Главное

Индекс МосБиржи второй день демонстрирует рост на 3%, вернув важный уровень 2800 пунктов. Это оптимальное время для приобретения акций, поскольку наблюдается паника и расчетный предел риска. К тому же благоприятные фундаментальные факторы совпали с этим моментом.

Все бумаги в составе Индекса МосБиржи показали рост, наибольший из которых у НОВАТЭКа, ГМК Норникеля, ПИКа, АФК Системы и Самолета.

Курс рубля растёт: иностранные валюты держатся на многолетнем минимуме. Доллар опустился до отметки 79,60 рублей, евро приближается к 90 рублям, а юань вновь снизился до 11 рублей. Весной возможно повышение курса национальной валюты, а иностранные валюты попытаются восстановиться летом.

• На внешнем контуре Позитивный настрой. Фьючерсы американских акций взлетают до 2% — целевая отметка 6000 пунктов в S&P 500 уже близко. Бенчмарки АТР демонстрируют активный рост. Европейские рынки откроются с про gap вверх. судебное решение заблокировать тарифы Трампа.

На сырьевом рынке наблюдается волатильность. Фьючерс на нефть Brent торгуется около 65 долларов. В золоте произошел провал до 3250 долларов из-за роста индекса доллара DXY более чем на 10 пунктов, но сейчас цена отскочила вверх. Фьючерс на газ NG после истечения срока действия контракта резко упал до 3,5 долларов. а мы предупреждали.

В деталях

Индекс МосБиржи Восстановление продолжалось быстрыми темпами после достижения критической зоны волатильности. Вчера утром показатель упал до семинеделъного минимума — 2667 пунктов, что соответствовало уровню мая. предел статистического отклонения.

Эмоции зашкаливали в данный момент, являясь индикатором кульминации распродаж. Рынок развернулся. За два дня рост составил +6%, закрытие среды вечером выше 2823 пунктов. Обороты увеличились на треть — более 103 млрд руб., что усиливает восходящий тренд. Важный уровень 2800 пунктов возвращен под контроль покупателей, становясь вновь поддержкой. Логично, что самые… волатильные акции взлетели Самые успешные трейдеры за два торговых дня получили доход до 15%. Технически индекс приближается к отметке 2900 пунктов.

Факторы для резкой смены сентимента Пришли вовремя. Раньше рынок сильно преувеличил опасность санкций, а вчера… Дональд Трамп отверг ограничения…для неприкосновенности процедуры урегулирования конфликта. В Стамбуле — 2 июня. назначен второй раунд прямых переговоров. И недельная, и годовая инфляции замедлилисьТакие обстоятельства увеличивают шансы на быстрое снижение ключевой ставки Центрального банка. Рынок восстановил позиции после значительного падения под влиянием этих позитивных моментов.

В следующем периоде рынок ждет важное событие. С геополитической и монетарной точек зрения. В случае продвижения в переговорах к началу июня и ослабления ДКП ЦБ на заседании 6 июня, Индекс МосБиржи получит повод для возвращения выше 3000 пунктов. Неопределенность сохраняется, но исключать позитивный исход нельзя. Фундаментальный таргет индекса без дивидендной составляющей — 3200 пунктов.

Рубль Не торопится покидать область многолетних вершин — инвалюты опять припали. Биржевой юань потерял 0,9% и вернулся к значению 11. Внебиржевой евро просел на 0,6%, курс у 90,3. Курс доллара США вновь символически переписал минимумы с начала мая 2023 года — 79,6. Фактор геополитики по-прежнему удерживает риск-премию в курсе рубля на минимумах, а предложение валюты на рынке все еще выше спроса. Котировки от ЦБ на 29 мая — здесь.

За май рубль относительно доллара прибавил 5%За весну цены выросли на 10%, а с начала года — почти на 30%. Валютные курсы падают, но за последние недели торговая монотонность низкая. Курсы инвалют уже несколько месяцев не могут оторваться от дна, но и не ускоряются вниз. Летом ситуация может измениться: факторы поддержки курса рубля ослабнут — ожидается сокращение притоков валюты от экспортеров, рост спроса на валюту от импортеров, возможен монетарный разворот ЦБ и дальнейшая корректировка бюджетного правила.

Среднесрочные ориентиры Предполагается возвращение доллара к уровню 85–90 и усиление юаня до 11,5–12. Центральный банк обосновывает… 5 причин состоявшейся ревальвации, а мы рассматриваем инструменты Для проверки предсказания будущего роста стоимости валют.

Бумаги в фокусе

• НОВАТЭК (+7%). Среди всех компонентов индекса наилучший результат — на фоне смены геополитических условий. Ранее акции газовой компании подвергались сильной продаже из-за угроз санкций, курс падал до 1012 руб. С надеждами на деэскалацию акции резко укрепились: на закрытии выше 1113 руб., или +10% по экстремумам за два дня. Технически на быстром подъеме цена достигла области динамического и статичного сопротивлений, но по сильной инерции в моменте курс может быть и повыше. Допускается краткосрочный скачок до 1130 руб., где активные трейдеры могут предпочесть зафиксировать быстрый результат. Фундаментальная оценка — 1300 руб.

• ГМК Норникель (+5,8%). В лидерах сессии. Цена поднялась до 107 рублей. Поддержка на отметке 100 рублей устояла. В техническом аспекте и из-за инерции акции могут двигаться к сопротивлению в 110 рублей. Дивидендов не будет, сырьевые цены низкие, процентные расходы высокие — фундаментальная оценка остается на уровне 100 рублей.

• ПИК (+5,7%). Соревнование по ралли не прекращается. Котировки акций строительной компании сильно реагируют на изменения инфляции и процентных ставок. За два дня бумаги поднялись почти на 15% с минимума, что стало лучшим ростом среди активов в составе индекса. Акции очень волатильные Чаще всего цена опережает широкий рынок. Курс достиг 540 рублей. Тенденция восходящая, но перекупленность высока. После очередного скачка к 550 рублям наиболее вероятна стабилизация. Поддержка поднимается до 525 руб. Фундаментальная оценка — 700 руб.

• АФК Система (+5%). Эти ценные бумаги весьма изменчивы. При снижении индекса — среди первых в убытке, при росте рынка — всегда в лидерах отскокаСтоимость финансирования акций холдинга влияет на их курс в условиях закредитованности дочерних компаний. Ранее уровнем роста считались 15 и 15,5 рубля, но сейчас превзошли все локальные цели. К концу торгов цена превысила 15,6 рубля, краткосрочно может подняться до 16 рублей. Прежние барьеры теперь работают как опоры. Фундаментальная цель — 19 рублей.

• Самолет (+4,8%). намного превосходит рынок. за два дня показатель роста составляет +6%, а здесь — +12%. Это точно соответствует прогнозам. параметром волатильности Скорость реакции бумаги как в восходящем, так и в нисходящем направлении обычно на два-три раза выше, чем у бенчмарка. Курс взлетел до 1220 рублей. Перекупленность сильная. На фоне спекулятивной фиксации движение вверх может резко прерваться, но сначала не исключаются локальные максимумы. Мощное сопротивление под 1250 руб., поддержка поднимается к 1200 руб. Фундаментально — 1450 руб., но это долгосрочно и только при активном снижении ключевой ставки.

Ожидаемые события в четверг

Узнайте больше

• В мае 2025 года: 5 интересных идей для инвестиций на российском фондовом рынке.
• Внимательно изучаем возможности для инвестиций: 5 перспективных акций с привлекательным мультипликатором EV/EBITDA.
• Две самые отклонившиеся бумаги из одной группы.

БКС Мир инвестиций