Рынок снизился в мае, однако имелись и бумаги, показавшие рост. По прогнозу, каковы будут перспективы рынка и трёх самых прибыльных и убыточных акций в июне?

Летние риски

В мае рынок остался волатильным В условиях геополитической неуверенности, денежной непонятности и после получения дивидендов, индекс МосБиржи снизился на 4% за месяц.

В начале июня нервозность на рынке сохраняется: ожидается второй раунд прямых переговоров, но после обострения на выходных оценки быстрого урегулирования конфликта явно ухудшились. В эту пятницу заседание ЦБ по ставке, и на фоне вводных с внешнего контура решение будет непростым.

Рынку грозит риск снижения индекса до минимумов весны, однако есть потенциал для возвращения к отметке в 3000 пунктов. Вероятность положительного исхода чуть выше, чем отрицательного, но пока бенчмарк застыл у уровня 2800 пунктов — точка разворота.

Лучше рынка

ПИК (+19%). Майские абсолютные чемпионы. Акции в прошлом месяце продемонстрировали стабильность, не поддаваясь общему падению. Повышенная устойчивость обусловлена чувствительностью стоимости акций девелопера к инфляции, ставке и мерам поддержки строительной отрасли.

Максимум периода составил 545 рублей. Ближайшая поддержка — на отметке 515 рублей, ниже которой могут активизироваться психологические 500 рублей, если негатив сохранится по геополитическим и монетарным факторам. При позитивных сигналах из внешнего контура и от финансовых властей акции могут быстро преодолеть максимум конца весны и направиться к 600 рублям. Фундаментально цена может достичь 700 рублей, но это при более низкой стоимости фондирования в экономике.

АФК Система (+8%). Лучше рынка, с преобладанием стоимости финансирования: при понижении инфляции бумаги холдинга, содержащего сильно закредитованные подразделения, стабильны и превосходят показатель бенчмарка.

Курс стабилизируется в диапазоне 15–15,5 рублей. При благоприятной обстановке на внешнем рынке и улучшении настроения инвесторов может быстро подняться до следующей отметки — 16–16,5 рублей. Поддержка будет находиться на уровне 15 рублей. Базовым целям является достижение 19 рублей, что возможно при снижении ключевой ставки.

Самолет (+7%). В тройке самых прибыльных акций мая – акции застройщиков.

В пике периода стоимость составляла 1220 рублей. Поддержка на снижении равнялась 1130 рублям. Текущая цена — 1180 рублей. Акции будут реагировать на движение рынка, но с большей скоростью — исторически они более волатильны по сравнению со средними показателями. Длительный прогноз — 1450 рублей. Подъем цены акций до целевой отметки произойдет вместе с понижением ключевой ставки.

Хуже рынка

Магнит (-12%). Прошлый месяц показал самые низкие цены за три года — ниже 3700 рублей. Причиной стали усиленные продажи из-за отказа от дивидендов. Много компаний объявили о паузе в выплатах, но инвесторы и трейдеры ожидали дивиденды именно от этой компании. В результате активные участники рынка разочаровались, а бумаги оказались технически перепроданными. Сейчас происходит разгрузка индикаторов.

Акции могут продолжать снижаться по отношению к индексу, при росте рынка до сопротивления на уровне 4000 рублей видится наилучшим сценарием. С такими слабыми инвестиционными основаниями — из-за отказа от дивидендов — фундаментальные целевые 5400 руб. теперь кажутся недостижимыми в ближайшем будущем.

Селигдар (-10%). Что называют «акциями в себе». Котировки бумаг золотодобытчика демонстрируют низкую, а иногда и отрицательную корреляцию с ценой золота. В данном случае — высокая корпоративная неопределенность. Фундаментального обоснования нет. Нередко наблюдаются нерыночные движения. на хайпеИ затем курс третётся, не имея видимой причины.

Техническая картина рыночной ситуации неустойчива, порой наблюдается недостаток дневного объема торгов. Недавно курс акции вышел за пределы треугольника вниз и упал до минимумов начала февраля, откуда начался объемный рост акций в районе 42 рублей. Поддержка найдена. Надолго ли — сказать трудно.

M

Мечел-ап (-8%). Исторически бумаги турбулентных компаний показывают лучшие результаты на росте и падении рынка. В настоящее время рынок находится в неопределённости, что увеличивает риски и снижает покупательную активность к акциям с слабым фундаментальным положением. Высокие процентные ставки, большие долги, низкие цены на сырьевые товары и исключение из состава индекса — все это причины высокой волатильности курса.

Базовая цена — 69 рублей. В настоящий момент цены составляют 82 рубля за премиум-версию и 83 рубля за обычную версию. Предполагаемый диапазон колебаний курса в июне широкий: 80 рублей как уровень поддержки, а 90 рублей как сопротивление. Из-за высокой волатильности рынка в течение месяца курсы могут достичь как нижних, так и верхних границ.

БКС Мир инвестиций