Изображение: img.freepik.com

Торговая война Дональда Трампа с разными странами развивается быстро. Президент США неоднократно за неделю менял условия и размер тарифов на импорт из различных стран. Самый последний (но не факт, что последний) этап противостояния — пошлины на ввоз товаров из Китая в размере 125%. Несмотря на то, что предсказать дальнейший ход событий сложно, мы проанализировали, как торговые ограничения в их текущем виде (на момент первой половины дня 10 апреля) могут повлиять на экономику США и Китая.

Главное

ВВП как Соединенных Штатов, так и Китая вырастет на один процентный пункт медленнее при наличии пошлин.

Экспорт из каждой страны уменьшится приблизительно на десять процентов.

В Соединенных Штатах годовая инфляция увеличится с двух до пяти-шести процентов, в Китае останется на прежнем уровне.

В деталях

Хронология событий

2 апреля Дональд Трамп ввел пошлины в размере 20–35% на товары ведущих торговых партнеров США, увеличив их до уже имеющихся ставок. В среднем импортные тарифы поднялись с 7% до 23%, а на импорт из Китая — примерно с 20% до 54%.

С 10 апреля Китай увеличит пошлины на американские товары до 44%, повысив их с 34%. Введут ограничения на поставку редкоземельных металлов и санкции против отдельных американских компаний.

Восьмого апреля Трамп объявил о повышении ставки пошлины на товары из Китая на 50 процентных пунктов, до 104%, начиная с девятого апреля.

9 апреля власти Китая подняли пошлины на товары на 50 процентных пунктов, доведя их до 84% и более.

9 апреля Трамп увеличил пошлины на товары из Китая до 125%, при этом отменил повышение пошлин для большинства других стран. Для остальных государств применяется единая ставка 10%. Канада и Мексика, а также импорт автомобилей (25%) остаются за пределами этой нормы.

Возможное влияние пошлин на Китай

США занимают 11% китайского торгового оборота, что составляет $690 млрд из $6,2 триллионов. Их доля в экспорте Китая достигает 15%, или $525 млрд из 3,6 триллионов. В импорте же США представлены на 6%, или $165 млрд из 2,6 триллионов.

Полное прекращение поставок товаров из Китая в Соединенные Штаты приведет к снижению общего объема китайского экспорта до уровня 2020–21 годов. Такое сокращение будет заметным, но управляемым шоком для китайских компаний, работающих на экспортном рынке. До 2020 года Китай ежегодно экспортировал товаров на сумму $2,5–2,7 трлн. Вероятно, снижение будет неполным, а товары будут поставляться в США через Мексику и другие страны с низкими пошлинами.

Полное прекращение импорта из Соединенных Штатов слабо отразится на ценах в Китае: ожидается рост не более 1%. При уменьшении экспорта в США Китай сможет перенаправить товары на внутренний рынок, что приведет к снижению цен. Общий эффект пошлин на Китай может быть дефляционным.

Вероятно, задерутся или остановятся инвестиционные проекты, зависимые от американского оборудования, например, дата-центры и некоторые строительные проекты.

Возможное влияние пошлин на США

США продают Китаю 7% товаров на сумму $145 млрд из общего объема экспорта страны в размере $2,1 трлн. Китай занимает 13% в американском импорте ($440 млрд из $3,3 трлн). До 2018 года доля Китая составляла 20%, но после введения пошлин Трампом на первом сроке снизилась. Китай направил экспорт в Мексику, Канаду и страны Юго-Восточной Азии.

Значительная доля американского экспорта в Китай направлена на поставку полуфабрикатов и деталей, которые затем импортируются в США в виде готовой продукции. Также идет экспорт сырья и оборудования для инвестиций.

В случае полной остановки экспорта в Китай последствия для американских производителей будут значительными, но под контролем. Полное прекращение импорта из Китая (или высокие пошлины свыше 100%) окажет негативное влияние в первую очередь на сферы производства одежды и обуви, бытовой электроники и некоторые виды промышленного сырья: металлы, пластик, резина, рис, автозапчасти. Сильный шок ожидается только в данных областях.

Цены на импортируемую одежду и обувь выросли на до 40%, а в розницу — на 15-20%.

Некоторые сферы промышленной электроники столкнулись с повышением цен: ввозимой продукции до двадцати процентов, а розничной до десяти.

В большинстве других групп товаров в розничной продаже цены не должны превышать увеличение на 5%, для некоторых видов товаров — на 10%.

Запрет на экспорт редких металлов в США может привести к приостановке некоторых проектов перевооружения: радаров, высокоточного оружия, потенциально — самолетов новых поколений и/или гражданских ракет. Альтернатив этим источникам не существует.

Развитие экономики США и Китая не сильно угрожают взаимные пошлины, как и рост цен в Китае. Изменения окажутся наиболее заметными в объемах экспорта. Американский потребитель ощутит на себе влияние торговли больше остальных: цена обуви, одежды и бытовой техники может вырасти на 15-20%. История пока не завершена.