Главное

Повышение тарифов со стороны США в отношении Китая вдвое привело к падению рынков. Движение индекса МосБиржи застопорилось, вернувшись ниже отметки 2700 пунктов. Годовой прогноз был понижен.

Цены на бумагу растут: защитные компании ЮГК и Полюс испытывают это больше всего, в то время как Эн+, работающий под давлением тарифных ограничений, и АФК Система с высокими ставками тоже сталкиваются с проблемами.

Рубль потерял трейд процентов в сравнении с юанем, а доллар и евро вернули по одному проценту. После перелива ОФЗ наблюдался откат, но сегодня снова ожидаются скидки.

• На внешнем контуре Повышение тарифов привело к снижению американских индексных цен, утренние фьючерсы упали ещё на 2%, а в Азии – до -3%. Европейские рынки также показывают значительное падение.

На сырьевом рынке царит напряженная атмосфера: нефть Brent упала с $65 до $60, золото вернулось к отметке выше $3000, волатильный газ NG стоит уже менее $3,5, на TTF — $400.

В деталях

Индекс МосБиржи Попытка восстановления роста после резких падений цен и массового изъятия средств с маржинальных счетов провалилась. Котировки достигли более 2790 пунктов, но завершились в области 2670 пунктов, что на -4% к дневной максимуме. Уровень сопротивления в районе 2800 пунктов устоял.

Волатильность остается очень высокой, «индекс страха» RVI В пик осени 2022 года объем торгов достиг примерно 135 миллиардов рублей. Менее чем половина от этой суммы пришлась на вечернее время — рынок реагировал на события весьма эмоционально. двукратное увеличение тарифов В отношениях между Соединенными Штатами и Китаем растет напряжение, вызывая беспокойство о потенциальной реакции со стороны Пекина.

Расширение мировой торговой войны создает угрозы для экспортно-ориентированной российской экономики. таргет Индекса МосБиржи до 3200 п., или на -400 пунктов.

Техническая поддержка находится на отметке 2660 пунктов, а недавнее локальное дно — под 2620 пунктами. Акции сильно перепроданы, даже до сниженного целевого показателя бенчмарка потенциал неплохой — плюс 20%, а еще и дивиденды. Однако драйверов для разворота негативной тенденции пока недостаточно: отсутствие позитивных геополитических новостей, высокая инфляция и отсутствие сигнала к монетарному развороту Центрального банка, падение товарных цен и слабые валюты. Инвесторам придется запастись терпением, активным трейдерам в работе с волатильностью не стоит пренебрегать защитными мерами. стоп-заявками.

Рубль В отношении внебиржевого курса доллара и евро удалось восстановить половину убытков понедельника. от ЦБ на 9 апреля Доллар упал до 85,46 (-0,8 %), евро подешевел на 1,1 %, достигнув 93,77. За день до этого наблюдалась тенденция к замедлению роста валютных курсов — апрельский план Курсы ушли в боковик, торгуемый на бирже юань прибавил 0,3%. Пара CNY/RUB поднялась выше 11,62. Динамическое сопротивление апреля сдвинулось ниже 12.

Глобальный доллар слабый — индекс DXY на фоне тарифов Трампа торгуется на полугодовых минимумах, ниже 102,5 пунктов. Экспорт остается повышенным, а импорт подавленным — притоки валюты превышают оттоки. В рамках бюджетного механизма продажи валюты Центробанком и Минфином возросли на 75% месяц к месяцу на фоне снижения доходов бюджета. Высокая ключевая ставка снижает спрос на валюту под импорт и повышает привлекательность безрисковых рублевых инструментов. Эти факторы пока поддерживают курс национальной валюты, но к концу весны могут изменить вектор, и рубль лишится опоры — летом вероятен возврат курса доллара к 90.

ОФЗ Вчера цены повышались, а доходность уменьшалась — на днях произошел эмоциональный отток из активов без учета перспектив. В предыдущий день курсы облигаций стабилизировались. как и ожидалосьИндекс гособлигаций RGBI достиг уровня 107 пунктов, увеличившись на 1%. В долгосрочной перспективе покупка ОФЗ при снижении выглядит привлекательной возможностью для фиксирования высокой доходности. Курсы бумаг отреагируют на еженедельную статистику по инфляции, но участники долгового рынка начнут её отражать только завтра — данные будут опубликованы после 19:00 МСК.

На фоне новых вводных ухудшен монетарный прогноз Ожидается повышение уровня ключевой ставки Центрального банка на конец года — с 16% до 17,5%. Переоценка ОФЗ может быть меньше запланированной, однако всё равно будет выше процентных ставок по депозитам.

Бумаги в фокусе

• Южуралзолото (+3,1%). Акции золотодобытчиков показывают лучшие результаты среди остальных бумаг Индекса МосБиржи. В условиях торговой войны эти бумаги выступают защитным инструментом. В ходе сессии курс достиг пика в 0,71 рубля. Долгосрочный прогноз цены повышен до 0,88 рубля.

• Полюс (+2,9%). Высокая корреляция цены акций с курсом золота, стабильным на уровне $3000 за унцию в условиях активизации защитной функции драгметалла в обстановке острой геополитики и жесткой торговой конфронтации стран, делает рынок более сильным. В данный момент цена бумаг вернулась выше 1800 рублей — важная техническая область с интересными ценами под перспективу. Цель повышения цены акций до 2400 рублей (+35% от текущих).

• Эн+ (-8,4%). Акции компании возглавили список падающих цен во вторник среди всех компонентов бенчмарка. Курс рухнул ниже 400 рублей, технически перелился, чуть позже возможен возврат к круглым числам. Это материнская компания для РУСАЛа, а по бумагам производителя алюминия на фоне тарифных барьеров. снижен таргет на 40%, с 58 руб. до 35 руб.

• АФК Система (-6,4%). Акции компании демонстрируют высокую волатильность из-за повышенной чувствительности к ставками. Холдинг закредитован, его дочерние компании нуждаются в финансовом оздоровлении. Акции упали ниже 14 рублей и достигли двухмесячных минимумов. Фундаментальная оценка снижена с 21 рубля до 19 рублей. В техническом аспекте возможны дальнейшие падения — статичная поддержка находится около 13,2 рубля.

Утренняя сессия

В среду утром на бирже сохраняется тенденция к статике, показатели сравнимы с результатами предыдущей торговой сессии. 動向不一。截至北京时间08:20：

• лидеры: Южуралзолото (+2,9%), Глобалтрак (+2,5%), Займер (+2,2%), Полюс (+2%)
• аутсайдеры: Элемент (-2,2%), Башнефть-ао (-1,9%), Эн+ (-1%), Ростелеком-ао (-0,9%)

Ожидаемые события в среду

Узнайте больше

• Аналитики оценивают воздействие торговли на Россию и корректируют прогноз.
• Что приводит к снижению цен на рынке и что приобрести при падении котировок?
• Причины снижения котировок пяти самых уязвимых акций.

БКС Мир инвестиций