Главное

Рубль терял стоимость по отношению к юаню на один процент, в то время как котировки Центрального банка с внебиржевого рынка снизились: доллар — до 80,3 рубля, евро — ниже 90 рублей. По данным фьючерсов, курсы валюты от ЦБ с расчетами «на завтра» будут выше.

• На товарном рынке Быки проявляют повышенную активность. Brent превысил отметку в $66,5 с техническими перспективами до $68. Золото преодолевает $3300 на фоне падения индекса DXY ниже 100 пунктов. Газ NG, как всегда, демонстрирует волатильность: прокол $3,1 и стремительный скачок к $3,4 (+10% за сутки).

В деталях

Вторник на бирже принес рублю падение, отменив успехи понедельника. Юань вырос на 0,8%, пара CNY/RUB поднялась выше 11,17, достигнув даже пика в 11,24. Доллар и евро… от ЦБ на 21 мая Упасть на 80,3 (-0,1%) и 89,96 (-0,6%) соответственно. Впрочем, это не соответствует динамике биржевых фьючерсов на доллар и евро ( SiM5 и EuM5 дороже), поэтому в котировках ЦБ с расчетами «на завтра», 22 мая, внебиржевые курсы инвалют наверняка будут выше.

Месяцами торгуются валютные пары около многолетних минимумов с чередованием коротких сессий роста и отскока вниз. Курсы остаются в зоне дна. Низкая волатильность связана с дисбалансом спроса и предложения инвалют — продаж больше, чем покупок. Строгий цикл ЦБ и бюджетное правило, работающее через продажи валют, также сохраняют давление на курс рубля. Неугасшие геополитические надежды удерживают риск-премию в курсе рубля на минимумах, а курс национальной валюты — на максимумах.

Летом возможны перемены: поддержка рубля ослабнет, и валюты смогут восстановиться после длительного снижения.

Предполагается уменьшение поставок за границу и увеличение поставок из других стран. прогнозы Поступление валюты уменьшилось на 10%, а вывоз под импорт увеличился более чем на 5%.

Возможно, Центробанк, наблюдая снижение инфляции, предпочтет не повышать процентную ставку летом.

Правило бюджета уже изменено, с июня ежедневный лимит продажи Центробанком валюты уменьшен на 40 процентов по сравнению с прошлым месяцем. Впредь при снижении поступлений от нефти и газа возможно введение дополнительных корректировок.

Геополитическая ситуация нестабильна, поэтому возможен поворот к более высокой риск-премии после ее нынешнего сужения.

Среднесрочные прогнозы указывают на более высокую стоимость валют: доллар в диапазоне 85–90, юань — около 11,5–12. Для принятия решений лучше ориентироваться на минимумы и низкую волатильность. Круглые уровни (80 за доллар, 90 по евро и 11 за юань) выглядят привлекательными для роста.

Активные трейдеры могут изучать возможности изменения курса валютных фьючерсов: SiM5 — на доллар, EuM5 — на евро, CRM5 — на юань. Инвесторам интереснее будут инструменты рынка облигаций и акции нефтегазового сектора с высокой корреляцией к курсам валют. здесь.

БКС Мир инвестиций