Tesla стремится к позитивной динамике после падения стоимости акций
Инвесторы БКС могут приобретать иностранные акции без опасения блокировки, используя контракты CFD. здесь.
Взгляд на акции производителя электромобилей Tesla корректируем до «Нейтрального». После коррекции рынка, оценка акций по мультипликаторам смотрится умеренно. Целевая цена остается на уровне 289 долларов.
- По итогам 2024 г. поставки снизились на 1,1%
- В начале 2025 года Tesla запустила продажи модернизированной модели Y.
- Коммерческий запуск роботакси ожидается в 2026 г.
- В 2025 году компания выпустит доступную модель, подробностей о которой пока не разглашают.
- Прогнозируемая цена установлена на уровне $289, а оценку взгляда откорректировали до «Нейтрального».
Tesla (NASD: TSLA) Tesla — крупнейший и самый известный в мире производитель электромобилей. У компании четыре основные модели: Model S и Model X премиум-класса, а также бюджетные Model 3 и Model Y. В конце 2023 года Tesla выпустила электропикап Cybertruck и разрабатывает электрический грузовик Semi. Компания уже поставила покупателям несколько грузовиков для тестирования. Помимо электромобилей (79% выручки), Tesla продает солнечные панели и средства накопления и хранения электроэнергии (10%), а также предлагает постпродажное обслуживание (10%).
В четвертом квартале Tesla представила отчет о своей деятельности. Какие показатели удалось достичь компании?
В четвертом квартале 2024 года Tesla поставила 496 тысяч электромобилей, что на 2,3% больше, чем годом ранее. Большая часть (472 тысячи) пришлась на модели 3 и Y. Поставки этих автомобилей выросли на 2,3% по сравнению с четвертым кварталом 2023 года.
Выручка компании увеличилась на 2,3% по сравнению с предыдущим годом и составила 25,8 миллиарда долларов. Выручка от продаж в автомобильном сегменте уменьшилась на 8%, достигнув 19,8 миллиардов долларов. В то же время выручка от солнечных панелей и систем хранения энергии увеличилась на 112,9% до 3 миллиардов долларов. Сервисная выручка возросла на 31% до 2,8 миллиарда долларов.
Скорректированная EBITDA Сформировавшаяся величина составила 19,1%, что на 3,44 процентных пункта выше показателя четвертого квартала 2023 года.
Рост конкуренции снижает популярность электромобилей с большой батареей.
Главным регионом продаж для Tesla являются Соединенные Штаты, где в 2024 году пришлось 49% выручки компании. В США спрос покупателей переходит с полностью электрических автомобилей на гибридные варианты, дающие возможность владельцам не зависеть от сети зарядных станций.
В сегмент электрических автомобилей активно входят традиционные автопроизводители, такие как General Motors, Ford Motor, Hyundai и Kia. В результате к концу IV квартала 2024 года доля Tesla на американском рынке электромобилей снизилась до 44%. Предполагается, что выпуск обновленной модели Y и новой бюджетной модели поддержат продажи Tesla.
Новые возможности при Трампе
Рынок ожидает изменений при администрации Трампа, которые могут выгоды для Tesla: правила по автономным автомобилям станут более либеральными, а льготы на электромобили отменят. У Tesla уже сейчас сильные позиции на рынке электромобилей. По мнению Илона Маска, компания сможет конкурировать с другими производителями и без субсидий.
Запуск новой бюджетной модели Tesla будет способствовать дополнительной поддержке в ближайшие годы. Смягчение регулирования автономного транспорта ускорит внедрение беспилотных такси на базе моделей 3/Y и Cybercab в США. В середине марта компания получила одно из разрешений, необходимых для запуска роботакси в штате Калифорния.
Пересматриваем позицию по активу «Нейтральный», прогнозируем стоимость в $289.
С начала 2025 года стоимость акций Tesla снизилась на 31%, в то время как индекс S&P упал всего на 2%. Причина тому — высокая оценка компании по мультипликаторам и бете, а также недавние новости о слабых результатах компании в Европе. В январе регистраций Tesla сократилось более чем на 50%, при этом общий объем рынка электрокаров в регионе рос. С учетом текущей оценки компании мы меняем прогноз на «Нейтральный». Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев составляет $289 за акцию.
Риски
- Снижение спроса на электромобили
- Бюджетные электромобили сталкиваются с усилением конкуренции.
- Ухудшение взаимоотношений между США и Китаем
Анна Киреева
Эта информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые здесь, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в этой информации.
Материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37). Компания имеет лицензии на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России).
По ссылке https://bcs.ru/regulatory можно получить информацию о Компании, услугах, декларации о рисках, информационных документах по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также другой подлежащей раскрытию информации (включая ссылку на страницу для обращения (жалобы)).
Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177- ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Материал не относится к независимым инвестиционным аналитическим материалам и распространяется исключительно в информационных целях. Для получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций необходимо заполнить… Анкету об определении инвестиционного профиля Для заключения Договора об инвестиционном консультировании с ООО «Компания БКС» необходимо руководствоваться Регламентом оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Материал не является публичной офертой, предложением или приглашением приобрести или продать ценные бумаги, финансовые инструменты или совершить с ними сделки. Материал не может рассматриваться как гарантии или обещания будущей доходности вложений, уровня риска, размера издержек или безубыточности инвестиций.
Результаты инвестирования в прошлом не определяют дохода в будущем. Материал не является рекламой ценных бумаг. Прежде чем принимать инвестиционное решение, инвестор должен самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.
Инвестирование сопряжено с расходами на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачу поручений по телефону и другими расходами, подлежащими оплате клиентами профессиональных участников финансовых рынков. Полный список тарифов Компании БКС приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Перед совершением сделок необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг. Указанные документы размещены на сайте ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archiveПредпринимаемые компанией БКС и ее аффилированными лицами операции на финансовых рынках могут вызывать конфликты интересов, так как: компания может владеть или торговать упомянутыми в материале инструментами, заключать сделки с эмитентами или ответственными лицами по этим инструментам, а также иметь сотрудников, являющимися бывшими или действующими сотрудниками компаний-эмитентов.
Любые доходы от инвестиций могут меняться, а цены ценных бумаг и инвестиций могут как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять часть или все свои вложения.
Информация в материале получена из открытых источников и может быть неточна. Мнения аналитиков могут измениться без уведомления. Материал не должен рассматриваться как единственный источник информации для принятия инвестиционных решений. Компания БКС и ее аффилированные лица не несут ответственности за любые убытки, связанные с использованием материала.
Материл предназначен для инвесторов в России и может использоваться только на территории России в соответствии с российским законодательством. Распространение, копирование, воспроизведение или изменение материала без письменного согласия компании БКС запрещены.
