Российский рынок акций немного снизился — несмотря на некоторое улучшение геополитической обстановки, ситуация развивается медленнее ожидаемого. Риск подвержены акции, значительно превышающие свои фундаментальные оценки.

Недавно аналитики БКС опубликовали Стратегию на II кварталВ документе указаны ориентировочные цены по наиболее востребованным ценным бумагам. Из них выберем те, рыночная стоимость которых значительно превышает годовой план. Таких активов можно рассматривать для продажи в случае ухудшения настроений инвесторов на рынке.

Список документов, разрешающих проведение коротких сделок, можно изучить. по ссылке.

1. ОГК-2

Закрытая российская компания, давно не публикующая финансовых отчетов, может закончить текущий год убытком, согласно прогнозам аналитиков БКС. В 2024 году дивиденды маловероятны, а также присутствуют риски корпоративного управления.

ОГК-2: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 66%.

2. Распадская

Деятельность компании подвержена колебаниям. В настоящее время она переживает период снижения, когда цены на уголь невысокие. Последние финансовые отчеты это подтверждают: EBITDA прошлого года сократился более чем вдвое, а денежный поток стал отрицательным. Выплата дивидендов за последние три года не возобновлена. Принимая во внимание эти обстоятельства, рыночная стоимость ее акций кажется завышенной — даже с учётом прогноза по некоторому росту цен на уголь.

Распадская: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 31%.

3. Сегежа

Компания сообщила о дополнительных эмиссии акций, которая продлится с 27 февраля по 8 мая. Точный размер выпуска пока не определен. В начале апреля «Сегежа» опубликует финансовые результаты за 2024 год, на которые аналитики не возлагают надежды на положительные сюрпризы. В течение большей части прошлого года цены на пиломатериалы были низкими, а затраты на логистику оставались высокими. Значительный долг обслуживается по высоким процентным ставкам.

Сегежа: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 28%.

4. РусГидро

Компания показывает положительные показатели, однако капитальные затраты остаются значительными. Из-за этого свободная денежная поступь за последние три года сохраняется отрицательной. Задолженность стремится к 500 миллиардам рублей.

РусГидро: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 22%.

5. МКБ

Банк МКБ фокусируется на корпоративных клиентах, деятельность которых в последнее время существенно замедлилась. Дивиденды банк не выплачивает, а финансовые показатели публикует кратко. Ожидается неудовлетворительный отчет за 2024 год.

МКБ: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 22%.

6. Башнефть-ао

Цена обыкновенных акций кажется высокой относительно привилегированных.

Башнефть-ао: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 15%.

7. Аэрофлот

Аэрофлот добился хороших результатов в 2024 году. Причиной тому стало планомерное повышение цен на билеты, которое компания проводила последние полтора года, перекладывая издержки на покупателей. Такая политика не может продолжаться бесконечно, рано или поздно спрос начнет снижаться. Кроме того, поддержание существующего парка самолетов в условиях санкций и переход на российскую авиатехнику приведут к росту издержек. Поэтому ожидается замедление роста финансовых показателей компании в 2025 году.

Аэрофлот: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 14%.

8. ФСК-Россети

Компания весьма доходна, однако больше сосредоточена на инвестициях, чем на выплатах дивидендов акционерам. Её нынешняя рыночная капитализация кажется завышенной.

ФСК-Россети: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 13%.

9. Делимобиль

Предприятие демонстрирует рост и высокие показатели увеличения доходов. Но прибыль снижается из-за высоких процентов по кредитам, роста заработной платы и расходов на ремонт машин. В молодом секторе каршеринга существует также регуляторный риск: изменения рынка, новые требования, сокращение региональной поддержки и другие факторы.

Делимобиль: «Негативный» взгляд. Потенциал снижения — 12%.

10. Позитив, АЛРОСА и Совкомфлот

P

A

F

Три компании разделяют последнее место в рейтинге. Аналитики БКС обратили внимание на акции этих компаний. «Негативный»Тем не менее, возможности понижения достаточно малы — приблизительно на 4 %.

Как подключить маржинальную торговлю

Чтобы открыть короткие позиции (шорт), нужно подключить услугу маржинальной торговли и пройти тестирование по знаниям.
Пройти его можно в личном кабинете или через приложение «БКС Мир инвестиций»: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Маржинальная торговля.

После тестирования доступна услуга подключения через раздел «Профиль — Управление счетами (выбор номера) — Тарифы и услуги — Маржинальная торговля». Включить ее можно также через личный кабинет «БКС Мир инвестиций».

Для осуществления задумок потребуется пополнение счета. Ссылка размещена ниже.

БКС Мир инвестиций