Главное

За десять дней Московская биржа потеряла 300 пунктов индекса, что составляет -10% по экстремумам – почти рекорд. Вероятность падения в одиннадцатый раз подряд мала с точки зрения статистики. Шанс на технический отскок из-за перепроданности высок. Однако есть фактор – обвал мировых рынков капитала.

Акции Газпрома снижали рынок, но предстоит отскок. Лидерами роста стали акции Транснефти, которые могут продолжить движение вверх с ускорением.

Курс рубля стабилен: доллар торгуется по 84,5, евро — по 91, юань — около 11,5. ОФЗ должны отразить новые неблагоприятные данные об инфляции – рост цен ускорился, но пик прогнозировали на апрель.

Внешний контур рынка потрясен паникой. Фьючерсы США рухнули на 3% из-за введения всеобъемлющих тарифов Трампа. АТР также пострадал: индексы снизились на 1–3%. Европейские площадки столкнутся с аналогичной ситуацией. Будет интересно увидеть, как российский рынок отреагирует на негативный глобальный настрой.

Рынок сырья колеблется. Цена нефти Brent упала с 75 до 73 долларов, золото установило новый исторический максимум выше 3150 долларов, а цена газа NG остаётся ниже 4 долларов.

В деталях

Индекс МосБиржи В ходе основной сессии стоимость упала, минимумы за два месяца переписаны. На дне бенчмарк находился на отметке в 2909 пунктов. Объем торгов составил умеренные 109 млрд рублей. Продолжительность непрерывного падения индекса за последние две недели стала рекордной — так было Только в период кризиса 1998 года отрицательные обстоятельства сложились как раз: быстрое наступление геополитических изменений так и не осуществилось, а напротив появились опасности. новых санкцийА денежные ставки остаются высокими, и инфляция… ускорилась: недельная до 0,2%, годовая — до 10,24%.

Рынок, вероятно, перенасытился игроками, которые рассчитывали на геополитическое умиротворение и денежную эйфорию, торгуя заемными средствами. Ужесточение маржинальных требований в апреле привело к закрытию позиций, срабатыванию стоп-заявок и исполнению маржин-коллов, что усилило обвал рынка.

По статистике, десять дней подряд падения можно назвать аномальностью, а одиннадцать — уже экстремальным явлением. Рынок технически перепродан, и есть шанс сломить нисходящую тенденцию и отскок индекса. Минимум на ближайшие сессии — возврат бенчмарка к 3000 пунктам. Нужно только выдержать давление внешних факторов: на глобальных площадках происходят панические распродажи из-за масштабных тарифов Трампа.

В итоге торговой сессии Индекс МосБиржи преодолел отрицательную динамику и завершился в символическом плюсе — 2965 пунктов. Возможно отсутствие падения относительно основной сессии на раннем открытии четверга, так как возможный гэп вверх будет сглажен международными событиями. Закрытие станет показательным: если удастся справиться с глобальным негативом и прервать серию дней падения, значит, локально уже развернулись. Акции из разных отраслей рынка — здесь.

Рубль Закрыл позицию с прибылью по отношению к доллару и евро — на внебиржевом рынке. котировки от ЦБ на 3 апреляКурс доллара составил 84,55 (-0,4%), а евро — 91,2 (-0,8%) соответственно. Биржевой юань прибавил треть процента, пара CNY/RUB торгуется по 11,51. Возможно, это технический откат после роста инвалют до трехнедельных максимумов, и его может быстро сменить очередная волна ослабления рубля.

В апреле доллар может снова превысить 85 рублей, евро — приблизиться к 94, а юань — к 12. Замедление притоков валюты от экспортеров, восстановление спроса на валюту для импорта и жесткая геополитическая ситуация увеличивают риск-премию в курсе рубля. Курс доллара может вернуться к 90 к лету.

