Изображение: img.freepik.com

Главное

Рубль восстановился после падения пятницы относительно юаня, а к доллару и евро просел лишь немного. Усугубленные геополитические риски пока не так сильны, как фактический дисбаланс предложения и спроса на валютном рынке. Но это состояние ненадолго.

• На товарном рынке Цена нефти Brent резко выросла после падения до минимумов за последние четыре года, поднявшись с чуть ниже 59 долларов за баррель выше 61 доллар. В золоте наблюдается возобновление роста — цена с 3200 долларов за унцию уже превысила 3380 долларов. Газ NG после взлета до 3,7 долларов опустился ниже 3,6 долларов. Важная поддержка цены находится на уровне 3,5 доллара.

В деталях

Курс рубля к юаню продолжил снижаться утром понедельника — пятничное повышение курса CNY/RUB более чем на 2% поддержало пару до отметки 11,49. В этот момент курс достиг трехнедельных максимумов, но близость технического сопротивления у границы уровня под 11,5 помешала росту юаня. Затем произошел откат и закрытие сессии на уровне 11,2, потери понедельника в 1,8% почти полностью компенсировали пятничный скачок курса инвалюты.

В пятницу ожидали повышения внебиржевых курсов ЦБ на следующий день, 6 мая, при бодром юане и росте фьючерсов на доллар и евро на два процента. Однако регулятор отразил рост доллара лишь на 0,5%, в евро – всего +0,1%. Курсы ЦБ Курс доллара составляет 81,91 рубль, а евро — 92,91 рубль. В связи с быстром укрепившимся курсом рубля на бирже котировки доллара и евро внебиржевого рынка не успели отыграть пятничный рост.

Пятничное увеличение геополитической риск-премии на фоне угроз санкций против российской нефти и газа оказалось кратковременным. Рынок продолжает ощущать дисбаланс предложения и спроса на валюту — продажи высокие из-за экспортных притоков, а импорт подавлен. До второй декады мая предложение валюты от ЦБ и Минфина по бюджетному правилу повышенное (+75% м/м), а курс ДКП ЦБ остается жестким.

В ближайшее время возможны значительные изменения: ожидается снижение потока валютной выручки, предложение валюты на рынке уменьшится, восстановится импорт, а спрос на валюту увеличится. Минфин предлагает Изменение параметров бюджета может означать скорую корректировку правил бюджетирования. В ходе летнего заседания Центробанк может принять решение о секвестре ставок: продажи валюты уменьшатся, а покупки увеличатся — тогда рубль подешевеет.

Курсы инвалют остаются на многолетних минимумах, но уровень марта–апреля сохраняется. Возможно, формируется база для отскока инвалют и откаты рубля с пика. К лету курс доллара может вернуться в диапазон 85–90 рублей, евро — 95–100 рублей, юань — 11,5–12 рублей. Активные трейдеры могут формировать позиции через фьючерсы на доллар, евро, юань: SiM5, EuM5, CRM5.