Главное

Курс рубля к доллару достиг двухлетнего максимума, приблизившись к 80 — уровню, который не наблюдался с конца мая 2023 года. Ухудшение геополитической обстановки вечером привело к откату валютных фьючерсов от минимумов. Несмотря на краткосрочную волатильность валют, среднесрочный прогноз сохраняется: рубль продолжит снижаться с многолетней вершины.

Вчера ОФЗ стабилизировались после распродаж вторника, индекс гособлигаций RGBI превысил 108 пунктов. Сегодня участникам долгового рынка предстоит проанализировать статистику недельной инфляции и оценить обострившиеся риски из внешнего окружения.

• На товарном рынкеНефть Brent упала ниже 64,5 долларов за баррель – перебор, ожидается рост цены выше 65 долларов; золото снижается до 3140 долларов за унцию – переливание, вероятно, начало отскока в сторону 3200 долларов; газ NG уже хорошо упал и торгуется около краткосрочной поддержки 3,45 доллара – возможен спекулятивный лонг. со стопом.

В деталях

Рубль Рубль укрепился на 0,5% относительно юаня и доллара, но потерял 0,8% по отношению к евро. Котировка биржевого юаня составила 11,06. Небиржевой евро опустился ниже 90,4, а доллар США… по данным ЦБ на 15 маяКурс USD/RUB снизился до 80,2 — это новые минимумы с конца мая 2023 года. Разница в курсах иностранных валют по отношению к рублю связана с изменением глобальных валютных рынков — индекс DXY локально ослаб, а пара EUR/USD немного укрепилась.

Укрепление национальной валюты обусловлено рядом причин: высоким объёмом экспорта, незначительным импортом, жёсткой деятельностью Центрального банка, продажей валюты по бюджетному правилу и ожиданиями геополитических изменений.

Вскоре многое может измениться, и курс рубля потеряет поддержку факторов: продажи валюты по бюджетному правилу уже сокращены на 40% месяц к месяцу, прогнозируется снижение притока валюты от экспортеров, рост спроса на валюту под импорт. Летом ЦБ может решиться на монетарный разворот. Геополитический фактор также изменчив: так, вчера вечером он резко обострился на фоне грядущих стамбульских переговоров, и на этом фьючерсы на валюту отскочили с дневного минимума на процент. Прогноз курса доллара ЦБ со сроком расчетов «завтра» — выкуп пролива и отход от 80 вверх.

Технически курсы инвалют с небольшими изменениями из-за волатильности остаются на уровне апреля и марта. Рост курсов быстро гаснет, валютные пары не отклоняются далеко от двухмесячных минимумов, что является также двухлетним дном. Согласно технической картине рынка и перспективным фундаментальным факторам ожидается восстановление инвалют и снижение курса рубля с пика. Среднесрочные ориентиры: доллар в диапазон 85–90, юань в границы 11,5–12. Фьючерсы для спекулятивной торговли с долларом, евро, юанем: SiM5, EuM5, CRM5.

ОФЗ В среду рынки завершили торги без значительных изменений. Акции, распроданные во вторник, перестали меняться в цене. Индекс гособлигаций RGBI немного поднялся, превысив отметку 108 пунктов. Тем не менее, участникам предстоит сегодня отрабатывать вечернюю волатильность на фоне острой геополитической ситуации. сводки по инфляции Недельное ускорение темпа роста цен сменилось замедлением годового темпа роста потребительских цен.

Инфляционные показатели пока противоречивы, но это не меняет нашей оценки о замедлении повышения процентных ставок ЦБ летом. Поэтому – покупки. бумаг Смена цикла ДКП открывает интересную перспективу: по итогам года доходность облигаций может превзойти доходность депозитов.

БКС Мир инвестиций