Изображение: img.freepik.com

Акции золотодобытчиков — безопасное пристанище при турбулентности фондового рынка. Связь цен бумаг с ценой золота ясна. Дадим краткосрочный анализ и оценим фундаментальные перспективы.

В ритме золота

Золото продолжает устанавливать новые исторические максимумы – защитная функция этого драгоценного металла в условиях острой геополитики и торговых войн активизирована. Стоимость унции уже превысила $3250 — локально наблюдается перегрев, но восходящий тренд остается устойчивым.

Золотодобытчики демонстрируют стабильность, коррелируя с ценой золота. Акции «Полюса» и «Южуралзолота» за неделю выросли на 10%, пока индекс МосБиржи поднялся на 2%. С начала года акции «Полюса» взлетели на 38%, в то время как индекс показал минус 2%.

Кейс Полюса

Высокая чувствительность котировок акций к колебаниям цены золота и низкая изменчивость в сравнении с волатильностью широкого рынка в условиях общей неопределенности. После трехлетнего перерыва компания вернулась к программе дивидендов — мощный фактор инвестиционной привлекательности акций восстановлен. В декабре состоялись крупные выплаты за 9 месяцев 2024 года — 1302 рубля (до мартовского сплита 1 к 10), а начисление финальных дивидендов за прошлый год состоится через 10 дней. 24 апреля — последний день для покупки акций под выплаты 73 рубля (после сплита) или 3,8% доходности от дивидендов. Запуск новых проектов к 2030 году позволит удвоить производственные мощности. Фундаментально — 2400 руб., или +26% от текущих. Взгляд «Позитивный».

Технически Акции продолжают движение вверх. В начале апреля цена немного опустилась ниже 1700 рублей, но быстро восстановилась. Сейчас курс приближается к отметке в 1900 рублей. 14 апреля был тест локальной динамической линии сопротивления над 1940 руб. – это последнее препятствие перед ростом цены до исторических максимумов у 1987 руб. До пика не хватило чуть более 2%, а затем и круглые 2000 рублей будут близко. Вопрос ближайших недель. Пока вероятна задержка роста курса из-за перегрева золота, работа от длинных позиций на небольшой коррекции приоритетна под перспективу нового максимума. Поддержка в районе межсессионного gaps – 1850 руб.

Кейс ЮГК

Полюс сталкивается с большими корпоративными рисками, связь цены акций с золотом слабее, а объем торгов значительно ниже. Тем не менее, в весенний период бумаги Южуралзолота демонстрируют более высокую динамику, чем большинство активов индекса. Фундаментальный взгляд «Нейтральный» — таргет: 0,88 руб., или +20% от текущих.

Курс технически выше 0,73 рубля сталкивается с краткосрочным сопротивлением на уровнях февраля-марта. Возможно замедление роста, риск коррекции после недельной рыночной активности. Поддержка при обратном движении находится на уровне 0,72 рубля. Акции отличаются волатильностью из-за низкой ликвидности. Более сильный уровень поддержки, где покупки снова станут привлекательными, — 0,7 рубля.