Продолжается цикл статей «Лучшие акции для активных трейдеров». Проанализируем волатильность рынка мая, предскажем динамику Индекса МосБиржи в июне, укажем предполагаемый курс наиболее волатильных акций.

Типичный май

Май 2025 г. лишь подтвердил статистикуИменно в этот месяц наблюдается наибольшее число падений российского рынка акций. Жесткая геополитическая обстановка, монетарная неопределенность и разочарования по дивидендам стали причиной высокой волатильности почти 9%, что привело к сильным падениям бенчмарка. Индекс МосБиржи в какой-то момент опустился до минимумов апреля, достигнув 2667 пунктов и потеряв 10% с пика месяца. Лишь под занавес весны, на фоне снижения остроты санкционных угроз и замедления инфляции, удалось частично выкупить глубокую просадку.

Май заканчивается с минус 4%, однако цена выше значимых 2800 пунктов, что технически обнадеживает. Будут и фундаментальные нюансы: в начале июня запланирован второй раунд прямых переговоров, а 6 июня — решение ЦБ по ключевой ставке.

Прогресс на внешнем контуре и сигналы регулятора о послаблении ДКП вызовут рост Индекса МосБиржи до 3000 пунктов. В случае разочарования рынок может упасть до минимумов весны. Вероятность положительного исхода выше. Самые волатильные акции покажут наиболее заметную динамику.

Топ-5 акций для активных трейдеров

Для оценки волатильности (рисковости) активов применяется показатель среднеквадратического отклонения доходностей инструментов, также известный как «сигма» коэффициент (σ), нормализованный к количеству периодов наблюдения. Рейтинг наиболее волатильных ценных бумаг представлен в таблице.

Волатильность держится на высоком уровне: около 9%, против исторической средней в 6%. Средняя волатильность лидеров топ-5 за май — в полтора раза выше показателя рисковости индекса МосБиржи. В списке преобладают те же акции, что и в прошлом месяце — стабильно волатильные.

Торговля волатильными активами может принести большую прибыль, однако риск также возрастает. Активные трейдеры не должны игнорировать это. защитные стоп-заявкиАнализируем текущее техническое состояние акций и прогнозируем движение цен в июне, учитывая высокую колебательность рынка.

ПИК. Этот участник рейтинга высокой волатильности показал высокую доходность в мае: +9% и +27% с минимума. Рост курса акций девелопера связан со снижением темпа инфляции и ожидаемым летним секвестром ключевой ставки. Влияние оказали также поручения президента РФ к правительству по субсидированию ставок и обеспечению финансовой устойчивости. Максимальная цена в мае достигла почти 545 руб. После ралли возможна консолидация. Позитивные новости и сигналы от властей могут привести к новому росту, опережающему индекс. Фундаментально ожидается 700 руб. к концу года при более низкой ставке ЦБ. Прогноз роста — до 17,5%.

НОВАТЭК. Курс вновь находится в списке максимальной изменчивости. Чувствительность ко всем геополитическим факторам очень высокая: угрозы санкций против СПГ приводят к падениям, а надежды на сближение позиций обеспечивают резкий рост. Амплитуда колебаний — 1200–1000 и опять превышает 1100 рублей. Акции находятся у верхней границы нисходящего торгового канала — сильное сопротивление, пробой уровня возможен лишь при позитивных факторах. Возможно, такие появятся в начале июня, иначе — курс снова к круглым вниз. Склоняемся к пробою преграды. Фундаментальный таргет — 1300 рублей, правда, при спокойном общем фоне.

АФК Система. Акции холдинга подвержены сильным колебаниям из-за закредитованности дочерних компаний. В мае происходили волатильности, но курс по итогам месяца не снизился — оказался лучше рынка из-за ожиданий скорого снижения ставок. После восстановления с месячного минимума в 14 руб., акции последние дни мая консолидируются в области 15–15,5 руб. Здесь располагается динамическое сопротивление. Проход области предложения вверх будет связан с геополитическими и монетарными факторами начала июня. Скорее всего, проход состоится, тогда ближайшим ориентиром станет район 16–16,5 руб., причем быстро. Фундаментальная оценка — 19 руб. Движение к таргету будет связано с процессом снижения ключевой ставки.

E

Эн+. Холдинговая структура для РУСАЛа испытывает значительное влияние геополитики и рыночных условий: сырьевой рынок нестабилен, необходимо адаптироваться к ограничениям на «недружественных» рынках сбыта, а долговая нагрузка оказывает давление на стоимость бизнеса. В прошлом неделе цена упала до 340 рублей и минимума с начала января 2025 года. После отскока от дна курс составил 370 рублей. Техническое сопротивление июня находится на уровне 400 рублей. С учетом высокой волатильности курса и текущей ситуации широкий ход возможен. Фундаментальный рост акций холдинга, исходя из целевой цены РУСАЛа (35 рублей), пока незначительный.

F

Совкомфлот. Влияние санкций сказалось на финансовой отчетности компании, что привело к сокращению дивидендов и резкому снижению курса акций за месяц. Акции упали до уровня мая 2023 года, затем отскочили из-за перепроданности. На всех временных промежутках наблюдаются нисходящие тренды.
Компания может реагировать на новости резкими колебаниями – сопротивление находится на уровне 80 рублей, а поддержка – по минимумам весны. Пока не зафиксирован ясный паттерн для входа. Фундаментальная неопределенность сохраняется на высоком уровне, общий прогноз остается «Негативным».

БКС Мир инвестиций