Главное

Весной рубль продемонстрировал укрепление, инвалюты находятся на длительном дно. Летом прогнозируется оживление на валютном рынке с восстановлением курсов. Существуют факторы предстоящего поворота и исторические тенденции.

• На товарном рынкеЦена на нефть марки Brent вернулась к уровню $65 за баррель. от ОПЕК+ Стоимость снижается вследствие отложенных на месяц тарифов США для импорта ЕС. Золото вернулось к уровню $3350 — падение индекса доллара DXY ниже 99 пунктов положительно сказывается на драгметалле. Отскок в газе NG может затормозиться у сопротивления $3,35, и спекулянты могут продолжить сделке на понижение.

В деталях

Валюта в пятницу сохранила стабильность. Биржевая волатильность не превышала процента, курс юаня снизился на 0,3%, пара CNY/RUB упала до 11,02. Инвалюта удерживается на годовых минимумах, недавно достигнутых с начала лета 2024 года — 10,95. Неделю уже продолжается затухание амплитуды колебаний курсов и безыдейное снижение инвалют.

Майский курс рубля к юаню увеличился на один процент. В начале месяца валютная пара CNY/RUB преодолела уровень важного сопротивления 11,5, но к концу месяца вернулась к минимумам. С начала года разница составила минус 20%.

На внебиржевом рынке: Курс доллара США снизился до 79,71 и удерживается на минимумах с мая 2023 года. С начала года курс упал почти на 25%, а в мае – на около 5%. Евро за сутки подорожал на 0,3% и вернулся к отметке 90,5. Такое локальное расхождение курсов валют относительно рубля связано с динамикой глобальных валют – индекс DXY снизился, а пара EUR/USD превысила 1,14. Котировки ЦБ на 26 мая — здесь.

Предложение все еще превышает спрос на валюту Экспортеры реализуют больше, чем закупают импортеры. Правила бюджета не корректируются достаточно полно, а лимиты продажи валюты ЦБ снижены всего на 40% в месяц по сравнению с предыдущим периодом. Это недостаточно для формирования валютного баланса. Банк России поддерживает высокую ставку, что ограничивает спрос на валюту для импорта и сохраняет привлекательность инструментов в рублях.

В летние месяцы влияние факторов на обменные курсы может уменьшиться. Такие действия могут вызвать снижение курса валют, вернув доллару стоимость в диапазоне 85–90 единиц, а юаню — в пределах 11,5–12. Новый прогноз Экспорт может привести к уменьшению поступлений валюты, а импорт – к росту. Возможны пересмотр правил бюджета и снижение лимитов продажи валюты. При замедлении темпа роста цен ЦБ летом может начать снижать ключевую ставку. Это позитивные факторы для изменения курсов. Для торговли в ожидании роста инвалют подойдут… замещающие облигации.

Валютный цикл может меняться согласно сезону. Вероятность укрепления доллара по отношению к рублю увеличивается летом, а наибольшее ослабление рубля наблюдается традиционно в августе, когда рост доллара происходит примерно в семидесяти процентах случаев. в специальном исследовании.

На рынке возможно снижение цен из-за ухудшения геополитической обстановки. из-за угроз Трампа Ужесточение санкций против России может привести к расширению риск-премии курса рубля, что увеличит спрос на валюту в качестве защитного инструмента. налогового периода Экспортеры сейчас заканчивают выполнять обязательства перед государственным бюджетом.

БКС Мир инвестиций