Изображение: img.freepik.com

Главное

Российская валюта достигла двухлетнего максимума по отношению к американскому доллару — 79,65 рубля. Китайский юань поднялся до 11,1. Фьючерсы на доллар и евро торгуются выше внебиржевых цен. Вечерние курсы от Центрального банка на 28 мая могут быть выше.

• На товарном рынке Подготавливаются к смене контрактов: старый фьючерс на нефть стоит на уровне 64,5 долларов, а новый — с более низким процентом; золото демонстрирует волатильность в начале дня в диапазоне от 3330 до 3350 долларов; фьючерсы на газ NG также истекают — старый ниже 3,3 доллара, а новый у 3,7, после склейки ожидается локальное движение вниз на 5%.

В деталях

Валюта России достигла наивысшей точки за два года по отношению к американскому доллару. — курс ЦБ на 27 мая Курс доллара опустился до 79,65 рублей, такого показателя не наблюдалось с начала мая 2023 года. Евро вернулось к отметке в 90,5 рублей.

Неравенство спроса и предложения валюты сохраняется: предложение явно превышает спрос из-за высокого экспорта, подавленного импорта, жесткой политики ЦБ, нормативов репатриации и функционирования бюджетного правила. По котировкам фьючерсов на доллар и евро, которые выше вчерашнего дневного минимума, внебиржевые курсы отстают. Вечерние курсы инвалют от ЦБ 28 мая, вероятно, будут выше.

Локально ситуация стабильна, но среднесрочно ожидается снижение потоков от экспорта и увеличение спроса на валюту со стороны импортеров. Возможен летний монетарный разворот Центробанка и корректировка бюджетного правила. Геополитическая риск-премия, вшитая в курс национальной валюты, может увеличиться.
По сумме факторов ожидается возврат доллара в диапазон 85–90 рублей, верхняя граница может быть ближе к концу августа. сезонные закономерности.

На валютном рынке юань продемонстрировал рост после снижения. На прошлой неделе курс инвалюты достиг годового минимума, пара CNY/RUB снизилась до значений начала лета 2024 года, до 10,95. Вчера юань прибавил 0,6% и достиг уровня 11,1.

Влияние факторов курса аналогично другим валютам. Но бюджетный механизм больше всего связан с юанем, поэтому чувствительность курса к корректировке правил бюджета там должна быть выше. Пара поднимется быстрее. Летом ожидается восстановление юаня до 11,5–12. Для реализации сценария восстановления курсов можно использовать биржевые пары, фьючерсы и… замещающие облигации.