В апреле рынок крайне нестабилен: индекс страха достигает пиков осени 2022 года, а самые волатильные акции демонстрируют резкие колебания. Рассмотрим краткосрочные перспективы пяти самых рискованных акций на рынке.

Куда же волатильнее

С начала апреля Индекс МосБиржи снизился на 450 пунктов, или -15%, потеряв планку 3000 пунктов и опустившись до уровня ниже 2600 пунктов. Затем индекс отскочил на +200 пунктов до 2800 пунктов. За две недели рынок показал такую турбулентность, которая является рекордной за многие годы. По серии непрерывных падений дневного значения уже превзошли… распродажи кризисного 1998 г., а «индекс страха» RVI В последнее время ощущал тревожность, схожую с волнами страха осени 2022 года, превышавшей 73 пункта.

Причины биржевой тревоги понятны: торговые войны, падение цен на сырье, неопределенность денежно-кредитной политики и сложная геополитическая обстановка. Маржин-коллы по длинным позициям ухудшили ситуацию. Высокая волатильность еще сохранится, но рынок постепенно придет в себя и попытается восстановиться. При закреплении выше важного сопротивления 2800 пунктов ориентир вверх для индекса сместится на утраченные 3000 пунктов.

В своей истории самые колебательные акции демонстрируют движения курсов в разы больше, глубже и быстрее, чем у индикатора широкого рынка. Статистика риска относят к такому типу акций Самолет, ПИК, АФК Систему, ВК, МечелОценим возможный краткосрочный ход цены акций, выявим уровни поддержки и сопротивления. При обращении к таким рискам необходимо помнить о защитные стоп-заявки.

Самолет. Максимум цены 1 апреля — 1316 рублей, минимум 9 апреля — 945 рублей. Колебания превысили 28%. 10 апреля произошел отскок до 1200 рублей, после чего цена вновь упала ниже 1100 рублей. Высокая волатильность обусловлена чувствительностью акций всех девелоперов к фактору ставок. Техническая и психологическая поддержка на отметке 1000 рублей, сопротивление — на 1200 рублях. В сложившейся ситуации происходит отскок. На коротком сроке курс скорее достигнет сопротивления, чем вновь опустится на поддержку. Спекулятивно в приоритете работа от лонга, даже по текущим ценам.

ПИК. Вводные факторы для этих бумаг аналогичны другим строительным компаниям: главным критерием стоимости является уровень финансирования. Акции в апреле достигали 553 рублей и падали до 411 рублей, колебания составили 25%. С технической точки зрения бумаги нашли поддержку на уровне декабря. Между 430 рублями пересекаются статичные и динамические опоры, спекулятивно можно пытаться покупать под отскок. В случае развития базового сценария восстановления рынка цена может подниматься до сопротивления у 490 рублей.

A

АФК Система. Цена упала с 16,9 руб. до 12,8 руб., почти на -25% за восемь сессий. Акции куда более волатильны, чем показатели широкого рынка. В составе холдинга есть дочерние компании с кредитами. Акции очень чувствительны к динамике инфляции и комментариям по ставке, так как это влияет на перспективу снижения/роста долговой нагрузки материнской корпорации.
На фоне общего отскока эти волатильные акции быстро увеличились: уже превысили 15 руб., или +15% со дна 9 апреля. Ближайшее техническое сопротивление на уровне 15,2 руб. преодолено, происходит локальный откат. При прорыве наклонной динамической линии вероятно ускорение вверх — краткосрочно и быстро до 16 руб.

V

ВК. Низкая прибыльность, зависимость от процентных ставок, риск увеличения бумаг после выпуска акций и угроза размытия капитала акционеров — факторы, оказывающие давление на курс. С максимума месяца в 291 рубль цена быстро упала до 230 рублей, потеряв более 20%. Это минимумы февраля 2022 года. В пике паники апреля не хватило лишь 9 рублей до абсолютного дна, в ноябре прошлого года было 221 рубль. Отскок также быстрый — уже выше 250 рублей. Статичное сопротивление и динамическая преграда сейчас чуть выше 260 рублей. Такое движение может завершиться за несколько сессий.

M

МечелРегулярные участники месячных обзоров волатильности. в годовом рейтинге Турбулентности остались на месте. Курс движется с кратной скоростью относительно курса бенчмарка. На волне общих рыночных распродаж упали намного сильнее — менее чем за две недели рухнули со 115 руб. до 84 руб., -27%. А сейчас отскок к 95 руб. Краткосрочно бумаги могут легко и оперативно вернуться на 100 руб. Главное, чтобы хватило аргументов для напора вверх на широком рынке акций.

БКС Мир инвестиций