ОФЗ Завтрашний прогноз по инфляции может повлиять на курсы государственных облигаций. Индекс RGBI вновь приближается к поддержке 108,8 п., ускорение инфляции предполагает меньшую вероятность скорого изменения денежно-кредитной политики.

Согласно предварительным оценкам финансовых органов, пик ценового давления в экономике ожидается в апреле. Рынок долговых обязательств может учитывать такие прогнозы, и участники рынка вряд ли будут продавать ценные бумаги. Возможно даже увеличение покупок с перспективой на монетарный разворот — предположительно, первый этап снижения ключевой ставки состоится 6 июня. здесь.

Бумаги в фокусе

• Газпром. Вес акций в структуре Индекса МосБиржи составляет 12,5%, обвал за 10 сессий превысил 20%, поэтому только на них бенчмарк потерял 2,5% или 80 пунктов. Бумаги оказались в аутсайдерах всего рынка из-за самой высокой чувствительности курса к фактору острой геополитики. На вечерке среды был минимум с конца января — 135,44 руб. Закрытие на выкупе, выше 139,2 руб. Технически уже сильно перепродано, отскок назрел, в апреле могут расти до 147 руб. фундаментально — 190 руб., но это долгосрочно и при появлении необходимых драйверов.

• Транснефть-ап. Фавориты рынка. Пока индекс падал на 10%, акции смогли вырасти. Закрытие на 1280 рублей — и это максимумы с 13 февраля. Бумаги, проявляющие устойчивость при падении широкого рынка, при общем отскоке способны идти вверх с ускорением. Накануне при курсе 1250 рублей разобран кейс компании и предложена Техническая разметка соответствует планам; ориентиром остается пролом уровня 1344 рубля в ноябре.

Ожидаемые события в четверг

На внешнем контуре

Глобальные рынки акций. Индексы США в среду завершили торги ростом, показатель S&P 500 приблизился к уровню сопротивления 5700 пунктов. Утром мировые рынки акций переживают панику, американские фьючерсы падают на 3% из-за тарифов Трампа. Инвесторы обеспокоены нарушением международной экономической системы. Американский фондовый лидер и распродажи на азиатских площадках вызовут существенный гэп вниз на континентальной Европе. Российские трейдеры могут работать над заокеанскими тенденциями с помощью московских фьючерсов. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку можно получить с помощью фьючерсов. STOXВ Гонконге можно торговать рынком через фьючерсы. HANGПовторять динамику японского рынка с помощью фьючерсов. NIKK.

Нефть Brent Стоимость упала на 3% вследствие увеличения опасений по поводу международного взаимодействия. Цена за баррель не удержалась на отметке $75 и снизилась до $73. На снижение также повлияли… данные по запасам Резервы сырья в США увеличились на 6 млн баррелей за неделю, в то время как эксперты прогнозировали незначительные изменения. В ближайшее время рынок будет демонстрировать высокую волатильность. Ситуация пока не ясна: технический тренд указывает на снижение цен, но угроза санкций против нефтедобывающих стран повышает риски для стоимости барреля.

Золото На фоне международной экономической и геополитической напряженности драгоценный металл полностью демонстрирует свою защитную функцию. Тренд роста четкий, коррекции незначительные, сегодня унция вновь установила абсолютный рекорд — выше $3150. Золоту помогает ослабление доллара — индекс DXY упал до 103 пунктов, это минимумы за год, а у USD и Gold исторически обратная связь.

Газ NG Вчера предпринимал попытку возврата выше $4, однако преградой стало общее давление цены под круглой планкой. Не наблюдается агрессивных распродаж, но и явного сигнала для открытия долговой позиции пока нет. Активные трейдеры ждут — держат кэш.

Узнайте больше

• За тридцать лет не случалось такого: после десятидневного постоянного спада, что приобретать?
• Наибольшая распродажа на бирже во время падения цен.
• Аннотация Банка России по процентной ставке. Главные положения.

БКС Мир инвестиций