ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за 4 месяца 2025 г.

Взгляд БКС. ВТБ представил данные за апрель и четыре месяца 2025 года по стандартам МСФО.

В апреле показатели банковской деятельности оказались удовлетворительными: чистая процентная маржа банка возросла до 1,2% с 0,7% в первом квартале текущего года. Такое увеличение объясняется ростом прибыли от кредитов с фиксированной ставкой и замещением ранее взятых заемных средств. Вместе с тем, по сравнению с прошлым годом чистые процентные доходы сократились на 33%.

Финансовые результаты дополнительно подкрепляют высокая динамика чистого дохода от комиссий (+27% к годовому показателю) и успешные операции с ценными бумагами, которые увеличились в девять раз.

Чистая прибыль в апреле и по итогам четырех месяцев 2025 года составила 24,3 миллиарда рублей (сокращение на 70 %) и 165,5 миллиарда рублей (сокращение на 18,6 %).

Результаты

• Чистая прибыль группы ВТБ ВТБ сформировал 24,3 млрд руб. в апреле и 165,5 млрд руб. за первые четыре месяца 2025 года, сократив показатели на 70,0% и 18,6% относительно аналогичных периодов прошлого года. Уровень доходности капитала (RoE) ВТБ составил 10,5% в апреле и 18,2% за первые четыре месяца 2025 года, снизившись на 32,0 п. п. и на 9,2 п. п. соответственно по сравнению с предыдущим годом.

• Чистые операционные доходы Запасы достигли 90,8 млрд рублей в апреле и 449,1 млрд рублей за четыре месяца 2025 года, увеличившись на 35,3% и 33,3% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. Чистые процентные доходы уменьшились на 33,0% в апреле и на 58,4% за четыре месяца 2025 года, составив 30,1 млрд рублей и 82,7 млрд рублей соответственно. Чистая процентная маржа при ужесточении денежно-кредитной политики составила 1,2% в апреле и 0,8% за четыре месяца 2025 года против 1,9% и 2,2% за аналогичные периоды прошлого года.

• Чистые комиссионные доходы Зафиксирован значительный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: на 27,2% в апреле и на 37,1% за 4 месяца 2025 года. Объем составил 23,4 млрд руб. и 96,1 млрд руб. соответственно. В этом сказывается позитивный эффект от форексных операций и комиссий с трансграничными платежами.

• Расходы на создание резервов Доходы составили 19,5 млрд руб. в апреле и 77,3 млрд руб. за четыре месяца 2025 года, увеличившись на 178,6% и на 117,1% по сравнению с соответствующими периодами прошлого года из-за низкой базы начала прошлого года. В апреле 2025 года стоимость риска составила 1,0%, увеличившись на 60 базисных пунктов. За четыре месяца 2025 года стоимость риска составила 0,9%, увеличившись год к году на 40 базисных пунктов.

• Доля неработающих кредитов Процент неработающих кредитов в совокупном кредитном портфеле по состоянию на 30 апреля 2025 года достиг 3,9% (на 31 декабря 2024 года — 3,5%). Уровень остается низким и свидетельствует о высоком качестве активов ВТБ. Запасы резервов по неработающим кредитам равны 133,1% (138,7% на 31 декабря 2024 года).

• Расходы на персонал и административные расходы Расходы составили 44,6 млрд руб. в апреле, увеличившись на 20,2% по сравнению с прошлым годом. За четыре месяца 2025 года расходы на персонал и административные расходы достигли 163,1 млрд руб., что представляет рост на 19,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На динамику расходов повлияла консолидация Почта Банка в конце 2024 года. Без учета Почта Банка органический рост расходов составил 12,7% годовых. Соотношение расходов и чистых операционных доходов до создания резервов составило 48,8% в апреле 2025 года (55,3% в апреле 2024 года) и 36,3% за четыре месяца 2025 года (40,5% за четыре месяца 2024 года). При этом соотношение расходов к активам не изменилось с начала года и осталось на стабильно низком уровне: 1,4% за четыре месяца 2025 года.

Нормативы достаточности капитала Банка Расположены на отметках, превосходящих нормативные требования. К 1 мая 2025 года:

Норматив Н20.0 (общий) равен 9,5 %, Н20.1 (базовый) — 7,2%, а Н20.2 (основной) — 8,8 %.

Кредитный портфель

К 30 апреля 2025 года совокупный кредитный портфель до вычета резервов равнялся 23,8 трлн рублей, показатель снизился на 0,6% за апрель и остался без изменений с начала года. Кредиты юрлиц составили 16,2 трлн руб., уменьшившись на 0,5% в апреле и увеличившись на 1,5% за 4 месяца текущего года. Кредиты физических лиц сократились на 0,9% в апреле и на 3,1% по итогам 4 месяцев 2025 года, портфель розничных кредитов к 30 апреля 2025 года составил 7,6 трлн рублей. Доля розницы в совокупном кредитном портфеле группы несколько снизилась с начала года на 1 процентное пункта и составила 32% (33% на 31 декабря 2024 года). Объем средств клиентов – физических лиц увеличился на 0,8% в апреле и на 3,1% с начала 2025 года, достигнув 13,4 трлн рублей.

Объем средств клиентов-юридических лиц увеличился на 2,2% в апреле и сократился на 5,2% с начала 2025 года, достигнув 13,2 трлн руб. Суммарный объем средств клиентов по состоянию на 30 апреля 2025 года составил 26,6 трлн руб., что на 1,2% меньше по сравнению с началом года. В результате доля средств клиентов-физических лиц в совокупных средствах клиентов за первые четыре месяца текущего года увеличилась и составила 50,5% — более половины совокупных средств клиентов (48,4% на 31 декабря 2024 года). При этом доля средств клиентов в совокупных обязательствах группы по итогам четырех месяцев 2025 года составила 82,2% (80,7% на 31 декабря 2024 года).

Показатель отношения кредитов к средствам клиентов на 30 апреля 2025 года составил 84,7%, что соответствует уровню консервативности. Этот показатель составлял 84,0% на конец 2024 года.

БКС Мир инвестиций