Компания Т-Технологии опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал и 2025 г.

Основные показатели за I квартал 2025

Выручка составила 332 миллиарда рублей, что на 100% больше, чем в первом квартале 2024 года.

Прибыль выросла на 50% в сравнении с первым кварталом 2024 года и составила 33,5 млрд рублей.

• Рентабельность капитала составила 24,6%.

Взгляд БКС. В I квартале 2025 года Т-Технологии представили ожидаемо высокие результаты. Чистая прибыль составила 33,5 млрд руб., увеличившись на 50% по сравнению с прошлым годом. Все основные статьи доходов показали сильный рост: чистый процентный доход после резервов под кредитные убытки (+56%), чистый комиссионный доход (+63,7%). Только чистая выручка от страховых услуг не увеличилась. Результаты частично обусловлены присоединением Росбанка. Для корректировки темпов роста необходимо время. В целом результаты сильные, позитивный взгляд сохраняется.

В деталях

В первом квартале 2025 года выручка Т-Технологий увеличилась в два раза по сравнению с первым кварталом 2024 года и составила 332 млрд рублей (в 2024 году — 166 млрд рублей). Валовой процентный доход вырос в 2,3 раза по отношению к прошлому году и достиг 256 млрд рублей (в 2024 году — 114 млрд рублей), что обусловлено ростом портфеля и рыночной динамикой ставок.

В первом квартале 2025 года доходность кредитного портфеля составила 25,4% (в первом квартале 2024 года — 27,3%) из-за изменений в структуре кредитных продуктов. Доходность портфеля ценных бумаг группы увеличилась до 11,5% (в первом квартале 2024 года — 7,1%).

В первом квартале 2025 года процентные расходы увеличились в 3,6 раза по сравнению с первым кварталом 2024 года и составили 137 миллиардов рублей (в первом квартале 2024 года — 38 миллиардов рублей). Стоимость фондирования выросла с 8,2% в первом квартале 2024 года до 13,6% в первом квартале 2025 года, что показывает изменение процентных ставок на рынке.

Чистый процентный доход возрос на 57 процентов по сравнению с прошлым годом и достиг 115 миллиардов рублей. В первом квартале 2024 года этот показатель составлял 73 миллиарда рублей.

Доходы от комиссий выросли на 49% и составили 51 миллиард рублей. В первом квартале 2024 года этот показатель был 34 миллиарда рублей. Рост обусловлен увеличением клиентской базы и расширением линейки продуктов. Чистые комиссионные доходы в первом квартале 2025 года увеличились на 64%, достигнув 30 миллиардов рублей. В первом квартале 2024 года этот показатель составлял 18 миллиардов рублей.

В первом квартале 2025 года стоимость риска снизилась до 5,2%, против 7,6% в первом квартале 2024 года. Скорректированная на риск чистая процентная маржа составила 7,3% (в первом квартале 2024 года — 9,6%).

Выручка от основной деятельности повысилась на 54% по сравнению с прошлым годом, достигнув 159 млрд рублей. Процент чистой выручки, не связанной с розничным кредитованием, увеличился с 53% в первом квартале 2024 года до 60% в первом квартале 2025 года, что указывает на диверсификацию бизнес-модели компании.

В первом квартале 2025 года общие операционные расходы группы составили 81 миллиард рублей, что на 47% больше, чем в первом квартале 2024 года (55 миллиардов рублей). Такое увеличение связано с ростом клиентской базы, инвестициями в IT-платформу и штат сотрудников, а также интеграцией Росбанка.

За первый квартал 2025 года чистая прибыль группы увеличилась на 50% и достигла 33,5 млрд рублей (в первом квартале 2024 года — 22,3 млрд рублей). Рентабельность капитала по итогам первого квартала 2025 года составила 24,6% при традиционных сезонных факторах и высокой базе операционных расходов вследствие интеграции Росбанка.

БКС Мир инвестиций