Главное

Рубль преодолел пятничные убытки — иностранные валюты снова снизились до многолетнего минимума. Курс составляет около 80 рублей за доллар, 90 рублей за евро и 11 рублей за юань. Поворот явно затягивается, но впоследствии произойдет наверстывание.

Облигации федерального займа подорожали — индекс RGBI приближался к 109 пунктам. При снижении инфляции ожидается дальнейшая переоценка курсов облигаций. Аргументов в пользу летнего секвестра директивы ЦБ становится всё больше.

• На товарном рынкеЦена нефти Brent снизилась до $65 после достижения планового максимума в $66, золото держится около $3220, а газ NG пробил отметку $3,1 и сработали стопы ордеров.

В деталях

Понедельник завершился выкупом рубля после пятничного снижения. Валюты вернулись к вялотекущему многомесячному, а местами даже многолетнему дну. Биржевой юань уменьшился на 0,9%, пара CNY/RUB опустилась ниже 11,08. Небиржевой евро потерял 0,2%, дойдя до 90,5. Курс доллара США вернулся к 80,4 со снижением на 0,4%. здесь.

Ослабление рубля в пятницу произошло из-за неопределенности после переговоров в Стамбуле. Вчерашний оптимизм связан с телефонными разговорами президентов США и России. Если к концу прошлой недели геополитическая риск-премия увеличивалась, то вчера она вновь уменьшилась.

Курсы иностранных валют не могут подняться выше дна. Геополитическая ситуация усиливает другие факторы, поддерживающие рубль. Продолжается дефицит спроса на валюту для импорта и высокий приток валюты от экспортеров. В скором времени притоки сократятся, а оттоки возрастут. Бюджетный механизм работает за счёт продажи валюты, хотя до первой декады июня лимиты продажи валюты ЦБ уже сокращены на 40%. Монетарная политика ЦБ жесткая, правда, в начале лета есть предпосылки к снижению ключевой ставки. инфляция замедляется.

Уменьшение влияющих на рубль факторов увеличивает шансы формирования дна для инвалют. Рост затягивается, валютные пары уже месяцы находятся в стагнации. В какой-то момент может начаться движение инвалют в определенном направлении. Предположительно – вверх: курсы наверстают упущенное и компенсируют длительный простой.

Курсы: доллар – 85-90, евро – 95-100, юань – 11,5-12. По ровным уровням поддержки в долларе, евро, юане – 80/90/11 – можно попробовать сыграть вверх. При проколе круглых отметок предположительно это будет кратковременно. различные инструменты От фьючерсов на валюту (SiM5 на доллар, EuM5 на евро, CRM5 на юань) до валютных облигаций и акций, имеющих высокую историческую корреляцию с курсом валюты.

БКС Мир инвестиций