Главное

Индекс МосБиржи пока не смог преодолеть отметку 3200 пунктов. Недавняя техническая поддержка превратилась в сильное сопротивление. Рынок всё ещё находится в боковике среднесрочной перспективы. Ни одна акция не смогла остаться в плюсе, но объёмы торгов минимальны. Геополитическая и монетарная неопределенность сохраняются, однако продавцов нет, а покупатели пока неактивны.

В центре внимания бумаги демонстрируют рост на 20% у НКХП, а падение на аналогичную величину у Русагро. Интересны ситуации с Юнипро, Эн+ и Группой Позитив.

Рубль сохраняет стабильность, волатильность валют снизилась: доллар приблизился к 84 рублям, евро к 92 рублям, юань к 11,45 рублям. Возможно, именно на этих уровнях курс установится к концу месяца. Сегодня ОФЗ отреагируют на вечернюю статистику по инфляции: показатели немного увеличились — цены облигаций незначительно снизились.

Внешние рынки демонстрируют снижение: американские индексы упали на 1–2%, S&P 500 пробил сопротивление и опустился на поддержку. В Азии наблюдается разнонаправленная динамика: индексы колеблются в диапазоне от +1% до -1%. Перед открытием европейских площадок складывается умеренно негативный фон.

Нефть Brent достигла технического роста до $74 за баррель и столкнулась с сопротивлением; золото дорожает до $3030 за унцию и стремится к историческим максимумам; газ NG стоит дешевле $3,9, вход в лонг пока не целесообразен.

В деталях

Индекс МосБиржи На открытии торги шли выше уровня 3200 пунктов — рынок реагировал на падение понедельника и выпуск новостей. результатов переговоров Россия и США. Позитивный настрой не сохранился — на основной сессии бенчмарк снизился до 3150 пунктов (-0,5%), а к вечерней сессии упал до 3130 пунктов (-1%). Геополитического оптимизма оказалось недостаточно, локальный негатив на рынок принес недельные… метрики по инфляции, биржевой сентимент ухудшился и на фоне ситуации вокруг Русагро.

Торги шли с объёмами в разы меньше среднедневных, всего за день было совершено сделок на 68 млрд рублей. Не наблюдалось агрессивных продаж активов, рынок без явного геополитического позитива снижался под влиянием локального монетарного негатива. Процесс согласования позиций продолжается, есть прогресс, но урегулирование конфликта затягивается. Инфляция ускорилась: недельная выросла вдвое — с 0,06% до 0,12%, а годовой темп роста потребительских цен достиг 10,22%. Это уменьшает вероятность быстрого снижения ключевой ставки ЦБ, но прогноз на лето не снимаем — первый секвестр денежно-кредитной политики (ДКП), вероятно, состоится на заседании регулятора 6 июня.

Техническая ситуация вновь осложнилась. После кратковременного роста в предшествующие сутки и надежды на восстановление уровня 3200 пунктов вчерашний снижение и потеря важной отметки повышают вероятность временного падения цены ниже текущего минимума. Поддержка теперь находится на уровне 3100 пунктов — минимальном значении с 13 марта, что составляет еще -1% от вчерашнего уровня. Если этот уровень не будет удержан, то риск дальнейшего снижения до уровня гэпа после 12 февраля (3025 пунктов) возрастет.

Считаем, на спуске достаточно первого уровня без погружения в область техразрыва. В любом случае это пока широкий боковик в размытых границах 3000–3300 пунктов. После зимнего ралли на 40% — только под занавес марта решили прогуляться на его нижнюю границу. Перелом с негативного настроения на рынке произойдет после возврата выше 3200 пунктов — а пока это важное сопротивление.

Перспективные 3600 п. Дивиденды и коррекция цен делают бумаги привлекательными для приобретения со скидкой. портфель самых перспективных акций Из разных сфер. Для энергичных трейдеров подойдут самые волатильные бумаги.

Рубль Заседание прошло сравнительно спокойно: курсы юаня снизились на три процента, а пара CNY/RUB составила 11,45. На внебиржевом рынке упали цены доллара и евро. от ЦБ на 27 марта84,2 (+0%) и 92 (-0,4%) соответственно. Рубль, не считая последнего роста инвалют, завершает март на многомесячных максимумах и в +5% за месяц. В последние три торговых дня периода курсы могут остаться близкими к текущим.

В апреле рубль может отступить от максимумов, а иностранные валюты могут продолжить укрепление. Целями на следующий месяц станут доллар выше 85 рублей, евро к 94 рублям, юань ближе к 12 рублям. Такой сценарий могут спровоцировать исчерпание потенциала сужения геополитической риск-премии, снижение поступления валюты от экспортеров и восстановление спроса на валюту со стороны импортеров. Достижение уровня 90 рублей за доллар возможно лишь в случае быстрого разрешения ситуации с монетарным разворотом ЦБ — ослабление ДКП теоретически прекращает поддержку курса национальной валюты.

ОФЗ Выкупали просадку вторника. В моменте индекс гособлигаций RGBI поднимался выше 111,3 п., но день закрыт в минусе, у 110,6 п. Минфин уже перевыполнил план заимствования почти на 40%, и спрос закономерно снижается. Вышедшие вчера вечером мрачные новости метрики по инфляции Сегодня ожидается снижение цен на облигации и повышение доходности. Индекс RGBI, возможно, упадет до уровня поддержки в 110,3 пункта, что составит -0,3%.

Несмотря на возможную недоступность приобретения по низкой цене, краткосрочное изменение инфляции не исключает достижения ценового пика в апреле и перспектив снижения ключевой ставки в начале лета. Поэтому коррекция ОФЗ представляет интерес для инвестиционных покупок. Эти бумаги Обеспечивают высокую прибыль, превышающую доход от банковских депозитов на длительный период.

