Главное

Рубль установил новый двухлетний максимум против доллара США — 79,65. Юань вырос до 11,1. Фьючерсы на доллар и евро торгуются выше внебиржевых котировок, утренние курсы ЦБ от 28 мая могут быть выше.

• На товарном рынке Подготавливаются к смене контрактов: старый фьючерс на нефть торгуется у $64,5, а новый — по более низкой процентной ставке; золото демонстрирует волатильность в начале дня в пределах $3330–3350; фьючерсы на газ NG также истекают — старый ниже $3,3, а новый у $3,7, после слияния ожидается локальный маневр вниз на 5%.

В деталях

В среду рубль достиг наивысшего уровня за два года по отношению к американскому доллару. — курс ЦБ на 27 мая Доллар опустился до 79,65 рублей, что наблюдалось в начале мая 2023 года. Курс евро снизился до 90,5.

Нехватка валюты на рынке сохраняется из-за высокого экспорта и подавленного импорта, жесткой политики Центробанка, нормативов репатриации и действия бюджетного правила. Котировки фьючерсов на доллар и евро указывают на повышение курсов, внебиржевые торги пока отстают. Вечерние курсы ЦБ 28 мая, скорее всего, вырастут.

В локальном контексте ситуация не меняется. В среднесрочной перспективе прогнозируется сокращение притоков от экспорта, рост спроса на валюту со стороны импортеров. Вероятен летний монетарный разворот ЦБ и дальнейшая корректировка бюджетного правила. Геополитическая риск-премия, вшитая в курс национальной валюты, может увеличиться. При учете всех факторов ожидается возврат доллара в диапазон 85–90 рублей, верхняя граница может быть ближе к концу августа. сезонные закономерности.

На валютном рынке китайский юань поднялся с минимумов. В минувший период наблюдался годовой минимум национальной валюты, курс пары CNY/RUB снизился до значений начала лета 2024 года – 10,95. Вчера юань прибавил 0,6% и достиг уровня 11,1.

Факторы курса аналогичны таковым для других валют. Механизм бюджета прежде всего связан с юанем, поэтому чувствительность курса к корректировке бюджетного правила должна быть выше. Пара двинется вверх немного быстрее. Летом ожидается восстановление юаня до 11,5–12. Для проверки сценария восстановления курсов подойдут биржевые пары, фьючерсы и. замещающие облигации.

БКС Мир инвестиций