Главное

Рубль стабилен, за месяц прибавил 5% по отношению ко всем иностранным валютам, а в течение января ралли национальной валюты достигало 25%. Возможно, где-то на текущих курсах иностранных валют и закончится месяц. В апреле покупателям иностранных валют может быть проще — есть технические ориентиры вверх.

ОФЗ не смогли изменить отрицательное настроение, после отскока RGBI началось снижение цен. Возможное дальнейшее падение и повышение доходностей ожидает участников рынка сегодня — им предстоит восстановить позицию в связи с негативными данными недельной статистики по инфляции.

Нефть Brent достигла $74 за баррель, после технической коррекции сейчас происходит откат. Золото торгуется у $3030 за унцию, до исторического максимума осталось менее процента. Газ NG стоит $3,85, поддержка для отскока находится ниже, у $3,8. С коротким… стопом.

В деталях

Рубль В среду наблюдался устойчивый рынок с пониженной волатильностью. Инвалюты в основном обесценивались. Биржевой юань снизился на три процента, пара CNY/RUB упала до 11,45. Внебиржевой доллар сохранил значение — 84,2 рубля. Евро потерял 0,4%, достигнув 92 рублей. Курсы ЦБ от 27 марта — здесь.

В марте рубль подорожал на 5%, до +10% достигло во время паники, а с максимумов января инвалюты снижались до 25%. В конце месяца курсы стабилизировались и отскочили из-за сильной технической перепроданности.

На валютном рынке ситуация стабилизируется. Весенние поступления от экспорта вероятно будут не такими значительными, как зимние, а импорт может постепенно восстанавливаться, увеличивая спрос на валюту. Снижение геополитической риск-премии, вшитой в курс рубля, уже произошло. В предстоящие дни до конца месяца курсы инвалют могут сохраняться близкими к текущим, так как завершение налогового мартовского периода продолжает оказывать поддержку национальной валюте.

В апреле ситуация может измениться: до следующего налогового периода ещё далеко, баланс поступлений/выводов валют сдвинется, и курсы могут продолжить восстанавливаться после многолетних (доллар и евро) и многомесячных (юань) минимумов.

Доллар может достигнуть отметки 85, евро – 94, юань, преодолев статичное сопротивление 11,65, приблизится к динамической линии предложения, в апреле окажется под 12. Ближайшие 90 долларов США — вопрос среднесрочной перспективы, к лету, как только вероятность монетарного разворота ЦБ станет максимальной.

ОФЗ В текущем моменте рынок корректировал потери вторника. Индекс гособлигаций RGBI поднялся до 111,3 пункта, но завершил день снижением до 110,6 пунктов (-0,1%). Коррекция от десятимесячных максимумов продолжилась. Сегодня индикатор цен длинных бондов может еще незначительно снизиться, оставаясь в области поддержки на уровне 110,3 пункта (-0,3%). Причиной слабости является перевыполнение плана аукционов Минфина и скачок… недельной инфляции.

Несмотря ни на что, дальнейшее развитие событий может предложить перспективные возможности для долгосрочных вложений с гарантированной доходностью, которая по-прежнему остается самой высокой на рынке. По результатам года… в отдельные бумаги может быть выше, чем во вкладах.

БКС Мир инвестиций