Изображение: img.freepik.com

Прогнозы для рынка США и отраслей обновлены вследствие перемен, случившихся после публикации материала в марте. Новую стратегию на второе полугодие можно изучить. здесь.

Какие ожидают фондового рынка США трансформации во втором квартале 2025 года? Эксперты БКС высказывают свое мнение о состоянии американской экономики и показателях индексов.

Мы подтверждаем нашу декабрьскую стратегию К 2025 году сохраняется нейтральный взгляд на рынок акций США с целевой отметкой для индекса S&P 500 в 6500 пунктов, что предполагает потенциал роста на 15%. Разберем три ключевых тезиса стратегии: растущее стратегическое значение рынка США для инвесторов, курс Трампа как главный катализатор экономики США и приоритет избирательности инвестиций. Также подведем промежуточные итоги ее результативности.

Главное

• Мировая экономика столкнулась с последствиями долгосрочных стимулирующих мер.
• В этой ситуации Соединенные Штаты Америки набирают особое стратегическое значение благодаря прочной экономике и важным стратегическим ресурсам.
• Политика Трампа будет сосредоточена на ключевых для Америки отраслях.
• Политика денежного смягчения, проводившаяся ранее, больше не действует.
• В условиях нынешней экономической ситуации инвесторам приходится пересматривать критерии для выбора объектов инвестирования, уделяя больше внимания фундаментальному анализу.
• Мудрый подход к инвестициям поможет извлекать выгоды из изменений: не просто сохранять равновесие, но и превзойти показатели широкого рынка (индекс S&P 500) в некоторых ситуациях.

Инвесторы БКС теперь могут приобретать иностранные акции, не опасаясь блокировки, благодаря CFD-контрактам. здесь.

Всемирная экономика испытывает трудности, вследствие чего американский рынок становится всё более привлекательным для инвесторов.

В последнее время мировая экономика испытывает влияние мер стимулирования, принятых после финансового кризиса 2008 года и усиленных во время пандемии. Длительное поддержание процентных ставок близко к нулю и значительное увеличение денежной массы в экономике происходило преимущественно за счет выпуска государственных облигаций США. Такая политика повлияла не только на национальную экономику, но и способствовала росту инфляции на глобальном уровне.

Многие страны и корпорации привлекали средства для стимулирования потребительского спроса, поддержки рынков и отраслей. Однако с ускорением роста цен и ужесточением монетарной политики центральных банков государства и компании с большой долговой нагрузкой столкнулись с давлением. Рост ставок увеличил расходы на обслуживание долгов, негативно сказавшись на устойчивости экономики в этих странах.

Геополитика обостряет обстановку, оказывая дополнительное давление на отдельные регионы. В ряде развивающихся стран проявились структурные проблемы, корни которых уходят в прежнюю экономическую политику. Все это сдерживает мировой экономический рост и покупательную способность потребителей, что прямо сказывается на спросе и доходах компаний.

Новый фактор неопределенности – торговые войны США, которые могут отрицательно повлиять на мировую торговлю и усилить экономическое давление на глобальном уровне.

Несмотря на это, именно в таких условиях США приобретают особую стратегическую важность. Благодаря статусу доллара как международной резервной валюты США сохраняют контроль над мировыми финансовыми потоками. А лидирующие позиции американских компаний и сравнительно высокая устойчивость экономики и потребителей повышают инвестиционную привлекательность страны.

США в настоящее время представляют собой один из самых привлекательных регионов для инвесторов. Однако необходимо принимать во внимание экономическую и политическую ситуацию страны для определения перспективных отраслей и эффективного использования предоставляемых возможностей.

Экономика США стремительно развивается под влиянием политики Трампа.

Экономические решения Дональда Трампа окажут существенное влияние на развитие американской экономики в следующие годы. В отличие от традиционных политиков, Трамп руководствуется принципами бизнесмена и финансиста. Предпочтение отдаётся практической пользе и стимулам для экономики, а не идеологическим программам. Экономическая политика Трампа строится вокруг двух главных направлений:

• Повышение качества жизни для людей, создающих настоящую экономическую прибыль. Трамп ослабляет регулирование экономики, понижает налоги для корпораций и снижает прогрессивность налоговой шкалы для физических лиц. Для укрепления внутреннего рынка и уменьшения зависимости от внешних поставок американский президент уделяет большое внимание локализации производства в стратегически важных отраслях.
• Улучшение использования бюджетных средств и устранение системных несоответствий. Трамп намерен сократить финансирование программ, не приносящих ощутимой финансовой выгоды экономике США, как внутренних, так и международных. В рамках этой политики ужесточается миграционная политика. Ограничение потока рабочей силы низкой квалификации снижает нагрузку на бюджет и инфраструктуру государства. Также Трамп стремится улучшить условия торговли для США, используя для этого тарифные войны и другие механизмы давления, чтобы добиться более выгодных договоренностей.

