Индекс МосБиржи снизился почти на 10% с пика за месяц. Достаточно ли это или ещё предстоит падение? Статистика по волатильности даст ответ.

Sell in May…опять

Май — исторически самый опасный месяц Рынок пережил падение, которое совпало с пиком активности вложений. Частота спадов достигла максимума, и сезон 2025 не стал исключением. С пика месяца на 2947 пунктов за две недели Индекс МосБиржи потерял почти 300 пунктов, или более 9,5%. Остановка падения произошла сегодня утром — у 2667 пунктов.

Не учитывая значительное перепроданность на технике и основополагающих факторах, оставимся при целевом показателе Московской Биржи в 3200 пунктов. моделирующим подходом Определим диапазон допустимых изменений индекса в заданный период.

Моделирующий подход не предсказывает снижение (рост) инструмента, а на основе статистических показателей риска, доходности, волатильности и срока наблюдения определяет предел, за который изменение цены актива маловероятно с большой вероятностью.

Оценку начинают с максимального значения индекса за 12 мая. Исторический массив охватывает год, границы отступления бенчмарка — до конца весны. Узнаем, есть ли оставшийся потенциал распродаж.

Что получилось

С вероятностью 95% майское падение не должно было быть больше 2625 пунктов, или менее чем на 11%. От локального минимума 27 мая — 2667 пунктов — до нижнего ценового лимита оставалось еще около 1,5%, что в пределах средней изменчивости.

С большой вероятностью, учитывая дневные колебания Индекса МосБиржи, дно мая достигнуто. Скорее всего, минимальное значение апреля, совпадающее с годовым минимумом, не будет перепробовано в остаток весны.

БКС Мир инвестиций