Увеличение целевого показателя инфляции с нынешних 4% может отрицательно сказаться на экономике. Регулятор рассмотрит возможность снижения этого показателя, но пока нет подходящего момента для этого. Интерфакс Выступление главы Центрального банка Эльвиры Набиуллиной на Альфа-саммите.

С 2023 года рост инфляции обусловлен перегретым спросом, а не структурными изменениями. Спрос постоянно превосходит возможности предложения, поэтому повышение цели нецелесообразно и может навредить экономике.

Обзор денежно-кредитной политики 2023 года, пояснила Набиуллина, наоборот, указывает на предпосылки для снижения целевого показателя инфляции. Модели экспертов Банка России указывают, что стране «для благосостояния, для развития, скорее, даже показано уменьшение цели по инфляции», но в текущих условиях регулятор пока не может к этому перейти, уточнила глава Центробанка.

В августе 2024 года ЦБ в проекте основных направлений единой государственной ДКП сообщил о возможности в будущем рассмотреть снижение текущей цели по инфляции до 4% после стабилизации вблизи таргета. Регулятор тогда подчеркнул, что снижение уровня цели возможно не ранее 2028 года.

Эльвира Набиуллина утверждает, что в большинстве стран с развивающейся экономикой целевой показатель инфляции ниже 4%.

«Наше государство имеет один из самых высоких показателей ценовой политики. Высокий уровень этой политики приводит к большим колебаниям цен».

Глава ЦБ отметила, что частые корректировки целевого показателя и адаптация его к меняющимся условиям могут уменьшить доверие к экономической политике Центрального банка.

Руководитель управления финансовой устойчивости Банка России Елизавета Данилова добавилаПоказатели цен показывают, что текущий уровень ставок благоприятствует стабильному уменьшению инфляции, и угрозы сокращения кредитов отсутствуют.

Рост кредитования зафиксирован в последние два месяца — марте и апреле. корпоративного — ИФПомимо облигаций, в которые также активно инвестируют банки, корпоративные займы демонстрируют приблизительно 1% прироста в месяц. Такой показатель не является кредитным сжатием. В сложившихся условиях ситуация управляемая. На текущий момент уровень ставок подходит для устойчивого снижения инфляции.

По её мнению, регулятор рассчитывает на мягкую посадку экономики без ужимания кредита.

БКС Мир инвестиций