В США торговая пятидневка завершилась крайне неудачно. Рассмотрим причины и выдвинем прогноз на ближайшие дни.

За пять торговых дней S&P 500 снизился на 9,1%, NASDAQ 100 — на 9,8%, DJ — на 7,9%. В центре внимания — информация о внешней торговле и главный отчет по рынку труда США.

NASDAQ вошел в «медвежий рынок», потеряв 22% с максимума 19 февраля. Индекс технологических компаний присоединился к индексу малых компаний Russel 2000. S&P 500 и Dow Jones всё ещё находятся в зоне коррекции, то есть падения от экстремума менее 20%.

Что движет рынком

В среду после окончания торгов в США Белый дом сообщил о новых внешнеторговых пошлинах. С субботы вступит в силу базовый 10%-й тариф на импорт продукции со всех стран. С 9 апреля действовать будет дополнительный 20%-й тариф на продукцию из ЕС, 24% — из Японии, 34% — из Китая (54%).

В пятницу Китай ввел 34% пошлины на импорт из США. Реакция Пекина больше, чем ожидалось, и отражает агрессивные действия Белого дома, словно зеркально их копируя. В мае ЕС может ввести новые пошлины в ответ на тарифы президента Дональда Трампа, сообщает Financial Times.

Внешнеторговые меры могут вызвать рецессию в США, вероятность такого развития событий в этом году превысила 50%. В первом квартале ожидается снижение американского ВВП. Индексы деловой активности от ISM за март свидетельствуют о реакции бизнеса на торговые ограничения: индекс для промышленности уменьшился с 50,3 до 49 пунктов (прогноз: 49,5), а в сфере услуг — с 53,5 до 50,8 пунктов (прогноз: 53).

Увеличение издержек может спровоцировать рост глобальной инфляции. По прогнозам ближайшие месяцы не будут характеризоваться катастрофическими ожиданиями. Динамика цен производителей в США и еврозоне, скорее всего, превысит 2% годовых, но будет сдерживаться слабой экономикой. Действия ФРС и ЕЦБ могут усилить инфляцию.

Изменение условий торговли США с Китаем может негативно сказаться на американских производителях полупроводников и других компаниях, получающих значительную часть дохода от продаж в КНР. К таким предприятиям относятся Apple, Tesla, Nike. Некоторые акции подобных компаний отреагировали на сообщения о внешнеторговых тарифах падением примерно на 10-15% за неделю.

Согласно официальным данным за март, рынок труда США продемонстрировал сильные результаты. Количество рабочих мест за пределами сельскохозяйственного сектора увеличилось на 228 тысяч (прогноз: 137 тысяч). В частном секторе занятость выросла на 209 тысяч (прогноз: 127 тысяч). Уровень безработицы составил 4,2% (прогноз: 4,1%), а прирост средней заработной платы в годовом исчислении снизился с 4% до 3,8% (прогноз: 3,9%).

На что обратить внимание

В четверг и пятницу будут опубликованы данные о инфляции в США — потребителей и производителей соответственно.
Утром в четверг — информация о инфляции в Китае. В пятницу — данные по потребительскому доверию Университета Мичигана, включая инфляционные ожидания.

В Штатах на следующей неделе начинается сезон публикации отчётов. Пятница принесёт данные за I квартал от ведущих американских банков: JP Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley. FactSet прогнозирует рост скорректированной прибыли на акцию (EPS) индекса S&P 500 на 7% год к году. На конец года предсказывался рост на 11,7%. Лидером стал сектор здравоохранения (+35,8%), за ним информационные технологии (+14,8%). В аутсайдерах оказались нефть и газ (-12,4%) и производители материалов (-10,1%).

Что дальше

Курс S&P 500 на 4 апреля составил 5074 пункта, в пятницу индекс снизился на 6%. На дневных и недельных графиках по RSI(14) наблюдается перепроданность. Первая поддержка находится около 5000 пунктов.

На Московской бирже наиболее востребованы июньские контракты: SPYF-6.25 SFH5) и NASD-6.25 (NAH5Значения на пятницу — 514 и 17 504. Уровни локальной поддержки: 506 и 17 500.

Вам интересна аналитика по Америке? Подпишитесь на Оксану Холоденко в соцсети «Профит»! Ежедневные обзоры и не только.

Инвесторам БКС стали доступны инструменты Теперь доступна покупка иностранных акций через контракты CFD в БКС Форекс. Предлагается более 50 американских акций с кредитным плечом до 1:2.

БКС Мир инвестиций