Политика нынешней администрации направлена на повышение конкурентоспособности американского бизнеса. Действия президента создают условия для оптимального экономического роста в среднесрочном и долгосрочном периодах. Такой подход способствует гибким и эффективным компаниям, предлагающим востребованные потребителями товары и услуги, играющим важную роль в экономике США.

В современных экономических условиях важным для получения прибыли от вложений становится умение выбирать перспективные проекты.

Устойчивые позиции и позитивные перспективы экономики США не исключают необходимости тщательного отбора инвестиций в новой экономической обстановке. Низкие процентные ставки и масштабные стимулы раньше создавали благоприятные условия для всех участников рынка, но этот период завершился, и прежние инвестиционные стратегии могут оказаться неэффективными.

В условиях высокой глобальной экономической неопределенности и перемен в внутренней экономической политике США интерес переходит к компаниям с устойчивыми рынками сбыта.
Важно обратить внимание на стратегически важные для американской экономики отрасли. К ним относятся секторы, которые ранее испытывали усиленное регуляторное давление, но теперь могут восстановиться благодаря курсу новой администрации. Это, например, нефтегазовая и пищевая промышленность.

Достаточно не только входить в тот или иной сектор. Важны игроки, которые могут соревноваться успешно, иметь эффективный бизнес и стабильную прибыль, при этом независимые от внешней помощи.

Сокращение государственной поддержки прошлых властей создает проблемы для компаний и отраслей, которые раньше развивались за счет внешних стимулов, а не внутренней эффективности. Такая деятельность во многом сохраняла позиции благодаря низкой стоимости кредитов, стимулированию спроса и регулирующим барьерам, защищавшим их от более эффективных конкурентов. С ослаблением этих механизмов бизнес таких компаний становится более хрупким при нормализации экономической политики.

Корпоративная политика компаний также служит дополнительным сигналом. Если компании искусственно стимулируют акционерную стоимость через выкуп акций, но не инвестируют в долгосрочное развитие бизнеса и не укрепляют конкурентные преимущества, то следует проявлять осторожность.

В динамике секторальных индексов S&P 500 с начала 2025 года уже прослеживается эффективность такого подхода.

Наиболее привлекательные направления для инвестиций

• Промышленность
• Производство продуктов питания
• Электроэнергетика
• Отдел безопасности, включающий подразделение внутренней безопасности.
• Инфраструктура для нефтегазового сектора
• Здравоохранение

Оценка фондового рынка США

С начала года индекс S&P 500 потерял 3,6%, а его мультипликатор P/E приблизился к среднеисторическим значениям на один стандартный отклонение. На оценку влияют технологические компании, в частности семь крупнейших игроков: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA и Tesla. Совокупная доля этих компаний в индексе достигла рекордных 35%.

Равновешенный индекс S&P 500, где у каждой компании одинаковый вес, точнее отражает картину американского рынка акций. Его показатели выглядят более привлекательно, подтверждая общую рыночную оценку и указывая на сегменты и фирмы с потенциалом для роста.

В 2025 году некоторые компании могут опередить общий рынок благодаря поддержке мер нового президента США. Ключевыми факторами станут помощь стратегическим секторам, уменьшение налогов и ослабление регулирования.

С 10 марта 2025 года клиенты БКС смогут получать прибыль от колебаний цен иностранных акций и выплаты в виде дивидендов без риска блокировки. Такой результат достижим благодаря появлению на рынке CFD (контракт на разницу цен). Это расчетный форвардный договор, цена которого связана с базовым активом. Вместе собрали все нужные ссылки для вас:

• Ответы на главные вопросы о CFD по ссылкеДетальный список доступных акций CFD представлен. тутО маржинальной торговле CFD стоит узнать. в материале.
• А из этой статьи Как получить американские дивиденды весной?