Главное

Рубль несколько укрепился по отношению к доллару США — новое двулетнее минимуму USD/RUB на уровне 79,61. Курсы евро и юаня отошли от годового минимума, но вскоре доллар снова окажется выше 80.

Доллар США востребован в глобальном масштабе, другие резервные валюты испытывают давление на внутреннем рынке из-за приближения торговли. позиций Штатов и ЕС Повышаются шансы на восстановление благоприятного настроя американских потребителей. Индекс доллара DXY стремится к преодолению отметки 100 пунктов.

• На товарном рынке Близится срок действия контракта: свежий договор на нефть Brent стоит чуть ниже 64 долларов с краткосрочной технической предсказуемостью до 65; золото под давлением DXY — между инструментами обратная корреляция, и из-за этого унция падает к 3300 долларам; в газе NG исполнение фьючерсов уже сегодня — прежний по 3,4, новый по 3,75.

В деталях

Курс рубля к доллару достиг нового пика с мая 2023 года. Курс пары USD/RUB достиг нового минимума — 79,61. В мае доллар потерял ещё 5%, с пиков января — уже 27%. Волатильность очень низкая. Заминка доллара на многолетних минимумах видится временной, а значит, планка 80 может быть возвращена достаточно быстро. Курс евро со дна разворачивается активнее: пара EUR/RUB вернулась к 91, вчера +0,5%. Курсы внебиржевых инвалют от ЦБ на 28 мая — здесь.

В 2025 году темпы падения инвалют достигли рекордного уровня. Высокий экспорт, низкий импорт, жесткая ДКП ЦБ, бюджетное правило и нормативы репатриации выручки, сжатие геополитической риск-премии в курсе рубля и падение самого глобального доллара на трехлетние минимумы под воздействием политики Трампа стали основанием для этого.

В летний период прогнозируется смена факторов поддержки рубля, давление на доллар ослабнет. Ожидается сокращение притока валюты от экспорта, рост спроса на валюту под импорт, а также возможен монетарный разворот Центрального банка. Среднесрочная оценка — возврат курса доллара в диапазон 85–90 рублей. Верхняя граница может быть достигнута в августе, что согласуется с историческими данными. сезонные закономерности.

Юань отходит от своих минимальных значений на бирже. Годовое дно составляло 10,95, а вчера уже 11,12. Колебания курса минимальные — готовится направленное движение. Вторник принес прирост для пары CNY/RUB на 0,3%. Более сильная динамика юаня относительно доллара связана с корректировкой бюджетного механизма: лимиты продажи валюты ЦБ до конца первой декады июня сокращены на 40%. Остальные факторы курса идентичны другим инвалютам — дисбаланс валютного предложения и спроса сохраняется, но вскоре сократится.

Предполагается повышение стоимости юаня летом с ростом пары CNY/RUB TOM до 11,5-12. Возможность реализовать прогноз доступна через торговые пары на бирже, фьючерсы и. замещающие облигации.

БКС Мир инвестиций