Изображение: img.freepik.com

Главное

Рубль сохраняет высокую силу, курсы иностранных валют находятся на многолетнем минимуме. Доллар снова подешевел, евро немного отскочил, а юань повторил годовой минимум. Причиной рассогласования курсов являются резкие колебания глобальных валют.

• На товарном рынкеНефть Brent может удерживаться в диапазоне $66–68. Недавний обвал маловероятно повторится, а для разрушения долгосрочного нисходящего тренда недостает факторов. Золото стремительно растет — цена за унцию уже превысила $3490. Тренд сильный, но риск технической фиксации высок. Газ NG пробил отметку $3 — у некоторых инвесторов могли сработать защитные ордера. стопы.

В деталях

В понедельник рубль торговался с разным результатом. На бирже юань вновь испытал минимумы июня 2024 года, пара CNY/RUB достигла уровня 10,96, но к концу сессии отскочила до 11,13 (+0,8%). На внебиржевом рынке доллар переписал минимумы начала лета 2023 года, уходя до 80,75 (-0,5%), а евро увеличился на 1,6%, достигнув 93,67. Котировки ЦБ на 22 апреля — здесь.

Разобщенность доллара и евро по отношению к рублю объясняется изменением курса мировых валют. борьбы Трампа с ФРС Показатель упал до значений начала 2022 года, прокол составил 98 пунктов. Пара EUR/USD же поднималась до 1,157, достигнув максимумов за три года. Через кросс-курсы глобальные циклы оказывают влияние и на российский валютный рынок.

В этом году рубль сохраняет позицию самой сильной валюты мира, показав рост почти на 30% с начала года.

Высокий экспорт увеличивает предложение валюты на рынке. Низкий импорт свидетельствует о слабом спросе на валюту. Центральный банк расширяет предложение валюты по бюджетному правилу. В апреле, в период налоговых выплат, предложение валюты от экспортеров временно возрастает. Жесткая ДКП ЦБ снижает привлекательность валютных инструментов и повышает интерес к рублевым активам. Сближение позиций России и США в вопросах урегулирования конфликта уменьшает геополитическую риск-премию в курсе рубля.

К весне многое может трансформироваться. Курс рубля снизится, а валюты поднимется. ожидается Уменьшение потока валюты от экспортеров, увеличение спроса на валюту от импортеров, возможно, приведет к снижению ставки Центробанка летом.

Объединение текущей ситуации на рынке (инвалюты перепродавались) и будущих трендов может указывать на формирование локального дна цен. Возможно сопровождение этого процесса провалами, ростом волатильности и даже обновлением минимумов. В течение нескольких месяцев доллар скорее окажется ближе к 90, чем останется у 80, а диапазон для юаня — 11–12. Вероятный разворот инвалют можно отрабатывать через фьючерсы на доллар, евро, юань — SiM5, EuM5, CRM5.