Главное

Курс рубля к доллару достиг двухлетнего максимума, почти 80 — это новое самое низкое значение с конца мая 2023 года. Вечером геополитическая обстановка ухудшилась, валютные фьючерсы отступили от минимумов. Небольшая краткосрочная волатильность не меняет среднесрочный прогноз снижения рубля с многолетней вершины.

ОФЗ стабилизировались после распродаж вторника, индекс гособлигаций RGBI превысил 108 пунктов. Участникам долгового рынка предстоит отреагировать на неоднозначную статистику недельной инфляции и учесть обострившиеся риски из-за внешней обстановки.

• На товарном рынкеНефть Brent упала ниже 64,5 долларов — это перебор, ожидается возврат барреля выше 65 долларов; золото снижается до 3140 долларов — перелили, вероятно, начало отскока унции к 3200 долларам; газ NG уже хорошо припал и торгуется около краткосрочной поддержки 3,45 долларов — возможен спекулятивный лонг. со стопом.

В деталях

Рубль Рубль укрепился на 0,5% по отношению к юаню и доллару, но потерял 0,8% против евро. Курс биржевого юаня: 11,06. Внебиржевой евро опустился ниже 90,4, а доллар США, по данным ЦБ на 15 маяКурс USD/RUB опустился до 80,2, установив новые минимумы с конца мая 2023 года. Разница в курсах иностранных валют по отношению к рублю связана с динамикой глобальных валютных рынков — индекс DXY локально ослаб, а пара EUR/USD немного укрепилась.

Усиление национальной валюты спровоцировано рядом причин: значительный объем экспорта, ограниченный импорт, строгая денежно-кредитная политика Центрального банка, реализация бюджетного правила с продажей валюты, а также ожидаемые глобальные геополитические изменения.

В ближайшее время многое может измениться, курс рубля потеряет поддержку факторов: продажи валюты по бюджетному правилу уже сокращены на 40% месяц к месяцу, прогнозируется снижение притока валюты от экспортеров, рост спроса на валюту под импорт, летом Центробанк может решиться на монетарный разворот. Геополитический фактор изменчив: вчера вечером резко обострился на фоне грядущих стамбульских переговоров, и на этом фьючерсы на валюту отскочили с дневного минимума на процент. Прогноз курса доллара Центробанка со сроком расчетов «завтра» — выкуп пролива и отход от 80 вверх.

Курсы инвалют технически остаются на уровне апреля и марта с небольшими изменениями из-за волатильности. Скачки курсов быстро гасятся, валютные пары не отклоняются далеко от двухмесячных минимумов, являющихся одновременно двухлетними дном. В сочетании технической картины рынка и перспективных фундаментальных факторов ожидается восстановление инвалют и снижение рубля с пика. Среднесрочные ориентиры: доллар в диапазон 85–90, юань в границы 11,5–12. Фьючерсы для спекулятивной работы с долларом, евро, юанем: SiM5, EuM5, CRM5.

ОФЗ В среду торги завершились без существенных изменений. Акции распродажи вторника прекратили свое действие. Индекс гособлигаций RGBI прибавил, превысив отметку 108 пунктов. Сегодня инвесторам предстоит реагировать на вечернюю волатильность в условиях напряженной геополитической ситуации. сводки по инфляции Недельный рост внезапно прискормился, а годовой темп повышения цен на товары и услуги снизился.

Инфляционные показатели пока противоречивы, однако это не меняет прогноза о возможном замораживании ставок ЦБ летом и последующих покупках. бумаг Изменение цикла ДКП выглядит перспективным, ведь доходность облигаций в годовом исчислении может превзойти показатели депозитов.

БКС Мир инвестиций