ETF: что это и как это работает.

by Dooe

В конце 70-х годов появился биржевой инструмент ETF. Первым фондом стал продукт компании Vanguard Group. Популярность ETF пришла только к 90-м годам. Сейчас это один из самых популярных активов для инвестирования.

Подробнее рассказываем в материале.

ETF — это биржевой фонд, акции которого торгуются на бирже как обычные ценные бумаги. Одна акция ETF представляет долю в портфеле активов, который может содержать акции, облигации, товары, например золото, или даже криптовалюту.

По данным ETF Global, более 50% всех биржевых фондов сосредоточено на американском рынке. В Соединенных Штатах базируются главные офисы ведущих эмитентов: State Street Global Advisers, BlackRock Inc и The Vanguard Group.

Инструмент предлагает инвесторам ряд преимуществ:

• Диверсификация. Инвестор может получить доступ к большому количеству активов за одну сделку, снижая риск, связанный с колебаниями отдельных инструментов. Например, Invesco QQQ Trust (QQQ) предоставляет доступ более чем к 100 крупнейшим нефинансовым компаниям, распределяя риски между технологическими лидерами.

• Направленность. В фонде активы классифицируются по тематике. ETF могут отражать динамику конкретного индекса или состоять из облигаций одной страны с различным сроком погашения. Из-за этого количество ETF достаточно велико, что позволяет подобрать фонд для любого портфеля или стратегии.

• Низкие комиссии. Пассивное управление по индексу снижает операционные издержки: средняя комиссия ETF составляет 0,1–0,7% против 1–2% у фондов с активным управлением. Например, SPY, самый большой ETF, имеет комиссию 0,0945%, что значительно меньше среднего показателя для подобных продуктов.

• Ликвидность. ETF котируются в режиме реального времени на биржах; дневной оборот по акциям крупных ETF оценивается миллиардами долларов.

• Доступность. Инвесторы могут применять стратегии, основанные на индексах, не приобретая каждую акцию отдельно.
Один ETF отражает изменения ценовых показателей всего бенчмарка по цене, доступной частным инвесторам.

• Прозрачность. Информацию о активах ETF регулярно обнародуют, благодаря чему инвесторы всегда осведомлены об изменениях.

Характеристики популярных ETF

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)

Индексом S&P 500 используется как эталон крупнейшего ETF мира. В состав фонда входит 504 акции крупнейших американских компаний. Запуск фонда состоялся в январе 1992 года, управляющей компанией является State Street Global Advisors — одна из ведущих фирм по управлению активами.

Размер активов фонда превосходит 500 миллиардов долларов. Среднесуточный объем торгов равняется 55 миллиардам долларов. Цена одного акция в настоящий момент составляет 592,8 доллара.

Фонд покупает ценные бумаги примерно в той же пропорции, что и индекс S&P 500, из-за чего корреляция акций ETF и бенчмарка приближается к 99,99%.

Invesco QQQ Trust (QQQ)

Фонд привязан к индексу NASDAQ 100, включающему крупные нефинансовые компании, главным образом из сферы высоких технологий. В составе ETF 101 акция. Фонд запущен в 1999 году компанией Invesco Capital Management.

Объем активов фонда перевалил за триста двадцать миллиардов долларов. Дневной объем торгов приближается к восемнадцати миллиардам долларов. Курс одной акции равен пятьсот двадцати рублям с тремя копейками.

Связь между фондом и индексом составляет 97%. Разницы можно отнести на счёт более рыночных акций технологического сегмента, которые составляют более половины как Invesco QQQ ETF, так и самого индикатора.

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)

Фонд привязан к индексу ICE US Treasury 20+ Year Bond Index. В него входят долгосрочные казначейские облигации США с погашением через более 20 лет. Фонд был запущен в 2002 году компанией BlackRock. Акции ETF сильно реагируют на действия ФРС США и состояние экономики Соединенных Штатов.

Объем активов фонда приближается к 48 миллиардам долларов, а средний дневной оборот колеблется около 3,4 миллиардов. Акции ETF стоят примерно 84 доллара.

SPDR Gold Shares (GLD)

Создан фонд для упрощения вложения средств в золото. Введен в эксплуатацию в 2004 году компанией State Street Global Advisors. Хранилище фонда вмещает 919,88 тонн золота.

Активы равны 96,6 миллиарду долларов при среднесуточном обороте в 3,6 миллиарда долларов. В условиях повышенной геополитической напряженности ETF пользуется особой популярностью. Стоимость одной акции фонда приближается к 303,6 долларам.

ETF на 99,99% обеспечен золотом, остальная часть предназначена для наличных средств, которые применяются в работе. Из-за этого связь цен ETF и золота довольно сильна.

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

Фонд направлен на воспроизведение динамики индекса полупроводников на Нью-Йоркской фондовой бирже. В состав ETF входят 34 акций компаний отрасли. Введен в обращение в 2001 году, провайдером выступает BlackRock.

Чистые активы фонда составляют 11,7 миллиардов долларов. Среднесуточный оборот ценных бумаг близок к одному миллиарду долларов. Текущая цена акций равна 211,5 долларам.

Связь фонда и эталона выше 95 процентов. Множество эмитентов ETF относятся к компаниям роста, определяя большую волатильность акций и, соответственно, некоторый отставание фонда по отношению к индексу.