Изображение: img.freepik.com

В США завершилась торговая пятидневка с неблагоприятными результатами. Давайте выясним причины и составим прогноз для следующих дней.

Индекс S&P 500 за пять торгов упал на 9,1%, NASDAQ 100 — на 9,8%, Dow Jones — на 7,9%. Причиной стало внимание к сообщениям о внешней торговле и ключевому отчету по рынку труда США.

Индекс NASDAQ вошёл в медвежий рынок, потеряв 22% от максимума 19 февраля. Технологический индикатор присоединился к индексу компаний малой капитализации Russel 2000. S&P 500 и Dow Jones всё ещё находятся в зоне коррекции, то есть падения от экстремума менее 20%.

Что движет рынком

В среду после закрытия торгов в США Белый дом объявил о новых внешнеторговых пошлинах. С субботы вступит в силу базовый 10-процентный тариф на импорт продукции из всех стран. С 9 апреля станет актуальным дополнительный 20-процентный тариф на импорт продукции из ЕС, 24-процентный — из Японии, 34-процентный — из Китая (совместно с предыдущими общий тариф достигнет 54%).

В пятницу Китай установил пошлины в 34% на товары из Соединенных Штатов. Реакция Пекина оказалась более масштабной, чем ожидалось. ЕС может ввести новые пошлины в ответ на тарифы президента США Дональда Трампа в мае, сообщила Financial Times.

Внешнеторговые меры могут вызвать рецессию в США, вероятность такого развития событий в текущем году превысила 50%. В первом квартале ожидается спад американского ВВП. Мартовские данные индексов деловой активности от ISM свидетельствуют о реакции бизнеса на торговые ограничения. Индекс промышленной деловой активности снизился с 50,3 до 49 (прогноз: 49,5), а показатель в сфере услуг сократился с 53,5 до 50,8 (прогноз: 53).

Рост расходов может вызвать глобальную инфляцию. По ожиданиям, ситуация не приобретет катастрофических масштабов в ближайшие месяцы. Динамика цен производителей в США и еврозоне, вероятно, превысит 2% годовых, но будет сдерживаться слабым экономическим ростом. ФРС и ЕЦБ могут усилить инфляцию своими действиями.

Изменение условий торговли США с Китаем может негативно сказаться на американских производителях полупроводников и других компаниях, значительную часть выручки которых составляют продажи в КНР. В числе таких предприятий Apple, Tesla и Nike. После сообщений о внешнеторговых тарифах акции подобных компаний упали примерно на 10–15% за неделю.

Согласно официальным данным за март, рынок труда США продемонстрировал сильную динамику. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 228 тысяч человек, превысив прогноз в 137 тысяч. В частном секторе рост занятости составил 209 тысяч человек (прогноз: 127 тысяч). Уровень безработицы возрос с 4,1% до 4,2% (прогноз: 4,1%). Годовой прирост среднечасовой заработной платы снизился с 4% до 3,8% (прогноз: 3,9%).

На что обратить внимание

В четверг и пятницу будут опубликованы данные о инфляции США: в четверг — данные о потребителях, а в пятницу — о производителях. Утром в четверг ожидается информация об инфляции Китая. Пятница ознаменована публикацией данных по потребительскому доверию Университета Мичигана, где будет представлен анализ инфляционных ожиданий.

В следующем месяце в Соединённых Штатах начнется период публикации отчётов о деятельности компаний. Ведущие американские банки – JP Morgan, Wells Fargo и Morgan Stanley – представит данные за первый квартал в пятницу.

Исследовательская организация FactSet прогнозирует рост сводной EPS индекса S&P 500 на 7% по сравнению с прошлым годом. Окончательная оценка составляла +11,7%. Лидером стал сектор здравоохранения (+35,8%), а также информационных технологий (+14,8%). В то же время нефть и газ снизились на -12,4%, производители материалов — на -10,1%.

Что дальше

Стоимость S&P 500 к 4 апреля составила 5074 пункта, в пятницу индекс снизился на 6%. Наблюдается перепроданность на дневном и недельном графиках по индикатору RSI(14). Первая линия поддержки находится около 5000 пунктов.

На Московской бирже наибольшую активность демонстрируют июньские контракты: SPYF-6.25. SFH5) и NASD-6.25 (NAH5Значения на пятницу составляют 514 и 17 504, локальные уровни поддержки — 506 и 17 500.

Вам интересна аналитика по Америке? Подпишитесь на Оксану Холоденко в соцсети «Профит»! Ежедневные обзоры и не только.

Инвесторам БКС стали доступны инструменты В БКС Форекс теперь можно приобрести контракты CFD на зарубежные акции. Предлагается более 50 американских акций и кредитное плечо до 1:2.