать как гарантии или обещания будущей доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не гарантирует дохода в будущем.
Данный материал не является рекламой ценных бумаг.
Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Инвестирование сопряжено с расходами на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачу поручений по телефону и другими расходами, подлежащими оплате клиентами профессиональных участников финансовых рынков. Полный список тарифов Компании БКС приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Указанные документы размещены на сайте ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archiveПредставляем вашему вниманию информацию о потенциальных конфликтах интересов, которые могут возникнуть из-за того, что ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированные лица занимаются широким спектром операций на финансовых рынках. В связи с этим: а) компания может владеть или уже иметь вложения в инструменты, о которых идет речь; б) она может иметь другие связи с компаниями-эмитентами этих инструментов; в) ее сотрудники могут иметь личные интересы, связанные с этими инструментами.
Любые доходы от инвестиций в финансовые инструменты могут меняться, а цена ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций.
Информация и мнения, использованные в материале, были получены из открытых источников, которые считаются надежными. Компания не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления.
Материал не должен рассматриваться как единственный источник информации для принятия инвестиционных решений. Компания и ее аффилированные лица не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность.
Выбирайте рост:
Стратегии с доходностью от 30%
Открыть счет