На утренней сессии:

Календарь торгов в выходные на 2025 г. — здесь.

В ходе открытия торгующего дня Индекс МосБиржи снизился на 0,7% по сравнению с закрытием основной сессии среды, достигнув минимума в 3122 пункта. Уровень 3100 пунктов выступает сильной поддержкой.

В лидерах — бумаги золотодобытчика Селигдара прибавляют полпроцента, торги проходят у 50,5 руб.

В аутсайдерах — акции холдинга Эн+ продолжают спуск в область поддержки 530 руб., -1,5%.

Бумаги в фокусе

• НКХП (+20%). Акции Новороссийского комбината хлебопродуктов стали лидерами рынка после переговоров России и США по «зерновому вопросу». Курс достиг 1050 руб., максимальной отметки за 10 месяцев, объем торгов составил почти 1,3 млрд руб. Сегодня курс может продолжить расти до пиков прошлого мая (выше 1100 руб.). Акции очень волатильные и малоликвидные: осенью 2023 г. цена превышала 2600 руб., а к концу зимы 2024 г. курс упал в 5 раз, после чего за 3 месяца вырос на 100%. Причиной такого скачка стал спекулятивный наплыв, что может привести к быстрым и резким падениям.

• Русагро (-20%). Прямая противоположность отрасли, однако фирма также работает в продовольственном секторе. Сельскохозяйственный холдинг стал худшим участником торговли. Падение цен на акции связано с… сообщениями в СМИ Задержание основателя привело к падению курса до 180 рублей, объем торгов достиг рекордных значений — более 18 млрд рублей. Неопределенность исхода ситуации может привести к дальнейшему снижению котировок акций. Покупка акций в текущих условиях — рискованное предприятие, возможны отскоки, но пока это лишь спекулятивная тема. Корпорация ранее торговала расписками, а месяц назад началась торгівля акциями на Московской бирже. Сравнение прежних котировок бумаг до обмена и стоимости акций на Мосбирже с коэффициентом 1/7 указывает на область поддержки в диапазоне 154–147 рублей по технике анализа.

• Юнипро (-3,5%). Акции Индекса МосБиржи, самые слабые, снизились до уровня ниже 1,92 рубля. Зафиксированы двухмесячные минимумы, а за месяц падение превысило 30%. Техническая поддержка по уровню августа и ноября 2024 года может сдержать спад. Причиной распродаж стали планы роста капитальных затрат в четыре раза, что исключает возможность дивидендов на ближайшие годы. Фундаментальный взгляд «Негативный».

• Эн+ (-3%). После достижения максимумов августа 2023 года, выше 569 рублей, бумаги лишились лидирующих позиций. Акции по-прежнему остаются самыми прибыльными на рынке с начала года среди всех компонентов бенчмарка, пока достигая +62%. Падение носит коррекционный характер из-за сильного перегрева. Обозначалась поддержка За 550 рублей проверена в течение суток, затем появились опорные отметки по 530 рублей. Взгляд на цену акций компании позитивный. оценку «дочки» — РУСАЛа.

• Группа Позитив (-2,8%). Акции ИТ-компании падают до годовых минимумов, курс достиг 1440 рублей. В феврале цена также опускалась до 1420 рублей. После потери поддержки уровня 1500 рублей риск снижения до минимума был высоким. оговаривалось. Фундаментальный взгляд «Негативный», Прогнозы компании не соответствуют действительности.

Ожидаемые события в четверг

На внешнем контуре

Глобальные рынки акций. Индексы США после сильного роста снизились на 1-2%. Тестирование важного уровня сопротивления S&P 500 на отметке 5775 пунктов вчера утром и риск коррекции до 5700, где располагается динамическая опора. Вероятны стабилизация и попытка восстановления — фьючерсы уже немного восстановились. Торги сегодня в США могут быть значимыми. Американский рынок задает негативный настрой, но на фоне достижения поддержек и роста фьючерсов агрессии продавцов в Азии пока не ожидается. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы. SPYF и NASDДоступ к рынку Европы можно получить с помощью фьючерсных контрактов. STOXНа рынке Гонконга возможно совершение сделок с помощью фьючерсов. HANGСледить за динамикой японского рынка с помощью фьючерсов. NIKK.

Нефть Brent Технический подход дал результат в размере $74, цены на нефть достигли пиковых значений с февраля. Возможен отскок и переход в диапазон колебаний. Снижение может быть резким. запасов сырой нефти в США Нефтяным котировкам помогли нефтебизнесмены, однако это кратковременный эффект. Пока цена нефти формирует долгосрочную нисходящую структуру из-за неопределенности с тарифами и монетной паузы ФРС. До изменения отрицательной технической тенденции далеко, необходимо быть не ниже $77 динамики.

Золото Почти 3030 долларов, развитие происходит по глобальному аптренду и локальному плану: после ожидаемого отката от исторических 3057 на круглые 3000 далее предполагается возобновление хода к пикам. До вершины от текущих значений осталось менее процента. После обновления рекорда среднесрочно 3150 долларов не удивят.

Газ NG Цена держится ниже 4 долларов, что свидетельствует о пассивности актива. Спекулятивный капитал пока не проявляет активности. Фьючерс сейчас стоит 3,85 доллара, а ближайшая поддержка находится около 3,8 доллара. Остаётся небольшое снижение вниз, после чего может возникнуть перепроданность — от поддержки возможен отскок с коротким. стопом, но о выше $4 пока рано думать.

Узнайте больше

• Топ-10 акций с наибольшим потенциалом снижения
• Разница между акциями Эн+ и Группы Позитив существенна.
• Что нового на Московской бирже: распределение активов по отраслям во втором квартале.

БКС Мир инвестиций