Novabev отчиталась об операционных результатах за I квартал 2025 г.

Отгрузки алкоголя уменьшились на 4,7% относительно прошлого года. Снижение связано с аналогичным падением отгрузок собственных марок на 4,9%. Тем не менее, ряд премиальных брендов компании, отличающихся большей прибыльностью, сохранил рост отгрузок.

Расширение розничной сети (магазины «ВинЛаб») несколько замедлилось: выручка увеличилась на 19%, в то время как во II полугодии 2024 года рост составлял 23%. Количество магазинов «ВинЛаб» за год возросло на 23%, а по сравнению с предыдущим кварталом — на 3%. Основными факторами роста выручки сегмента стали увеличение числа магазинов и 9-процентный рост среднего чека.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Показатели динамики остаются невысокими. Отгрузки продолжают снижаться. В розничном сегменте наблюдается рост, но его темпы немного замедлились. Компания Novabev не предоставила информации о возобновлении работы спиртового завода после приостановки в октябре.

Поддерживаем нейтральную оценку акций Novabev при коэффициенте мультипликатора EV/EBITDA в размере 3,8х, исходя из прогноза EBITDA на 2025 год и ожидаемой доходности дивидендами за 12 месяцев вперед на уровне 10%.

БКС Мир инвестиций