В апреле рыночная турбулентность возрастает, индекс страха достигает максимумов осени 2022 года, а самые волатильные акции совершают резкие колебания. Оценим краткосрочные перспективы пяти самых рискованных бумаг на рынке.

Куда же волатильнее

С начала апреля Индекс МосБиржи снизился на 450 пунктов, или -15%, упав до отметки в 2600 пунктов. Затем произошел подъем на 200 пунктов, и сейчас показатель составляет 2800 пунктов. За две недели рынок пережил резкое колебание. Такая волатильность является рекордной за многие годы. распродажи кризисного 1998 г., а «индекс страха» RVI В последнее время достиг высот тревоги, сравнимых с осенью 2022 года, более чем на 73 пункт.

Понятная причина биржевой нестабильности — торговые войны, падение цен на сырье, неопределенность монетарной политики и острая геополитическая обстановка. Маржин-коллы по длинным позициям ухудшили ситуацию. Волатильность еще сохранится, но рынок начнет восстанавливаться. При закреплении выше сопротивления 2800 пунктов ориентир вверх для индекса сместится на утраченные 3000 пунктов.

В истории самые изменчивые акции демонстрировали колебания курса значительно более высокими, глубокими и быстрыми по сравнению с показателями рыночного индекса. Статистику риска таковых акций относят Самолет, ПИК, АФК Систему, ВК, МечелОпределим потенциальную динамику цен акций в ближайшем времени и выявим уровни опоры/противодействия. Важно помнить о рисках при работе с подобными финансовыми инструментами – защитные стоп-заявки.

S

Самолет. Максимум стоимости 1 апреля — 1316 рублей, минимум 9 апреля — 945 рублей. Колебания превысили 28%. 10 апреля отскок достиг 1200 рублей, затем вновь опустился ниже 1100 рублей. Высокая волатильность на фоне чувствительности акций всех девелоперов к ставке процентной. Техническая и психологическая поддержка на отметке 1000 рублей, сопротивление — на 1200 рублях. По совокупности факторов развивается отскок. В краткосрочной перспективе курс скорее столкнется с сопротивлением, чем вновь опустится на поддержку. Спекулятивно приоритетна работа от лонга, даже по текущим ценам.

P

ПИК. Вводные факторы курса схожи с другими бумагами застройщиков: основной показатель — стоимость фондирования. Акции в апреле достигали 553 рублей и снижались до 411, разброс цен составил 25%. Технически бумаги нашли поддержку около уровней конца декабря. Чуть ниже 430 рублей пересекаются статичная и динамическая опоры, спекулятивно можно пробовать купить под отскок. При восстановлении широкого рынка курс может подняться до сопротивления у 490 рублей.

A

АФК Система. Стоимость акций снизилась с 16,9 руб. до 12,8 руб., что почти -25% за 8 сессий. Волатильность выше, чем у широкого рынка. В составе холдинга есть закредитованные дочерние компании. Акции чувствительно реагируют на инфляцию и комментарии по ставке, так как от этого зависит перспектива снижения/роста долговой нагрузки материнской корпорации. При общем отскоке эти волатильные акции быстро росли: было более 15 руб., или +15% со дна 9 апреля. Ближайшее техническое сопротивление на 15,2 руб. преодолено, идет локальный откат. При прорыве наклонной динамической линии вероятно ускорение вверх — краткосрочно и быстро до 16 руб.

V

ВК. Низкая прибыль, зависимость от процентных ставок, риск накопления бумаг после эмиссии дополнительно и угроза размытия капитала мажоритарных акционеров — факторы, оказывающие давление на курс. С максимума месяца в 291 руб. цена быстро упала до 230 руб., потеряв более 20%. Это минимумы февраля 2022 года. В апрельской панике до абсолютного дна не хватило всего 9 рублей, в ноябре прошлого года курс составлял 221 руб. Отскок тоже быстрый — уже выше 250 руб. Статическое сопротивление и динамическая преграда сейчас немного выше 260 руб. Такое движение может быть завершено за несколько сессий.

МечелУчастники, регулярно участвующие в еженедельных отчётах о волатильности. в годовом рейтинге Турбулентности сохраняются. Курс движется с многократной скоростью относительно курса бенчмарка. На волне общих рыночных распродаж упали намного сильнее — менее чем за две недели рухнули со 115 рублей до 84 рублей, -27%. Сейчас отскок к 95 рублям. Краткосрочно бумаги могут легко и оперативно вернуться на 100 рублей. Главное, чтобы хватило аргументов для роста на широком рынке акций.

БКС Мир инвестиций