Подтверждение идеи в акциях Алроса: доходность 14% за месяц.
Подтверждаем торговую идею «Шорт АЛРОСАОжидаемая доходность до конца мая составляет 8–10%. После обновления от 10 марта цена акций снизилась на 14%, продемонстрировав худшую динамику по сравнению с Индексом МосБиржи более чем на 6%. Предполагается, что низкие цены на алмазы, укрепление рубля, предстоящие корпоративные события будут продолжать оказывать давление на котировки акции.
Главное
• Три причины продавать:
- Рынок алмазов продолжает переживать кризис, а восстановление пока не видно.
- На данном рынке стоимость АЛРОСА кажется чрезмерно высокой, учитывая показатель P/E более 30.
- Теперешняя стоимость рубля отрицательно сказывается на алмазодобытчике.
• Доходность: 8–10% до конца мая.
Статистика, основывающаяся на бриллиантах и алмазах, для Индии и отчетность за первый квартал по российским стандартам бухгалтерского учета.
Возможны существенные потери стоимости рубля (свыше 20%) и увеличение цен на алмазы.
В деталях
АЛРОСА все труднее выдерживать давление
Из-за продолжительного снижения объемов продаж компания АЛРОСА прекращает извлечение ресурсов с малоприбыльных месторождений.
Актуальной темой являются россыпные месторождения «Алмазы Анабара» (Хара-Мас и Очуос).
Эти россыпи характеризуются низким содержанием алмазов в руде и повышенными издержками.
По информации до 2021 года среднее содержание алмазов в песках составляло менее 0,5 карата на тонну добытой руды. С 15 июня консервация добычи запланирована на Верхне-Мунском месторождении (карьеры «Заполярный» и «Магнитный»), которое также малоалмазно.
Эти действия показывают, что кризис в отрасли длится уже больше двух лет.
Индийская страна снижает объемы импорта и экспорта бриллиантов.
Оперативная статистика в Индии вызывает беспокойство: страна ограняет более 90% алмазов, производимых в мире. В феврале текущего года страна сократила чистый импорт алмазов на 47% по сравнению с февралем прошлого года — до $721 млн.
Снижение вызвано сохраняющимися запасами в секторе огранки и слабым спросом на бриллиантовые украшения. Экспорт бриллиантов из Индии в годовом сравнении сократился на 18% и составил $1,2 млрд.
Ждем доходность 8–10% до конца мая
Ввиду курса рубля и цен на алмазы, бумаги АЛРОСА предлагаются с большой надбавкой к мультипликатору. Р/Е Данная оценка в три раза превышает средние исторические показатели, что кажется необоснованным при нынешнем падении рынка и укреплении рубля.
Котировки бумаги упали на 14% с 10 марта и пока что отстают от показателей Индекса МосБиржи. Предполагается дальнейшее снижение цены под влиянием рыночной ситуации и финансовой отчетности за первый квартал по РСБУ, которая даст представление о перспективах развития компании.
БКС Мир инвестиций
Данные сведения не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в указанные финансовые инструменты.
Данный материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, адрес: Россия, Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на брокерскую деятельность № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на дилерскую деятельность № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на депозитарную деятельность № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России). Просим ознакомиться с информацией о Компании, услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку для обращения (жалобы)), воспользовавшись ссылкой. https://bcs.ru/regulatoryУслуги брокера не являются банковскими услугами, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не страхуются согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Материал не является рекламой ценных бумаг. Обращаем внимание на наличие конфликта интересов из-за того, что ООО «Компания БКС и (или) её аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют множество услуг на финансовых рынках. Это может привести к тому, что компания имеет или уже имеет собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в материале; может быть заинтересована в продаже этих инструментов инвесторам или может оказывать услуги по управлению этими инструментами.
Любой доход от инвестиций в финансовые инструменты может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций могут как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций. Историческая динамика котировок не определяет будущие результаты.
ООО «Компания БКС работает в России. Данный материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства. Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу.
«БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС» в качестве товарного знака. © 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.
