Изображение: img.freepik.com

Главное

Российская валюта отыграла часть потерь к биржевому юаню, но ослабла на 2% против внебиржевых долларов и евро, что предсказывалось заранее. Рассчетный эффект от весеннего восстановления иностранных валют был достигнут.

Под давлением ОФЗ индекс RGBI снизился с марта на семь процентов, но в долгосрочной перспективе для инвесторов это стало еще более привлекательным.

Товарный рынок пребывает в неопределенности. Нефть Brent восстанавливается с четырехлетнего минимума: баррель уже стоит $65, но ожидать цены выше $68 пока нецелесообразно. Золото теряет стоимость на фоне подъема рисковых активов, унция откатилась к $3000, однако преобладает сильная восходящая тенденция. Газ NG почти достиг $3,6. Падение фьючерса становится привлекательным для спекулятивного отскока до $3,8, главное — про стопы не забывать.

В деталях

Рубль В пятницу курс биржевого юаня опустился на 1,2%, пара CNY/RUB вернулась к уровню 11,58 после скачка до 11,85. Курс не преодолел статичное сопротивление по пику марта, но динамическое уже опускается ниже 12. Идея укрепления юаня в апреле оправдывается, но до конца месяца еще далеко, пара может продолжать попытки подскока к техническим преградам.

Неофициальный курс доллара и евро значительно превысил прогнозируемые значения роста на апрель. ранее ожидали укрепление выше 85 и к 94 соответственно. Утренний прогноз 7 апреля Прогноз о росте курса ЦБ на 8 апреля подтвердился — повышение составило +2%. Котировки: доллар по 86,19 (+2,3%), а евро по 94,77 (+1,9%).

Показатели инвалют могут замедлиться и стабилизироваться. Поддержкой курса доллара выступает ЦБ, устанавливая уровень 85. Возможно достижение более высоких значений валюты к началу лета, например, доллар может стоить 90 рублей. Весенний экспорт с большой вероятностью снизится по сравнению с рекордным зимним, что приведет к уменьшению притока валюты на рынок. Импорт, скорее всего, восстановится после падения в начале года, увеличив спрос на валюту. После сокращения в марте геополитической риск-премии в курсе рубля на фоне надежд быстрого урегулирования конфликта, ситуация в апреле изменилась — процесс согласования затянулся.

В начале лета Центробанк, возможно, снизит ставку, что окажет давление на национальную валюту. Повышение девальвационных ожиданий сдержат увеличением лимитов продажи валюты Центробанком и Министерством финансов на 75% по сравнению с предыдущим месяцем в рамках бюджетного правила.

ОФЗ Снизились цены на облигации, а доходности возросли — реакция долгового рынка на глобальные распродажи активов, падение российских рисковых бумаг и высокую инфляцию. Индекс гособлигаций RGBI три недели назад был выше 113 п., а вчера уже ниже 106 п., или -7%.

С падением котировок можно быть заинтересованным с долгосрочной точки зрения. При развороте монетарной политики летом и поднятии ключевой ставки до 16% к концу года переоценка облигаций может принести доходность выше банковской. Интересными инструментами становятся — здесь.