Главное

В весенний период рубль показал укрепление, инвалюты находятся в зоне долгосрочного снижения. Летом предвидится оживление на валютном рынке, вследствие чего курсы восстанут. Существуют факторы, указывающие на грядущий поворот, а также исторические закономерности.

• На товарном рынкеЦена на нефть марки Brent достигла уровня $65 — наблюдается снижение. от ОПЕК+ Снижение происходит вследствие снижения тарифов США для импорта из ЕС на месяц; золото вновь стоит около $3350 — на это влияет падение индекса доллара DXY ниже 99 пунктов, что стимулирует спрос на драгоценные металлы; отскок в газе NG может замедлится у сопротивления $3,35, и спекулянты могут возобновить торговую стратегию на понижение.

В деталях

В пятницу рубль демонстрировал незначительные колебания. Биржевая волатильность составила около процента, курс юаня снизился на 0,3%, пара CNY/RUB упала до 11,02. Инвалюта остаётся на годовых минимумах, недавно достигнутых с начала лета 2024 года (уровень 10,95). Недельную амплитуду колебаний курсов сокращает затухание, инвалюты бесцельно снижаются.

В мае рубль по отношению к юаню укрепился на один процент. В начале месяца пара CNY/RUB поднялась до значительного сопротивления 11,5, но к концу месяца курс вернулся к минимумам. С начала года падение составило 20%.

На внебиржевом рынке: Курс доллара США снизился до 79,71 и достиг минимумов с мая 2023 года. С начала года курс упал почти на 25%, а за май – на 5%. Евро за сутки укрепился на 0,3% и вернулся к 90,5. Такое расхождение курсов валют относительно рубля связано с динамикой глобальных валют — индекс DXY снизился, а пара EUR/USD превысила 1,14. Котировки от ЦБ на 26 мая – здесь.

Предложение все еще превышает спрос на валюту Экспортеры реализуют больше, чем приобретают импортеры.
Корректировка правил бюджета и сокращение лимитов продажи валюты ЦБ на 40% ежемесячно пока не способствуют формированию валютного баланса. ЦБ поддерживает высокую ставку, что ограничивает спрос на валюту для импорта и сохраняет привлекательность инструментов в рублях.

В летние месяцы влияние факторов на валютные курсы может снизиться. Это может вызвать колебания курса валют и вернуть доллар в диапазон 85–90, а юань — в пределы 11,5–12. Новый прогноз Экспорт сократит приток валюты, а импорт, наоборот, возрастёт. Будет возможна корректировка бюджетного правила и снижение лимитов продажи валюты. Снижение темпов роста цен летом может привести к снижению ключевой ставки Центробанком. Эти факторы могут повлиять на разворот курсов. Для отыгрывания предполагаемого роста инвалют замещающие облигации.

Валютный цикл может меняться по сезонам. Вероятность повышения курса доллара к рублю увеличивается летом, с пиком ослабления рубля в августе, когда доллар растёт в семидесяти процентах случаев. в специальном исследовании.

Рыночная динамика сегодня может быть обусловлена ухудшением геополитической обстановки. из-за угроз Трампа Ужесточение санкций против России приведет к увеличению риска-премии в курсе рубля, что спровоцирует рост его покупательной способности как защиты от нестабильной ситуации. Повышение стоимости национальной валюты возможно предотвратить пиком . налогового периода Экспортеры в данный момент закончат выполнять свои обязательства перед государственным бюджетом.

БКС Мир инвестиций